國金證券：地理信息面臨全產(chǎn)業(yè)鏈投資機會(薦股)

地理信息未來將是除時間之外的另一重要維度：隨著知識經(jīng)濟時代的來臨，信息將成為人類社會財富的源泉。事物的時空特性為人們認(rèn)識世界提供了更深的廣度和寬度。信息科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展與廣泛應(yīng)用帶動了全社會對地理信息的需求，因此地理信息必將成為國家或全球信息流中的重要組成部分，并逐漸發(fā)展成為當(dāng)今社會最基本的信息服務(wù)之一和除時間之外的另一重要信息維度。

需求明確的地理信息系統(tǒng)將出現(xiàn)爆炸性成長機會：地理信息市場逐漸打開，整個產(chǎn)業(yè)規(guī)模呈年均20%以上的增速。民眾逐漸尋求并適應(yīng)地理信息服務(wù)，在互聯(lián)網(wǎng)地圖、消費電子導(dǎo)航、車載導(dǎo)航、數(shù)字城市管理等領(lǐng)域出現(xiàn)強勁的市場需求。

整個地理信息產(chǎn)業(yè)的驅(qū)動因素明顯：多樣化的市場需求，路徑指引、動態(tài)交通信息服務(wù)等；GIS 向大眾化及更多領(lǐng)域普及，企業(yè)及個人的消費需求將超過政府需求，銀行、醫(yī)療等其它行業(yè)的應(yīng)用；物聯(lián)網(wǎng)、虛擬現(xiàn)實等新興技術(shù)推動整個地理信息產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新的技術(shù)層級，并提供更為個性化的服務(wù)。

地理信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展本土企業(yè)獲益最大：由于地理信息產(chǎn)業(yè)的特殊性，以及考慮到國土安全性問題，國家在行業(yè)資質(zhì)壁壘等多方面支持本土企業(yè)發(fā)展，全行業(yè)僅發(fā)布七張相關(guān)牌照。

中國地理信息產(chǎn)業(yè)即將迎來新的黃金五年。從整個產(chǎn)業(yè)的短期、中期、長期發(fā)展趨勢分析開始，注意到目前行業(yè)的需求現(xiàn)狀，以及未來的產(chǎn)業(yè)催化劑，整個產(chǎn)業(yè)鏈孕育著廣闊的投資機會，其中上游衛(wèi)星導(dǎo)航領(lǐng)域隨著北斗系統(tǒng)的日趨成熟，系統(tǒng)應(yīng)用逐漸推廣，業(yè)務(wù)逐漸成熟；下游應(yīng)用提供GIS 軟件和電子地圖制作，處于高速發(fā)展期；針對個體用戶提供的GIS 服務(wù)的新商業(yè)模式浮出水面，增長將在未來。

投資策略

我們認(rèn)為大地理信息行業(yè)將面臨從上游芯片、導(dǎo)航系統(tǒng)、測試終端，到下游GIS 軟件、電子地圖以及B2B 和B2C 的地圖服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會。

相關(guān)投資標(biāo)的：四維圖新、數(shù)字政通、華力創(chuàng)通、超圖軟件。(國金證券研究所)

申銀萬國：投資三大互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)應(yīng)用(薦股)

受益于中國內(nèi)需市場的強勁增長，以及網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟模式的接受度不斷上升，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟市場規(guī)模快速增長?；ヂ?lián)網(wǎng)商務(wù)化程度迅速提高，成為互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用中增長最快的領(lǐng)域；傳統(tǒng)企業(yè)更加重視網(wǎng)絡(luò)營銷，加快利用互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行銷售等業(yè)務(wù)活動，企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用逐步深化。2010 年第二季度中國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟營收規(guī)模達(dá)到389.4 億元，同比增長55.9%，顯示出強勁增長勢頭，預(yù)計未來幾年增長率將保持在30%以上。

商務(wù)應(yīng)用是中國互聯(lián)網(wǎng)市場的最大特色，正處于蓬勃發(fā)展期?；ヂ?lián)網(wǎng)應(yīng)用分為新聞門戶網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)娛樂以及電子商務(wù)，針對中小企業(yè)的電子商務(wù)是中國互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場的最大特色。受益于中國城鎮(zhèn)化持續(xù)推進(jìn)，以及政策扶持，互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)應(yīng)用正在興起。龐大的中小企業(yè)數(shù)量進(jìn)一步推動互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)應(yīng)用爆發(fā)，截止到09 年，具有電子商務(wù)應(yīng)用能力的中小企業(yè)數(shù)量已達(dá)到3995.6 萬家，越來越多中小企業(yè)使用電子商務(wù)，預(yù)計2013 年這一比例將達(dá)到80%。

投資三大互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)應(yīng)用：根據(jù)市場發(fā)展?jié)摿σ约翱蛇x擇的投資標(biāo)的，在互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)應(yīng)用中我們看好B2B 電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)用、以及互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)三大領(lǐng)域。

1)B2B 向全程電子商務(wù)演進(jìn)。未來幾年隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇和中小企業(yè)電子商務(wù)滲透率的提高，中國B2B 電子商務(wù)運營商的營收規(guī)模將會出現(xiàn)快速的增長，預(yù)計2013 年將會增長到182.0 億元。并且，電子商務(wù)已不僅僅是信息服務(wù)，全程電子商務(wù)正在興起，電子商務(wù)平臺提供線上的產(chǎn)品認(rèn)證、交易、物流、首付款、售后追蹤等一站式服務(wù)，已成為傳統(tǒng)B2B 的發(fā)展趨勢。

2)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用成為企業(yè)信息化重點?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)服務(wù)已成為企業(yè)信息化的重要支撐，包括企業(yè)郵箱、CRM、數(shù)據(jù)庫等。而在這一企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化普及過程中，SaaS 將迅速普及，預(yù)計中國SaaS 市場未來將保持30%以上的增速,2011 年市場規(guī)模將達(dá)到376.21 億元。

3)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)潛力巨大。 互聯(lián)網(wǎng)逐漸成為金融服務(wù)的主要渠道，互聯(lián)網(wǎng)憑借快捷高效和低成本的優(yōu)勢，已經(jīng)成為主流的證券交易方式和服務(wù)方式。2009 年網(wǎng)上交易用戶規(guī)模為5678 萬人，占比14.8%，而發(fā)達(dá)國家地區(qū)的證券市場網(wǎng)上交易占比普遍在50%以上，網(wǎng)上交易與信息服務(wù)的市場潛力巨大。

在每一互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域，我們根據(jù)公司市場地位與發(fā)展?jié)摿?，推薦組合為：1)B2B 電子商務(wù)：焦點科技、生意寶；2)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)：三五互聯(lián)；3)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)：同花順、東方財富。(申銀萬國證券研究所)

申銀萬國：電子支付重大事件深度點評(薦股)

重大事件：據(jù)新華網(wǎng)8月30日報道，央行“網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)”(俗稱“超級網(wǎng)銀”)已正式上線。與此同時，央行《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》(即第三方支付規(guī)范)將于9 月1 日正式實施。

重點推薦：國民技術(shù)，長電科技，上海復(fù)旦，南天信息，東信和平，證通電子，恒寶股份。

原因及邏輯：

1. 超級網(wǎng)銀將實現(xiàn)單用戶跨行資金的統(tǒng)一管理和結(jié)算。最終將實現(xiàn)跨行賬戶管理、跨行資金匯劃等操作。目前使用“超級網(wǎng)銀”還必須以用戶已開通的一家銀行的網(wǎng)上銀行作為基礎(chǔ)平臺，并預(yù)先完成雙方銀行的在線簽約。

2. 支付標(biāo)準(zhǔn)的確定有利于行業(yè)長期的健康發(fā)展。高認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)必然引發(fā)行業(yè)洗牌，整個行業(yè)將更加規(guī)范化。必須強調(diào)，此標(biāo)準(zhǔn)對于民間第三方支付機構(gòu)的影響并非 “國進(jìn)民退”，而是“國民同進(jìn)”。民營(例如支付寶)的優(yōu)勢在虛擬電子化網(wǎng)絡(luò)，國家隊(銀通卡EMV/PBOC2.0)的優(yōu)勢在于全國實體POS 機網(wǎng)絡(luò)。

3. 交易管理的復(fù)雜性和安全性提升將推動高級身份認(rèn)證的普及。目前最可靠的方案是金融IC 卡、PC 用U-key和手機用SD 卡(MIC)，安全芯片(國民技術(shù)，上海復(fù)旦)，系統(tǒng)封裝(長電科技)，安全方案(衛(wèi)士通)和金融IC 制卡商(恒寶股份，東信和平)有望受益。

4. 第三方支付爆發(fā)將推動受理環(huán)境的擴充和升級。獲得牌照的運營商將有權(quán)接入超級網(wǎng)銀，其儲值卡等有望獲得全國POS 網(wǎng)絡(luò)支持，這勢必增加其鋪設(shè)POS 機的積極性；手機支付和EMV 推廣拉動對POS 機/射頻讀頭/RF-POS 的需求。射頻讀寫芯片(國民技術(shù)，上海復(fù)旦)和POS 機讀頭/RF-POS 供應(yīng)商(證通電子，南天信息)將受益。

5. 支付運營服務(wù)將引來百花齊放的局面。超級網(wǎng)銀提供公共結(jié)算平臺，《支付規(guī)范》確定準(zhǔn)入資格和流程規(guī)范，在此基礎(chǔ)上電子支付市場的參與主體和服務(wù)方式將迎來百花齊放的局面?？春勉y聯(lián)和東信和平合作開發(fā)的N3 平臺，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入也將因此增長。(申銀萬國證券研究所)

更多數(shù)據(jù),請訪問鳳凰網(wǎng)財經(jīng)數(shù)據(jù)中心(http://app.www.laredo.cc/data/)

相關(guān)專題：

軟件行業(yè)：政策扶持催生板塊機會

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。

>>  熱點推薦：

村民送“最不作為”獎 強生再爆大規(guī)模召回 黑作坊茅房里造茅臺 澳第三城市遭洪水吞噬