問題公司上市相繼被否
同濟同捷：持續(xù)盈利受質(zhì)疑。集眾多問題于一身的同濟同捷上市申請被證監(jiān)會否決并不意外，意外的是，招商證券為何要將這樣一家公司保薦上市？難道其在輔導(dǎo)同濟同捷上市的那么長時間里，發(fā)現(xiàn)不了該公司存在的問題，還是在招商證券看來，這些問題都不是問題？
資料顯示，汽車設(shè)計是同濟同捷的主營業(yè)務(wù)之一，不過公司在2009年6月卻通過增資擴股投資了從事跑車制造的吉林凌田汽車，給出的理由是通過收購來完成研發(fā)成果-S11混合動力跑車的技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。
不過發(fā)審委認(rèn)為，由于主營業(yè)務(wù)從跑車設(shè)計轉(zhuǎn)至跑車制造和銷售，導(dǎo)致了“經(jīng)營模式將發(fā)生重大變化，使得持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性”，同時，由于公司動用申請資產(chǎn)一半資金收購上述制造企業(yè)，在財務(wù)上也存在重大風(fēng)險。
除了持續(xù)盈利不確定外，上海同濟同捷還存在主體資格財務(wù)條件不達標(biāo)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、成長性等問題。根據(jù)同濟同濟在招股書申報稿中披露，公司目前主要業(yè)務(wù)模式是根據(jù)客戶需求在限定時間內(nèi)完成整車車型的開發(fā)，但由于S11混合動力跑車是無定單自行開發(fā)設(shè)計，并在開發(fā)后實行技術(shù)轉(zhuǎn)讓或者通過合作實現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)品化的方式實現(xiàn)收入，因此公司在2008年度將這一項目研究費用大約1100萬元進行資本化；這一處理使得公司2008年獲得的2588.89萬元凈利潤在2007年的2419.45萬元基礎(chǔ)上形成10%左右的增長。
然而，來自發(fā)審委的意見卻認(rèn)為，這一理由并不充分，在其看來，上述項目的研究投入需要繼續(xù)進行費用化處理而非資本化處理，這就意味著公司2008年的凈利潤將出現(xiàn)負(fù)增長，其結(jié)果將是，公司財務(wù)指標(biāo)不再符合《暫行規(guī)定》中第十條的相關(guān)規(guī)定。
在主體資格方面，同濟同捷還存在著股權(quán)結(jié)構(gòu)的問題。
據(jù)了解，雖然公司創(chuàng)始人、董事長雷雨成及其控股企業(yè)合計持有17.8%的股權(quán)，但由于國資背景的外資股東China Science &Merchants New Material Technology Int`I Co., Ltd。和日本上市公司AMH實際控制的的外資股東Sino-JP Fund CO.,Ltd。分別持有公司14.21%和13.84%的股權(quán)，這使得公司沒有控股股東和實際控制人。
此外，成長性也是被否的一個軟肋，公司從2007-2009年三年營業(yè)收入增長率平均不足10%，凈利潤三年增長甚至不足5%。
“同濟同捷存在這么多的問題，招商證券依然保薦其上市申請，意圖很明顯，希望可以蒙混過關(guān)?！币粯I(yè)內(nèi)人士對此評價到?！盎爝^關(guān)了，招商證券可以拿到高昂的承銷和保薦費用，同濟同捷也可以募集到1.65億元的資金，這是一個雙贏的選擇，投資者的利益，他們才不會去考慮呢！”一投資者對此憤慨道。
兩個月后，同是招商證券保薦的深圳佳創(chuàng)視訊，因為同樣的問題——持續(xù)盈利能力不確定，被證監(jiān)會否決。航天生物上市之初，更是被質(zhì)疑為集“假大空”于一身，卓寶科技上會之前被人舉報造假。
招商證券為何頻頻將問題纏身的公司保薦上市？“這說明招商證券創(chuàng)業(yè)板IPO內(nèi)控出現(xiàn)嚴(yán)重問題。”一財經(jīng)評論人士稱。
免責(zé)聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。
| 分享到： |  鳳凰微博 |
 |
 |
