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8月8日，中國南車股份有限公司(01766.HK)正式啟動H股公開招股。

中國南車是中國最大的軌道交通設(shè)備制造商和解決方案供應(yīng)商。中國南車本次先A后H兩地上市，也是近段時間以來兩地最大的一次IPO，在全球資本市場動蕩不已的環(huán)境，中國南車上市歷程顯得格外引人注目。

中國南車H股方面已經(jīng)有3名基礎(chǔ)投資者進行提前認購，分別為中國人壽、通用電氣旗下的GE資本和Mirae資產(chǎn)全球投資公司，三方分別認購3000萬美元(約2.34億港元)中國南車H股，禁售其6個月。

8月7日，還在新加坡進行國際路演的中國南車董事長兼執(zhí)行董事趙小剛，執(zhí)行董事兼副總裁唐克林、董事會秘書邵仁強通過視像，就上市熱點接受包括本報在內(nèi)的媒體專訪。

《21世紀》:目前全球路演得怎么樣？現(xiàn)在全球資本市場比較動蕩，投資者怎么看待中國南車的投資價值？

趙小剛:目前股市波動比較大，但在波動比較劇烈時，真正有價值和潛力的公司對投資者的吸引力比以往任何時候都更大，我們堅信南車憑著優(yōu)異的基本面，將會為投資者提供難得的投資機會，我們充滿信心，我堅信在股市大幅波動的時機，將有一批優(yōu)秀的投資者和被投資者涌現(xiàn)出來。

《21世紀》:今年一季度公司毛利率達到18.2%，2005年到2007年的毛利率水平分別為13.6%和15%，毛利率上升原因是什么？能否持續(xù)？

趙小剛:公司今年一季度毛利率較高，主要是因為一季度主要產(chǎn)品，有大功率電力機車和動車組，兩個產(chǎn)品的毛利率要高一些，但一季度的產(chǎn)品并不能代表全年的延續(xù)性，我們每年的產(chǎn)品、不同季節(jié)的品種都有不同。

《21世紀》:中國南車子公司株洲南車時代已經(jīng)在香港上市，今后是否有私有化的計劃？

趙小剛:株洲南車是本公司重要的子公司之一，掌握很多軌道交通裝備產(chǎn)品核心技術(shù)，本公司將大力支持株洲南車的發(fā)展，而且株洲南車跟本公司不存在同業(yè)競爭，關(guān)聯(lián)交易均采用獨立公允的價值為定價機制，并嚴格按照香港聯(lián)交所的有關(guān)規(guī)定進行審批并披露，株洲南車自身盈利比較好，具備獨立發(fā)展能力，所以目前我們公司沒有將株洲南車私有化的計劃。

《21世紀》:這次香港H股發(fā)行的數(shù)量從20億股大幅下降到16億股，會否影響到公司的集資計劃？上市之后短期內(nèi)是否有再融資的需要？

趙小剛:雖然H股募集計劃降到16億股，但是總的募集資金的數(shù)量仍在我們原計劃的范圍之內(nèi)，所以在2年之內(nèi)我們沒有再融資的計劃。

《21世紀》:上市前中國南車靠銀行貸款來獲得發(fā)展資金，公司負債率是多少？上市之后又會怎樣？

邵仁強:截至今年3月31日，公司的資產(chǎn)負債率達到80%左右，這個比例相對來說是比較高的。主要原因是公司前期根據(jù)市場需要和公司發(fā)展需要，增加了銀行貸款，這個數(shù)額是比較大的，由于貸款的增加，資產(chǎn)負債率一直維持在一個比較高的水平上，上市之后，公司的資產(chǎn)負債率，包括公司的報表結(jié)構(gòu)，都會有一個比較好的改善，資產(chǎn)負債率將下降到60%左右。

《21世紀》:你們A股的發(fā)行市盈率定在一個比較低的水平上，H股的股價發(fā)行市盈率比A股高的話，會不會引起H股投資者的負面反應(yīng)？

趙小剛:南車在A股的發(fā)行價格和H股的發(fā)行價格，我們都要充分考慮投資者的利益，同時也要考慮南車自身的價值，目前A股的路演已經(jīng)是第四天了，路演獲得了良好的市場反應(yīng)，投資者的積極性普遍較高，我們相信通過投資中國南車，投資者可以共享中國軌道交通的快速發(fā)展。

公司公告：

[2009-04-23]中國南車：2008年年度報告

[2009-04-23]中國南車：2008年年度報告摘要

[2009-04-23]中國南車：應(yīng)收控股股東及其他關(guān)聯(lián)方款項以及向控股股東及控股股東所屬企業(yè)提供擔(dān)保問題的專項說明

[2009-04-23]中國南車：第一屆監(jiān)事會第六次會議決議公告

[2009-04-23]中國南車：2009年第一季度報告

[2009-04-23]中國南車：第一屆董事會第十次會議決議公告

[2009-04-23]中國南車：董事會審計與風(fēng)險管理委員會年報工作規(guī)程

[2009-03-18]中國南車：關(guān)于用自有資金歸還A股募集資金的公告

[2009-02-09]中國南車：H股公告

公司新聞：

[2009-04-23]中國南車：股價尚有一定空間 維持買入評級

[2009-04-23]中國南車首季凈利下滑47.53%

[2009-04-23]中國南車一季度凈利下滑47.5%

[2009-04-23]中國南車股份有限公司2008年度報告摘要

[2009-04-23]中國南車股份有限公司2009年第一季度報告正文

[2009-04-23]中國南車股份有限公司A股募集資金存放與實際使用情況的專項報告

[2009-04-22]中國南車08年凈利增71.45% 每10股派0.32元

[2009-04-22]中國南車：發(fā)展前景看好 逢低可重點關(guān)注

[2009-04-13]中國南車獲沙特近億美元貨車訂單

研究報告：

[2008-10-10]081006聯(lián)合證券：中國南車——暫維持盈利預(yù)測

[2008-10-06]080926海通證券：中國南車——使用募集資金額度及中報分析

[2008-09-25]080923招商證券：中國南車——上半年業(yè)績超預(yù)期

[2008-09-24]080923中信建投：中國南車——港股公布中期業(yè)績

[2008-09-24]080924中金公司：中國南車——增長勢頭不減、估值已不低

[2008-09-24]080922中投證券：中國南車——使用資金額度調(diào)整的點評

[2008-09-23]080922渤海證券：中國南車——享受軌道行業(yè)大發(fā)展的盛宴

[2008-09-12]080909海通證券：中國南車——業(yè)績超預(yù)期可能性大

[2008-09-12]080909海通證券：中國南車——處于增長的起點

[2008-09-08]080815天相投顧：中國南車——新股分析

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