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日前發(fā)行的中國(guó)南車，其網(wǎng)下、網(wǎng)上合計(jì)凍結(jié)資金達(dá)22696億元，與今年此前發(fā)行的大盤新股紫金礦業(yè)和金鉬股份的凍資基本相當(dāng)。中國(guó)南車是今年下半年發(fā)行的首只大盤新股，凍結(jié)資金達(dá)2.26萬億，有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，這說明一級(jí)市場(chǎng)資金依然保持高水位。中國(guó)南車作為中國(guó)最大的軌道交通裝備制造和解決方案供應(yīng)商，此次IPO上市吸引了大量機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注，有觀點(diǎn)認(rèn)為，這對(duì)A股沖擊有限。

機(jī)構(gòu)搶奪南車新股 對(duì)A股沖擊有限

2.2萬億!一級(jí)市場(chǎng)資金保持高水位

金價(jià)地位震蕩 金市投機(jī)資金開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市

先知先覺資金進(jìn)場(chǎng)‖ 消費(fèi)板塊成“集結(jié)地”

中國(guó)南車凍資2.26萬億 A股沖擊幾何

中國(guó)南車股份有限公司今日公告，確定本次A股發(fā)行價(jià)格為每股2.18元，網(wǎng)上凍結(jié)資金量約19,100億元，網(wǎng)下凍結(jié)資金約3,500億元，總金額約22,600億元，回?fù)芎缶W(wǎng)上中簽率約0.27%。

中國(guó)南車確定本次A股發(fā)行價(jià)格為每股2.18元，由于是先A后H緊湊發(fā)行，投資者應(yīng)主要參考按A、H股發(fā)行結(jié)束后總股數(shù)計(jì)算的全面攤薄市盈率。按照2008年歸屬于母公司所有者的損益預(yù)測(cè)數(shù)，除以本次A股和H股發(fā)行后且全額行使超額配售選擇權(quán)后的總股數(shù)，此價(jià)格對(duì)應(yīng)的市盈率為18.98倍。

本次網(wǎng)下發(fā)行主承銷商共收到588份網(wǎng)下申購(gòu)電子表單，申購(gòu)總量為1,600多億股，回?fù)芮熬W(wǎng)下超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)到220倍，是2006年以來50億以上規(guī)模的大型A股IPO中網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)最踴躍的發(fā)行。本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)為134萬余戶，有效申購(gòu)股數(shù)8,700多億股。

由于網(wǎng)上初步中簽率僅為0.256%，低于2%且低于網(wǎng)下初步配售比例，發(fā)行人將1.5億股股票從網(wǎng)下回?fù)艿骄W(wǎng)上?；?fù)軝C(jī)制實(shí)施后，網(wǎng)下發(fā)行6億股，占比為20%；網(wǎng)上發(fā)行24億股，占比為80%?；?fù)軝C(jī)制實(shí)施后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率約為0.27%，網(wǎng)下最終配售比例約為0.366%。（中國(guó)證券報(bào) 歐陽波）

機(jī)構(gòu)搶奪南車新股 對(duì)A股沖擊有限

5日，中國(guó)南車網(wǎng)上申購(gòu)啟動(dòng)，歷時(shí)4個(gè)月再度重啟的大盤新股吸引了眾多機(jī)構(gòu)與散戶的眼球。根據(jù)中國(guó)南車的公告，其網(wǎng)上發(fā)行數(shù)達(dá)到22.5億股，創(chuàng)下今年以來A股網(wǎng)上發(fā)行規(guī)模的新高，但該股僅2.18元的今年新股申購(gòu)最低價(jià)卻讓人大跌眼鏡。有評(píng)論認(rèn)為，中國(guó)南車A股網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)踴躍，不排除開盤首日股價(jià)高開低走的可能，但出現(xiàn)大幅走低的可能性不大。

為后市表現(xiàn)留有空間

中國(guó)南車作為中國(guó)最大的軌道交通裝備制造和解決方案供應(yīng)商，此次IPO上市吸引了大量機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。記者從該公司了解到8月4日的A股網(wǎng)上路演便經(jīng)歷了持續(xù)4個(gè)小時(shí)的問答，近1000多位投資者的在線提問表現(xiàn)了強(qiáng)烈的申購(gòu)欲望。

記者從中國(guó)南車了解到，將最終的申購(gòu)價(jià)區(qū)間確定為2.10元/股—2.18元/股，也是考慮到給廣大投資者留有充分的投資空間。相關(guān)人士指出，按照2008年歸屬于母公司所有者的損益預(yù)測(cè)數(shù)，除以本次A股和H股發(fā)行后且全額行使超額配售選擇權(quán)后的總股數(shù)，此價(jià)格區(qū)間對(duì)應(yīng)的市盈率區(qū)間為18.28倍至18.98倍。作為一只優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，中國(guó)南車的后市表現(xiàn)值得期待。

銀河證券分析師指出，結(jié)合近期新股上市首日表現(xiàn)，對(duì)應(yīng)2008年每股收益，預(yù)計(jì)中國(guó)南車上市首日估值為31—36倍，對(duì)應(yīng)首日價(jià)格區(qū)間為3.10元至3.60元。

機(jī)構(gòu)囤金搶新股

由于此前的中國(guó)太保等股票網(wǎng)下申購(gòu)3個(gè)月鎖定期內(nèi)或者解禁當(dāng)天跌破發(fā)行價(jià)，這使得“打新股”對(duì)于機(jī)構(gòu)來說不再是“無風(fēng)險(xiǎn)投資”，因此，當(dāng)紫金礦業(yè)、金鉬股份等新股申購(gòu)時(shí)，基金網(wǎng)下申購(gòu)的數(shù)量越來越少。然而，對(duì)于此次中國(guó)南車的新股申購(gòu)機(jī)構(gòu)則表現(xiàn)得相當(dāng)踴躍。

一位在深圳參與路演的基金經(jīng)理告訴記者，如果參與網(wǎng)下申購(gòu)，其中簽率可以高于網(wǎng)上申購(gòu)的3倍左右，只要中國(guó)南車在3個(gè)月限售期后的股價(jià)維持在3.5左右，那么網(wǎng)下申購(gòu)的收益率還是比較高的。而從目前市場(chǎng)情況來看，中國(guó)南車的首日開盤價(jià)有可能超過4元，雖然可能會(huì)出現(xiàn)投資者逢高拋售的情況，但像中石油那樣的一路狂跌不太可能出現(xiàn)。

事實(shí)上，不少機(jī)構(gòu)的囤金搶新股在日前的股市表現(xiàn)中也有所體現(xiàn)。分析人士指出，雖然市場(chǎng)以三連陰為7月份的走勢(shì)畫上句號(hào)，市場(chǎng)人氣依然低迷，很有可能因?yàn)闄C(jī)構(gòu)為中國(guó)南車的新股申購(gòu)囤積資金。

對(duì)A股整體沖擊有限

雖然市場(chǎng)對(duì)中國(guó)南車的掛牌上市有所預(yù)期，但選擇在奧運(yùn)前啟動(dòng)公開發(fā)行進(jìn)程仍然猶如一聲驚雷瞬間激起千層浪。在得知此消息后各大財(cái)經(jīng)論壇中的股民紛紛表達(dá)了這樣的擔(dān)憂:“目前股市環(huán)境以維穩(wěn)為主，會(huì)不會(huì)大盤股IPO啟動(dòng)而打破維穩(wěn)的平靜？”

昨日，滬深股市再度走低，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，昨日是中國(guó)南車的申購(gòu)日，有部分資金可能會(huì)離開二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)一級(jí)市場(chǎng)參與申購(gòu)。宏源證券策略分析師王智勇在接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，“中國(guó)南車掛牌上市產(chǎn)生的影響應(yīng)該僅限于局部股票，對(duì)整個(gè)A股的影響較小。畢竟目前A股資金較為充沛，90億左右的募集規(guī)模還是可以承受的，因此，即使有影響也是在投資者心理層面。”

“中國(guó)南車的掛牌上市在短期內(nèi)可能會(huì)激勵(lì)一些相關(guān)股票的表現(xiàn)，比如大股東為南車集團(tuán)的時(shí)代新材，后市可能隨著中國(guó)南車的上市可能將涌現(xiàn)一些短線機(jī)會(huì)?！蓖踔怯轮赋?。

中國(guó)南車副董事長(zhǎng)、總裁鄭昌泓在參加A股發(fā)行網(wǎng)上路演時(shí)透露，中國(guó)南車的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃已經(jīng)獲國(guó)務(wù)院國(guó)資委原則同意，公司擬采用H股股票增值權(quán)作為激勵(lì)工具，激勵(lì)對(duì)象為對(duì)實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)有重要影響的關(guān)鍵員工。待中國(guó)南車H股股票上市并獲得國(guó)資委對(duì)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施方案的批復(fù)之后，該方案方可實(shí)施。同時(shí)，中國(guó)南車董事長(zhǎng)趙小剛表示，除南車集團(tuán)下屬的*ST匯通將“賣殼”外，公司旗下的時(shí)代新材和H股上市的時(shí)代電氣都將維持獨(dú)立上市地位。

大盤股IPO總量有所控制

國(guó)金證券策略分析師徐煒告訴記者，“作為一家優(yōu)質(zhì)公司，在這個(gè)時(shí)期上市融資肯定也是出于發(fā)展需要，并且這種需要比較迫切希望得到資金的支持。目前股市以維穩(wěn)為主，管理層放行大盤股IPO的總量上也會(huì)有所控制。”

截至2007年12月31日，中國(guó)南車資產(chǎn)總額為327億元。2007年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入274億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.69億元。中國(guó)南車指出，中國(guó)南車本次A股發(fā)行規(guī)模不超過30億股，中國(guó)南車通過此次募集資金使用，將擴(kuò)大公司生產(chǎn)能力，提升公司盈利能力，也將進(jìn)一步突出其核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力，從而在國(guó)內(nèi)及國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)一步確立更加穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)地位。(國(guó)際金融報(bào) 趙怡雯)

公司公告：

[2009-04-23]中國(guó)南車：2008年年度報(bào)告

[2009-04-23]中國(guó)南車：2008年年度報(bào)告摘要

[2009-04-23]中國(guó)南車：應(yīng)收控股股東及其他關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)以及向控股股東及控股股東所屬企業(yè)提供擔(dān)保問題的專項(xiàng)說明

[2009-04-23]中國(guó)南車：第一屆監(jiān)事會(huì)第六次會(huì)議決議公告

[2009-04-23]中國(guó)南車：2009年第一季度報(bào)告

[2009-04-23]中國(guó)南車：第一屆董事會(huì)第十次會(huì)議決議公告

[2009-04-23]中國(guó)南車：董事會(huì)審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)年報(bào)工作規(guī)程

[2009-03-18]中國(guó)南車：關(guān)于用自有資金歸還A股募集資金的公告

[2009-02-09]中國(guó)南車：H股公告

公司新聞：

[2009-04-23]中國(guó)南車：股價(jià)尚有一定空間 維持買入評(píng)級(jí)

[2009-04-23]中國(guó)南車首季凈利下滑47.53%

[2009-04-23]中國(guó)南車一季度凈利下滑47.5%

[2009-04-23]中國(guó)南車股份有限公司2008年度報(bào)告摘要

[2009-04-23]中國(guó)南車股份有限公司2009年第一季度報(bào)告正文

[2009-04-23]中國(guó)南車股份有限公司A股募集資金存放與實(shí)際使用情況的專項(xiàng)報(bào)告

[2009-04-22]中國(guó)南車08年凈利增71.45% 每10股派0.32元

[2009-04-22]中國(guó)南車：發(fā)展前景看好 逢低可重點(diǎn)關(guān)注

[2009-04-13]中國(guó)南車獲沙特近億美元貨車訂單

研究報(bào)告：

[2008-10-10]081006聯(lián)合證券：中國(guó)南車——暫維持盈利預(yù)測(cè)

[2008-10-06]080926海通證券：中國(guó)南車——使用募集資金額度及中報(bào)分析

[2008-09-25]080923招商證券：中國(guó)南車——上半年業(yè)績(jī)超預(yù)期

[2008-09-24]080923中信建投：中國(guó)南車——港股公布中期業(yè)績(jī)

[2008-09-24]080924中金公司：中國(guó)南車——增長(zhǎng)勢(shì)頭不減、估值已不低

[2008-09-24]080922中投證券：中國(guó)南車——使用資金額度調(diào)整的點(diǎn)評(píng)

[2008-09-23]080922渤海證券：中國(guó)南車——享受軌道行業(yè)大發(fā)展的盛宴

[2008-09-12]080909海通證券：中國(guó)南車——業(yè)績(jī)超預(yù)期可能性大

[2008-09-12]080909海通證券：中國(guó)南車——處于增長(zhǎng)的起點(diǎn)

[2008-09-08]080815天相投顧：中國(guó)南車——新股分析

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