隨著加息和降低利息稅的靴子落地，市場重新回到了上升的軌道中。核心藍籌的相對稀缺與龐大的居民存款資金的尋求理財出路的雙重壓力下，A股市場想不漲都十分困難。

我們認為，市場的價值發(fā)掘仍然將圍繞幾大主題展開：

首先是人民幣升值帶來的資產價格重估。全球性的貨幣泛濫導致的美圓不斷貶值以及人民幣的不斷升值是目前資產價格重估的根源。從目前看，這一趨勢沒有絲毫扭轉的跡象。中國的小幅加息只是稍稍使這一進程有所降溫但無損其長期的趨勢，因為即使在降溫后目前依然是負利率狀態(tài)。我們最看好的資產是土地資產——包括商業(yè)土地資產和住宅土地資產；煤炭資產及有色金屬礦藏資產（含黃金）。

其次是金融服務業(yè)的迅速崛起。今年很多商業(yè)銀行，甚至是國有大型銀行的中期業(yè)績都出現了50％-100％的高速增長。我們認為，這受益于中國整體經濟的強勁勢頭以及個人理財服務市場的快速發(fā)展。銀行、證券和保險將持續(xù)受益于中國宏觀經濟的高速增長以及個人理財業(yè)務的增長。包括信用卡在內的中間業(yè)務是銀行業(yè)未來的亮點之一。

我們還看好中國的機械裝備業(yè)。機械是一個國家走向現代化的關鍵行業(yè)之一。德國、日本和美國的核心裝備行業(yè)都十分先進，這是一個國家的核心競爭力所在。中國要發(fā)展成國際先進的制造業(yè)大國，裝備的發(fā)展是十分重要的。我們仍然看好煤炭采掘機械、工程機械、造船以及汽車行業(yè)。

其他我們還看好品牌消費品如酒類、中藥等，該行業(yè)的佼佼者已經具備了很高的進入壁壘加上百年的老字號。使其未來的持續(xù)發(fā)展獲得了強大的保障。

另外對高科技中具備核心競爭力的上市公司我們依然給予高度關注。其考察重點是其領先優(yōu)勢是否可以獲得延續(xù)以及是否是一家學習型組織。

銀行業(yè)

制造業(yè)

有色金屬

汽車行業(yè)

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