冠農(nóng)股份:收購金礦資源,醞釀轉型提速

冠農(nóng)股份 600251 農(nóng)林牧漁類行業(yè)

研究機構：上海證券 分析師：郭昌盛 撰寫日期：2011-02-17

收購標的規(guī)模尚小,疑為搭建日后運作的平臺。

標的金礦屬于品位一般的超小型,對公司未來業(yè)績的影響有限。但此次收購不會是一次孤立行動——該金礦所依托的成礦帶是疆內(nèi)重要的黃金礦產(chǎn)區(qū)之一,未來找礦前景也很樂觀,加之小企業(yè)不斷從中退出,所有這些都將為冠農(nóng)金礦的進一步擴張創(chuàng)造條件。

以往轉型進程中的阻力正在消減,礦產(chǎn)開發(fā)可望提速。

隨著新一輪的新疆振興與資源開發(fā)高潮的到來,礦產(chǎn)資源的開發(fā)成本急升,公司因此錯失了很多機會?，F(xiàn)在大股東與公司管理層已在破除經(jīng)營桎梏、加速轉型上取得共識。金礦收購可視為良好開端。

國投羅鉀正時來運轉,冠農(nóng)業(yè)績將隨之大上臺階。

羅鉀今年的產(chǎn)銷將量價齊升,可為冠農(nóng)帶來投資收益3.86億元!連同“國電開都河水電”持續(xù)增長的業(yè)績貢獻,2010~2012年冠農(nóng)股份每股收益將依次達0.22元、1001元、1036元。礦產(chǎn)或可錦上添花。

估值與建議:

于未來六個月內(nèi),對該股維持評級為“超強大市”

基于業(yè)績預期的相對估值陡升,令其當前股價距合理價位形成50%以上的預期回報空間?？煽紤]繼續(xù)買入。