南京證券:對市場維持謹(jǐn)慎樂觀
預(yù)計(jì)滬指波動(dòng)區(qū)間為2000-2600點(diǎn),改革和轉(zhuǎn)型將是市場主要的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì) 對于具體的投資機(jī)會(huì),一方面應(yīng)深耕轉(zhuǎn)型;另一方面應(yīng)深耕改革,看好三中全會(huì)明確引領(lǐng)下的投資主題,看好國防軍工、國企改革、土改等主題機(jī)會(huì),并繼續(xù)看好信息消費(fèi)、健康服務(wù)、節(jié)能環(huán)保、文化傳媒等成長品種的成長空間。
預(yù)計(jì)滬指波動(dòng)區(qū)間為2000-2600點(diǎn),改革和轉(zhuǎn)型將是市場主要的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)
對于具體的投資機(jī)會(huì),一方面應(yīng)深耕轉(zhuǎn)型;另一方面應(yīng)深耕改革
⊙記者胡義偉○編輯孫放
南京證券日前舉辦了“改革的力量”2014年度投資策略會(huì),公司年度投資策略報(bào)告認(rèn)為,對明年市場總體表現(xiàn)維持謹(jǐn)慎樂觀預(yù)期,預(yù)計(jì)滬指波動(dòng)區(qū)間為2000-2600點(diǎn),改革和轉(zhuǎn)型將是市場主要的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。
根據(jù)公司的分析,明年全球經(jīng)濟(jì)仍將保持目前的溫和復(fù)蘇趨勢,全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有望出現(xiàn)同步復(fù)蘇的格局,帶動(dòng)新興經(jīng)濟(jì)體的企穩(wěn)。凈出口對2014年中國GDP增速有望實(shí)現(xiàn)正貢獻(xiàn),投資在流動(dòng)性制約下對經(jīng)濟(jì)的刺激將有所弱化,但消費(fèi)相較今年將會(huì)提振,預(yù)計(jì)明年全年GDP增速有望維持在7.5%左右的水平。外需的溫和復(fù)蘇將對沖國內(nèi)潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn),改革的機(jī)遇也將疊加國內(nèi)潛在的經(jīng)濟(jì)去杠桿、高利率下的信用違約風(fēng)險(xiǎn)。
在此基礎(chǔ)上,南京證券預(yù)計(jì)明年大盤在震蕩中,估值中樞將小幅提高,但仍處于牛市孕育期,市場中更多的依然是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),上證指數(shù)的波動(dòng)區(qū)間為2000-2600點(diǎn)。
對于具體的投資機(jī)會(huì),報(bào)告認(rèn)為,一方面應(yīng)深耕轉(zhuǎn)型。經(jīng)濟(jì)難超預(yù)期前提下,周期性品種依然難有較大的系統(tǒng)性機(jī)會(huì),結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)在于,傳統(tǒng)行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程若能順利推進(jìn),龍頭股盈利能力回升引領(lǐng)下的估值修復(fù),而下游消費(fèi)需求有所改善預(yù)期下,中游工業(yè)企業(yè)利潤或?qū)⒊霈F(xiàn)一定改善,因此,建材、汽車、電子等板塊有望迎來一定的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。另一方面應(yīng)深耕改革,看好三中全會(huì)明確引領(lǐng)下的投資主題,看好國防軍工、國企改革、土改等主題機(jī)會(huì),并繼續(xù)看好信息消費(fèi)、健康服務(wù)、節(jié)能環(huán)保、文化傳媒等成長品種的成長空間。
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