鳳凰財經(jīng)訊 光大證券烏龍指事件14日再現(xiàn)戲劇性轉(zhuǎn)折，責(zé)任人之一的原光大證券策略投資部楊劍波狀告證監(jiān)會，表示自己是被冤枉的，稱烏龍指事件是一次上海證監(jiān)局、上交所事先對交易知情但并不阻止，中金所熱線指導(dǎo)下完成的“內(nèi)幕交易”。

據(jù)楊劍波提供的“8-16”烏龍指事件當(dāng)天的細(xì)節(jié)。在上海證監(jiān)局、交易所等監(jiān)管機(jī)構(gòu)明知光大證券下午要進(jìn)行對沖交易挽回?fù)p失，即沒有提示光大證券應(yīng)該在該信息公告后再行對沖、也未告知光大證券錯單交易信息為內(nèi)幕信息，并且在光大證券當(dāng)日下午實施對沖交易前，證監(jiān)會并未以任何規(guī)范性文件的形式將錯單交易信息認(rèn)定為內(nèi)幕信息。

雖然事件經(jīng)過大半年，但昨日楊劍波拋出的一個更詳細(xì)的事發(fā)過程，讓交易所、上海證監(jiān)局到證監(jiān)會在本案中的監(jiān)管、判罰的有效性和公平性再次成為爭議的焦點：

1、證監(jiān)會監(jiān)管缺失，是否有失察嫌疑

在“8-16”事件后，有從事量化投資的私募基金人士表示國內(nèi)在程序化交易監(jiān)管上幾乎是一片空白，基礎(chǔ)的賬戶管理也沒被有效設(shè)置，監(jiān)管層在市場基礎(chǔ)制度建設(shè)、風(fēng)險監(jiān)管上面時候有失察、失職的嫌疑？

2、證監(jiān)會監(jiān)管不到位，是否有失職嫌疑

證監(jiān)會為何不提示光大證券先進(jìn)行信息披露、消除市場恐慌？從交易所、上海證監(jiān)局到證監(jiān)會的監(jiān)管是否到位，是否有失職嫌疑？

3、證監(jiān)會處罰是否公平、公正

證監(jiān)會明知光大證券要進(jìn)行對沖交易、且在對沖發(fā)生后才將此類信息認(rèn)定為內(nèi)幕信息，并禁止在該信息公告前進(jìn)行對沖的。證監(jiān)會以內(nèi)幕交易定性“8-16”事件、處罰相關(guān)責(zé)任人是否公平？

4、錯單交易是否屬于內(nèi)幕交易？

光大證券在因錯單交易導(dǎo)致T+1日要清償72億資金導(dǎo)致下午進(jìn)行對沖交易。這種自己為獲取流動性進(jìn)行的補救交易行為（賣股票、開空單、賣ETF）是否屬于內(nèi)幕交易？是正常的市場行為還是操縱市場，法律如何定性內(nèi)幕交易？

從全球來看，錯單交易信息都不屬于內(nèi)幕信息，且他指出在做出反向操作前已向上海證監(jiān)局和上證所匯報，中金所并知曉其下午的賣空操作，并與其保持緊密的電話聯(lián)系。楊劍波也承認(rèn)，錯單事件確實源于光大證券非常明顯的風(fēng)控和內(nèi)控漏洞，無論是機(jī)構(gòu)和個人都需要深刻反省。他稱，事發(fā)后，部門按照公司既有規(guī)定所做的對沖交易，本身為行業(yè)慣例，并無內(nèi)幕交易的主觀故意，未有私利、私心。

5、證監(jiān)會是否違反行政處罰法？

中國證監(jiān)會在有充足時間告知錯單交易信息為內(nèi)幕信息的情況下并未告知，反而在事后認(rèn)定對沖交易為內(nèi)幕信息交易并予以處罰，中國證監(jiān)會的此種行為是否違反了《行政處罰法》的規(guī)定，是否可以理解為監(jiān)管機(jī)關(guān)毫無誠信與權(quán)威可言，在支持光大證券進(jìn)行對沖后，翻過臉又扮演了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的身份對光大證券進(jìn)行了處罰。從法律的角度看，這也是一種有悖于信賴保護(hù)原則的做法。

律師張遠(yuǎn)忠：證監(jiān)會在光大事件中有失職嫌疑

國內(nèi)知名律師張遠(yuǎn)忠對鳳凰網(wǎng)表示，對于楊劍波說的已經(jīng)告知現(xiàn)場工作人員下午要進(jìn)行對沖交易是否屬實還需要進(jìn)一步認(rèn)定，但即便他確實告知了監(jiān)管人員，由于該案件情況特殊，之前并無可參考先例，所以在現(xiàn)場的上海證監(jiān)局和上交所工作人員無法立即判斷是否為內(nèi)幕交易也可以理解。而且，對于光大證券來講，是否正在進(jìn)行內(nèi)幕交易并不需要監(jiān)管部門的提醒。

張遠(yuǎn)忠表示，《證券法》第七十五條和《期貨交易管理條例》第八十二條的兜底條款都賦予了證監(jiān)會可以自行認(rèn)定何為內(nèi)幕信息的兜底條款，本案中證監(jiān)會認(rèn)定內(nèi)幕交易的核心依據(jù)在于烏龍指操作已經(jīng)對市場造成了重大影響，而日常自營業(yè)務(wù)中通行的對沖、套保、套利交易都無法對市場造成重大影響，所以正常的對沖交易行為并不構(gòu)成內(nèi)幕交易，也無需進(jìn)行所謂的公告。

監(jiān)管人員存失職嫌疑

在采訪最后張遠(yuǎn)忠表示，如果在現(xiàn)場的上海證監(jiān)局和上交所人員確實知道下午楊劍波將進(jìn)行對沖交易，從保護(hù)投資者的角度來講，監(jiān)管人員沒能及時要求光大證券在公告風(fēng)險之后再在股指期貨市場做對沖，可能存在失職的情況，但需進(jìn)一步確認(rèn)。