作為全國人大代表的歐陽澤華，2014年帶來了兩個建議，一是加快《證券法》的修改，二是推進(jìn)證券市場的統(tǒng)一執(zhí)法。

這恰恰是今年政府工作報告中涉及資本市場31字方針中的具體落腳點(diǎn)。

加快《證券法》的修改，包括證券定義的革新、信息披露方式的完善、新三板的寫入、異常交易機(jī)制的補(bǔ)充，都是對于現(xiàn)有多層次資本市場的重要法治基礎(chǔ)補(bǔ)充，以及IPO注冊制的基礎(chǔ)。

推進(jìn)債券市場的統(tǒng)一執(zhí)法，在2013年債券執(zhí)法風(fēng)暴，加之最新的超日債宣告首例違約之后，已經(jīng)是形勢所需。

而作為證監(jiān)會上市一部主任，在并購重組市場化大力推進(jìn)之后，下一步如何釋放動力？歐陽澤華在回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者提問時明確指出，并購重組并行式審批目前已達(dá)成原則性統(tǒng)一，爭取在年內(nèi)落地。

“修法”推動力

作為證券市場最基礎(chǔ)的法律，《證券法》的修改已正式進(jìn)入程序。然而，其究竟能為資本市場帶來多大的法治推動力，這就需要對其設(shè)計進(jìn)行完善的考慮。

在歐陽澤華的建議看來，這至少需要明確幾個事情。

首先是證券的界定?！暗浆F(xiàn)在來說沒有一個權(quán)威的證券的定義到底是多大范圍，我們可以借鑒美國1934年的《證券交易法》，這是《證券法》的拓展和修正?！逼渲赋觥?/p>

二是加強(qiáng)信息披露方式的完善。

這種建議對于正在推進(jìn)的注冊制改革尤為關(guān)鍵，因為以信息披露為核心的改革中，對于信息披露的法律地位的提高，將是改革的關(guān)鍵所在。

三是在中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)運(yùn)行之后，歐陽澤華認(rèn)為《證券法》對于多層次證券體系差異化的安排應(yīng)該明確。

值得注意的是，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從股轉(zhuǎn)系統(tǒng)了解到的信息顯示，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正在配合推進(jìn)《證券法》的修改，明確對于新三板系統(tǒng)的法律地位。

歐陽澤華還提到一點(diǎn)與眼下熱點(diǎn)相關(guān)，即交易所對于異常交易的處理機(jī)制。在2013年8月中旬的光大烏龍指事件之后，異常交易的處理機(jī)制備受重視。

“在《證券法》沒有認(rèn)定的情形、標(biāo)準(zhǔn)以及授權(quán)相應(yīng)處理機(jī)制，我們要依法治市，首先找到法律的依據(jù)。所以希望在《證券法》修訂當(dāng)中影響資本市場運(yùn)行的相關(guān)方面的證券內(nèi)容要體現(xiàn)出來。”其指出。

統(tǒng)一債市執(zhí)法監(jiān)管

超日債的違約宣告剛性兌付破滅，無疑是眼下市場的關(guān)注焦點(diǎn)。

對此，監(jiān)管層首度表態(tài)。歐陽澤華指出“個別公司和債券出現(xiàn)這樣的情況，應(yīng)該說是在市場周期當(dāng)中也有它的合理性。作為監(jiān)管部門，我們更多地關(guān)注是不是可能引發(fā)局部性的甚至系統(tǒng)性的風(fēng)險，這是克強(qiáng)總理在《政府工作報告》中反復(fù)強(qiáng)調(diào)，金融體系要守住區(qū)域性和系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，這是我們關(guān)注的焦點(diǎn)?！?/p>

在這個基礎(chǔ)上，歐陽澤華指出下一步的監(jiān)管安排分為三步，首先是要繼續(xù)做好分階段的信息披露；然后是交易所根據(jù)上市規(guī)則的要求，敦促發(fā)行人和債券的承銷機(jī)構(gòu)要共同履行相應(yīng)的職責(zé)和義務(wù)。

更長遠(yuǎn)的安排則是，根據(jù)公司債券具體情況和相應(yīng)情況研究完善投資者適當(dāng)性的安排，同時也根據(jù)債券市場新的情況和特點(diǎn)，結(jié)合2014年初推出的《投資者保護(hù)的若干意見》考慮健全完善有關(guān)債券持有人利益司法救濟(jì)制度安排。

超日債更多的是市場主體的自發(fā)事件，而債券市場長久以來的多頭監(jiān)管問題則無疑需要監(jiān)管者協(xié)調(diào)解決。

在這個問題上，歐陽澤華認(rèn)為，我國證券市場目前是分割的市場，發(fā)行主體的監(jiān)管由央行、發(fā)改委、證監(jiān)會多方進(jìn)行，而目前《證券法》和《人民銀行法》在監(jiān)管的表述上有不一致的地方。

他建議在修改《證券法》前，可以實行央行、發(fā)改委授權(quán)執(zhí)法的方法，由證監(jiān)會統(tǒng)一執(zhí)行。

值得注意的是，在證監(jiān)會新一輪的內(nèi)部機(jī)構(gòu)職能調(diào)整中，債券辦公室為新設(shè)的機(jī)構(gòu)部門。

并聯(lián)式審批年內(nèi)落地

《證券法》修改與債市統(tǒng)一監(jiān)管，是宏觀層面的監(jiān)管推進(jìn)，而具體到業(yè)務(wù)監(jiān)管上，并購重組無疑是眼下的熱點(diǎn)。

在回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者提問時，歐陽澤華的回答顯示了并購重組新一輪的政策釋放能力。

這種釋放力度在于并購重組的去行政化審批力度上，分為證監(jiān)會內(nèi)部與部際合作。

在前者方面，歐陽澤華強(qiáng)調(diào)了兩點(diǎn)，第一，繼續(xù)以公開化、透明度為導(dǎo)向提高并購重組的審批效率。第二，在增加豐富并購資本工具方面，2014年，證監(jiān)會和相關(guān)部門研究在優(yōu)先股方面做一個突破，這兩個都需要修改現(xiàn)有的辦法，要履行相應(yīng)的程序。

在部際合作方面，2014年或有重要的突破。

“目前對市場化并購重組的影響包括交易成本較高、稅收較多、審批模式還存在不適應(yīng)市場需求的情況等。在審核上，正在與國務(wù)院有關(guān)部門會商，考慮將并購重組的串聯(lián)式審批改為并行式審批，提高審核效率。目前已經(jīng)達(dá)成原則性一致，爭取在2014年將這項制度落地?！?span id="tdnxt5z" class="ifengLogo">