進(jìn)入2014年3月以來(lái)，最受關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品“余額寶”七日年化收益率突然“大幅降溫”。利率節(jié)節(jié)敗退，在“破六”后逐日下滑至5.647%的低位（3月13日）。

對(duì)于紛紛向“余額寶”發(fā)難的銀行大佬們而言，這絕不是一個(gè)壞消息。然而，“余額寶”逐漸走下利率的神壇，卻并非等同于各大銀行的救命稻草，各大行緊急推出的種種類(lèi)“余額寶”產(chǎn)品前景也被指不容樂(lè)觀。

截至目前，已有包括工商銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、上海銀行、民生銀行以及廣州農(nóng)商行在內(nèi)的多家銀行先后推出了各自的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

從最直觀的年化收益率比較來(lái)看，銀行相關(guān)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力依然遠(yuǎn)低于阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司推出的各種“寶”或“通”。另一方面，被迫卷入互聯(lián)網(wǎng)金融大戰(zhàn)的銀行們，在推行此類(lèi)產(chǎn)品過(guò)程中，仍面臨合作推進(jìn)緩慢、宣傳力度受限以及不同銀行派系間的互聯(lián)網(wǎng)接受程度不一等諸多問(wèn)題，直接左右著銀行業(yè)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)的節(jié)奏。

盡管如此，雙方暗戰(zhàn)仍酣。今年3月起，工行將儲(chǔ)蓄卡轉(zhuǎn)至余額寶的上限從之前的無(wú)限額，降至單筆5000元，單日5萬(wàn)元，單月5萬(wàn)元。而農(nóng)行也從無(wú)限額降到單筆1萬(wàn)元，單日1萬(wàn)元，單月無(wú)限額。建行則將理財(cái)通的單日限額由50萬(wàn)元調(diào)至10萬(wàn)元。

3月13日，阿里巴巴董事局主席馬云則表示：“如果有一天余額寶的利率和銀行的存款利率并軌了，即便余額寶的使命真的終止了，它已經(jīng)發(fā)揮了很好的作用”，“有一款產(chǎn)品能發(fā)揮推動(dòng)歷史的作用，即便它的生命周期再短暫，也必將非常光榮”。

銀行被動(dòng)入局

2013年7月，交通銀行率先聯(lián)合易方達(dá)基金推出了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品“快溢通”業(yè)務(wù)。此后中行與中銀基金合作“活期寶”、工行與工銀瑞信基金于今年1月在江浙試點(diǎn)“天天益”。

這類(lèi)產(chǎn)品的投資原理，是客戶(hù)在開(kāi)通業(yè)務(wù)后可進(jìn)行自動(dòng)余額理財(cái)、自動(dòng)申購(gòu)贖回貨幣基金、自動(dòng)還信用卡等功能。即使消費(fèi)者在刷信用卡消費(fèi)的同時(shí)，也可將自己賬戶(hù)里的余額申購(gòu)基金公司貨幣市場(chǎng)的基金，從而獲得高于銀行活期的收益。而在還款日前，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)贖回貨幣基金還信用卡，以實(shí)現(xiàn)銀行方宣傳的“一錢(qián)兩用”目的。

“盡管我們推出了這樣一款互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，但是比起其他傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，我們?cè)谙蛴脩?hù)宣傳的時(shí)候力度明顯要小了不少，因?yàn)殂y行內(nèi)部對(duì)于產(chǎn)品定位也在左右搖擺”。3月8日，上海銀行內(nèi)部人士張文告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

盡管各大銀行迅速作出擁抱互聯(lián)網(wǎng)的姿態(tài)，但在推出具體理財(cái)產(chǎn)品時(shí)則普遍糾結(jié)。多名銀行系統(tǒng)內(nèi)部人士均向記者表示，銀行一方面希望推新產(chǎn)品來(lái)留住儲(chǔ)戶(hù)，但又擔(dān)心因此造成存款搬家和成本提升?！叭ツ昴┑浇衲瓿酰y行流失了太多存款，使得管理層不得不決定推出這類(lèi)產(chǎn)品”。

此前甚至還傳出部分國(guó)有銀行有意封殺貨幣基金的同業(yè)存款，以此扼殺余額寶儲(chǔ)戶(hù)爭(zhēng)奪勢(shì)頭的消息。

危機(jī)感并非空穴來(lái)風(fēng)。復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌在兩會(huì)期間指出：“幾千元的存款，以前放在銀行里，只能是活期存款，利率是0.35%；但是現(xiàn)在可以放在余額寶，余額寶給大家的回報(bào)率是6%左右，中間相差超過(guò)5%，5%乘以5000億的規(guī)模就是250億。也就是說(shuō)因?yàn)轳R云的努力，讓250多億本來(lái)屬于銀行的錢(qián)分給了大家，給了普惠金融的受惠者。”

銀行的主事者們終于出手。以今年2月才推出類(lèi)似理財(cái)產(chǎn)品“上銀慧財(cái)寶”的上海銀行為例，其主要兵分兩路應(yīng)對(duì)，一是新推類(lèi)余額寶產(chǎn)品，借助自家的基金公司或關(guān)系密切的基金公司發(fā)布貨幣基金，二是通過(guò)拉高短期理財(cái)收益來(lái)實(shí)現(xiàn)與余額寶的競(jìng)爭(zhēng)。目前上海銀行35天、93天、182天的理財(cái)收益基本都在6.0%-6.2%左右的高位。

張文表示，由于余額寶太過(guò)“兇猛”，銀行一切行動(dòng)是以“留住錢(qián)”為目的。雖然投資了理財(cái)產(chǎn)品，最終不計(jì)入存款，但畢竟理財(cái)產(chǎn)品到期后這筆錢(qián)終究還是會(huì)回來(lái)的，錢(qián)并沒(méi)有流出銀行體系。銀行雖然不情愿，但還都是先后加入了新產(chǎn)品大軍中來(lái)。

“這類(lèi)產(chǎn)品對(duì)于絕大多數(shù)銀行來(lái)說(shuō)，都是從未有過(guò)的新嘗試，短期勢(shì)必陣痛，但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)并不一定是壞事。這也是銀行改變以往單一的發(fā)展模式，尋求多元發(fā)展的一種機(jī)會(huì)?！睆埼南?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出。

或?qū)じ鼑?yán)政策反擊

由于加入這場(chǎng)大戰(zhàn)不情不愿，最終入陣的銀行大佬們，其內(nèi)部對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的支持也并沒(méi)有預(yù)期中那么熱情。

建設(shè)銀行上海地區(qū)的一位投資理財(cái)負(fù)責(zé)人王曉告訴記者，從銀行的角度一定是想主推對(duì)銀行來(lái)說(shuō)收益最高的產(chǎn)品，這就一定不是類(lèi)似余額寶這樣。如基金、保險(xiǎn)這類(lèi)的代銷(xiāo)產(chǎn)品才是銀行最看重的。

“以建行為例，去年建行投資回報(bào)率基本在4%～5%的水平，而2014年回報(bào)率會(huì)略有升高，背后的原因很可能就是被各種‘寶’所逼的。”王曉向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，“目前建行最高的產(chǎn)品回報(bào)率約為5.8%，小銀行推出的可能還有6%～7%的，投資周期短則一個(gè)月，最長(zhǎng)不會(huì)超過(guò)一年。其實(shí)產(chǎn)品回報(bào)率并不是問(wèn)題，最主要是流動(dòng)性不及各種‘寶’?！?/p>

事實(shí)上，余額寶這類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的本質(zhì)即是貨幣基金，投資方向和銀行現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品差異不大，無(wú)外乎是涉及協(xié)議存款、同業(yè)拆借、短期債券等等，因而新產(chǎn)品對(duì)于銀行現(xiàn)有的理財(cái)產(chǎn)品庫(kù)并無(wú)過(guò)多業(yè)務(wù)創(chuàng)新，動(dòng)力也可想而知。

與此同時(shí)，上級(jí)監(jiān)管的壓力也讓傳統(tǒng)大型銀行在開(kāi)展這項(xiàng)新業(yè)務(wù)時(shí)，有些束手束腳。此前中國(guó)銀行有關(guān)人士曾向媒體承認(rèn)，該行在開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)方面進(jìn)展緩慢，主要是受制于監(jiān)管機(jī)構(gòu)各類(lèi)監(jiān)管。“互聯(lián)網(wǎng)公司幾乎在監(jiān)管真空中創(chuàng)新，極少受到各種局限，而銀行則需要滿(mǎn)足流動(dòng)性、資本充足率等多項(xiàng)指標(biāo)?！?/p>

不少銀行內(nèi)部人士告訴記者，即便推出了新理財(cái)產(chǎn)品，從目前宣傳的力度來(lái)看，也絕不會(huì)是下一步銀行反擊的重點(diǎn)。主攻上層部門(mén)出臺(tái)更為嚴(yán)厲的監(jiān)管政策，才是銀行們被動(dòng)入局后真正的利器所在。

因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)證明，即便一再下行的余額寶年收益率已讓不少用戶(hù)萌生了轉(zhuǎn)戶(hù)的念頭，但較之銀行互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的收益率仍存一定競(jìng)爭(zhēng)力，大部分用戶(hù)的轉(zhuǎn)場(chǎng)也依舊在幾家互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品中進(jìn)行。

（應(yīng)采訪對(duì)象要求，文中張文、王曉系化名）（編輯王潔）