IPO擁堵 上市何須專情A股
省上市辦支招:高科技企業(yè)可赴美,房地產(chǎn)企業(yè)可赴港 湖北襄陽一家企業(yè)感同身受,“公司沒有打算去境外上市,一來境外上市費用較高,同時,公司對境外也不太熟悉,包括法律體系等。
長江商報消息 省上市辦支招:高科技企業(yè)可赴美,房地產(chǎn)企業(yè)可赴港
■本報記者陳晴
2013年末一部《中國合伙人》可看作是遠赴境外上市公司的縮影,三位年輕人為了夢想打拼事業(yè),赴美上市融資。
同樣,欲在香港上市的阿里巴巴因“同股不同權(quán)”問題而折戟港交所,啟程赴美IPO。本周公布招股說明書的湖北企業(yè)光谷聯(lián)合將于本月28日登陸港交所。
企業(yè)為何要遠渡重洋,選擇境外上市?到底在A股和境外上市有何區(qū)別?記者昨日采訪了湖北上市辦相關(guān)負責人,給準備上市企業(yè)出一定建議。
湖北14家企業(yè)境外上市
“國內(nèi)企業(yè)參與的境外資本市場包括美國、香港、新加坡等?!弊蛉眨浾邚暮笔∩鲜修k獲悉,湖北已經(jīng)有13家企業(yè)在香港和美國等境外資本市場上市,若加上本月28日即將在港交所上市的光谷聯(lián)合,在境外上市的湖北企業(yè)將達到14家。
這些企業(yè)為何要背井離鄉(xiāng),遠赴境外融資?光谷聯(lián)合董秘張雪蓮告訴本報記者,香港資本市場在全球國際化水平比較高,管理規(guī)范。
值得注意的是,近期市場傳聞IPO將于本周內(nèi)重啟。在此情況下,企業(yè)應(yīng)如何選擇?省上市辦人士表示,企業(yè)不必只認A股一條路,可以根據(jù)企業(yè)行業(yè)、規(guī)模大小等來選擇資本市場,尤其可以考慮香港市場?!捌鋬?yōu)勢在于地域上距離近,文化差異小,而且準備時間較短。”
兩個原因把企業(yè)“逼”向境外
阿里赴美上市,市場認為還有另外的原因,“可能是等不及了?!?/p>
有觀點分析,許多企業(yè)在引進投資者時,可能有戰(zhàn)略規(guī)劃的約定,例如幾年內(nèi)一定要上市。但是A股自從2012年下半年就陷入IPO“堰塞湖”,很多企業(yè)只能無奈選擇遠赴境外上市。即使已重新開閘,但仍有市場人士擔心,2013年IPO停了一年,后續(xù)監(jiān)管部門,是否會因為顧忌二級市場的表現(xiàn),再次暫停IPO。
湖北省上市辦人士向記者介紹,A股上市目前采用核準制,申請過程相對港交所、紐交所要復雜且長得多?!捌髽I(yè)在境外上市,可能準備半年就可以了,但在A股上市,可能要準備兩三年?!?/p>
事實如此,目前,湖北排隊IPO的17家企業(yè)中,有企業(yè)已排隊長達一年零八個月?!岸髽I(yè)選擇境外上市的另一個原因就是,A股采用核準制,審批結(jié)果難以預期?!鄙鲜錾鲜修k人士介紹。
■ 企業(yè)上市如何選擇交易所?
房企選香港高科技企業(yè)選美國
對企業(yè)來說,除開時間成本,能成功上市才是關(guān)鍵。省上市辦人士介紹,不同資本市場有不同的政策限制。例如房企,在A股上市已暫停4年之久,而香港資本市場對房企接受度較高;此外,美國方面對于高科技行業(yè)比較青睞。
目前來看,湖北就有兩家房地產(chǎn)企業(yè)才剛上市,一家是湖北首富閻志旗下的卓爾發(fā)展,從事商業(yè)地產(chǎn)開發(fā),已經(jīng)于2011年成功在港上市;另一家,即將在港上市的光谷聯(lián)合,開發(fā)了光谷軟件園等主題產(chǎn)業(yè)園項目。
省上市辦人士還建議,高科技企業(yè)可以考慮去美國上市。“這些企業(yè)通常沒有足夠的固定資產(chǎn),而且需要經(jīng)歷較長的成長期,財務(wù)上難以達到A股的標準。美國方面對此寬容度較大,投資人也愿意給出較高的估值?!?/p>
境外上市成本高新三板成備選
對于企業(yè)而言,融資成本也是需要考慮的重要因素。省上市辦方面介紹,包括律師費、保薦費用等,相比境內(nèi),香港和美國上市的費用較高。
湖北襄陽一家企業(yè)感同身受,“公司沒有打算去境外上市,一來境外上市費用較高,同時,公司對境外也不太熟悉,包括法律體系等?!?/p>
該企業(yè)相關(guān)負責人還表示,因為宏觀經(jīng)濟不景氣,公司去年利潤有所下滑,因此公司打算在新三板掛牌?!靶氯咫m然目前交易不活躍,但是未來做市商制度和轉(zhuǎn)板制度的出臺都會給企業(yè)帶來很多便利。”湖北上市辦人士建議,如果企業(yè)融資規(guī)模比較大,可以選擇去香港和美國等上市,否則就可以留在境內(nèi)資本市場。而對于部分中小企業(yè),新三板掛牌也可以考慮。
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