隨著政策的不斷推進(jìn)以及A股相關(guān)題材的不斷發(fā)酵，京津冀一體化已成為當(dāng)前市場(chǎng)最熱門話題，也是券商研究機(jī)構(gòu)難以繞開的一個(gè)深度課題。近日，包括華泰、東方在內(nèi)的多家券商，先后奔赴這一地區(qū)進(jìn)行調(diào)研。從區(qū)域上看，券商普遍認(rèn)為廊坊短期內(nèi)受益最直接，發(fā)展?jié)摿^大，區(qū)域內(nèi)擁有資源的房企將率先獲得更大發(fā)展機(jī)會(huì)。

盡管京津冀一體化是一個(gè)常說常新的題目，但本次與以往不同，打造京津冀一體化的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第三極已上升至國家戰(zhàn)略層面，包括東方證券在內(nèi)的部分券商認(rèn)為，京津冀一體化將有望成為未來五到十年新型城鎮(zhèn)化的核心樣板，京津冀協(xié)同發(fā)展很可能成為今年最大的主題。

受此刺激，A股市場(chǎng)概念先行，領(lǐng)漲品種如唐山港、華夏幸福、榮盛發(fā)展等，近一個(gè)月的累計(jì)漲幅都幾近翻番，炒作之勢(shì)如火如荼。然而，京津冀一體化畢竟是覆蓋了較廣區(qū)域和較多行業(yè)的大概念，在具體規(guī)劃尚未出臺(tái)的背景下，當(dāng)前的炒作多少存在一定的盲目性。那么，就目前而言，究竟哪些區(qū)域和領(lǐng)域受益更為確定？根據(jù)券商調(diào)研結(jié)果，從人口轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)外移的角度看，廊坊確定性最高，相關(guān)房地產(chǎn)公司具有顯著的土地重估價(jià)值。

廣發(fā)證券認(rèn)為，從各地區(qū)差異化發(fā)展的角度，“環(huán)首都經(jīng)濟(jì)圈”以及“津?yàn)I雙核政策高地”將會(huì)獲得最有利的發(fā)展機(jī)會(huì)，北京外圍區(qū)縣、廊坊以及天津?qū)⒊蔀橐惑w化進(jìn)程中的核心區(qū)位。

“河北省的規(guī)劃已經(jīng)出來了，保定是作為行政和事業(yè)單位外移的承接區(qū)，廊坊則主要承接產(chǎn)業(yè)外移。規(guī)劃對(duì)兩個(gè)地方都有正面作用，只是兩者的確定性不一樣。”華泰證券首席策略分析師徐彪表示，“直觀來看，行政單位外遷的不確定性會(huì)高一點(diǎn)，到底出來多少個(gè)行政單位，多少個(gè)事業(yè)單位，出來多少人，是新增還是存量，至少到現(xiàn)在還沒有明確的說法。但京津冀一體化發(fā)展一定會(huì)涉及企業(yè)外遷，考慮就近原則肯定是離得最近的廊坊。”

東方證券也在調(diào)研后判斷，在京津冀一體化過程中，廊坊的發(fā)展?jié)摿^大。其具體路徑為：一是交通和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，如大興至廊坊的輕軌建設(shè)，以及北京新機(jī)場(chǎng)年內(nèi)開工等即將落地，加快構(gòu)建快速、便捷、高效、安全、大容量、低成本的互聯(lián)互通綜合交通網(wǎng)絡(luò)；二是北京相關(guān)產(chǎn)業(yè)人口的疏散，對(duì)廊坊而言就會(huì)起到聚集效應(yīng)，例如北京動(dòng)物園、新發(fā)地等集貿(mào)市場(chǎng)的外遷。

隨著“‘京津冀協(xié)同發(fā)展國家戰(zhàn)略’的推動(dòng)，像固安、大廠、香河、永清等一批數(shù)十萬甚至百萬級(jí)人口的一個(gè)新興的衛(wèi)星城將逐步的崛起。”東方證券判斷。

對(duì)廊坊相關(guān)上市公司的影響，東方證券判斷主要集中在以下幾個(gè)方面：一是未來市場(chǎng)定位的改變，如廊坊市在規(guī)劃中明確提出未來城市人口將從80萬人上升至300萬人，人口流動(dòng)將使廊坊從一個(gè)三四線城市變?yōu)樘卮笮统鞘械男l(wèi)星城；二是在京津冀一體化過程中河北受益最大，短期內(nèi)廊坊受益最直接；三是相關(guān)公司計(jì)劃逐漸增大土地儲(chǔ)備增量中的廊坊以及其他環(huán)北京區(qū)域的占比，如固安、廣陽等，加快廊坊項(xiàng)目的推進(jìn)速度，未來廊坊區(qū)域銷售占比將會(huì)有所上升。

“企業(yè)的選擇主要是根據(jù)資源升值的邏輯，擁有資源的房企將會(huì)獲得更大發(fā)展機(jī)會(huì)。從土地升值收益實(shí)現(xiàn)容易度來說，一定是先看地產(chǎn)公司，尤其是有成熟開發(fā)園區(qū)的地產(chǎn)公司，再看其他有大量閑置土地儲(chǔ)備的上市公司。”廣發(fā)證券研究員樂加棟表示。