私募市場、財(cái)富管理、互聯(lián)網(wǎng)證券、融資業(yè)務(wù)、投資咨詢、風(fēng)險(xiǎn)管理等六大領(lǐng)域，代表了券商未來推進(jìn)創(chuàng)新的著力點(diǎn)。隨著證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的漸次推進(jìn)，行業(yè)內(nèi)生創(chuàng)新將成主流。“政策搭臺(tái)，機(jī)構(gòu)唱戲”將是未來創(chuàng)新發(fā)展的生態(tài)寫照。

⊙記者 馬婧妤 潘圣韜 ○編輯 梁偉

“2014年證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)”16日在京召開，由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)起草的《中國證券業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要（2014-2020）》（下稱《綱要》）征求意見稿同日下發(fā)，提出行業(yè)未來6年創(chuàng)新發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)、基本任務(wù)及戰(zhàn)略舉措。

參會(huì)代表在會(huì)上圍繞私募市場、財(cái)富管理、互聯(lián)網(wǎng)證券、融資業(yè)務(wù)、投資咨詢、風(fēng)險(xiǎn)管理等六大領(lǐng)域進(jìn)行了詳細(xì)研討。資深專家認(rèn)為，這六大領(lǐng)域代表了券商未來推進(jìn)創(chuàng)新的著力點(diǎn)，而隨著證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的漸次推進(jìn)，行業(yè)內(nèi)生創(chuàng)新將成主流，“政策搭臺(tái)，機(jī)構(gòu)唱戲”將是未來的創(chuàng)新發(fā)展生態(tài)寫照。

與往屆創(chuàng)新大會(huì)不同，此次會(huì)議召開前夕，新國九條發(fā)布，對(duì)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的發(fā)展和政策部署作出全局性規(guī)劃。之后，作為證券行業(yè)未來一個(gè)階段發(fā)展具體藍(lán)圖的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見》下發(fā)，提出15條工作部署。會(huì)上，依據(jù)該意見細(xì)化出的包括51項(xiàng)具體工作的工作任務(wù)分解表一并下發(fā)，將《意見》轉(zhuǎn)化為看得見、責(zé)任分工明確、有時(shí)間規(guī)劃的操作準(zhǔn)則。

《綱要》提出，規(guī)劃期內(nèi)證券業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是核心競爭力顯著提升，成為國內(nèi)金融體系中舉足輕重的核心產(chǎn)業(yè)，成為國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要驅(qū)動(dòng)力。基本任務(wù)則被概括為雙向開放、向現(xiàn)代投行轉(zhuǎn)型、形成國際競爭力三個(gè)方面。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)和任務(wù)，《綱要》還提出了八個(gè)方面的具體措施。

“比照近3年的創(chuàng)新大會(huì)，可以看出以政策推動(dòng)為主的創(chuàng)新發(fā)展正在呈現(xiàn)出政策放行、行業(yè)自主創(chuàng)新為主的新格局。”

上述專家說，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)作為市場中介，其發(fā)展須服從于整個(gè)資本市場的發(fā)展，服務(wù)于資本市場定位、目標(biāo)、發(fā)展規(guī)劃的轉(zhuǎn)變。從2012年提出證券公司進(jìn)入創(chuàng)新發(fā)展階段，監(jiān)管大幅松綁，將行業(yè)推向創(chuàng)新和差異化經(jīng)營之路；到2013年提出證券公司創(chuàng)新發(fā)展應(yīng)由外化政策推動(dòng)落實(shí)為內(nèi)生需求推動(dòng)，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)業(yè)績貢獻(xiàn)顯見實(shí)效；到2014年之后，行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展將在新國九條的總體規(guī)劃下，以上述六大研討領(lǐng)域?yàn)橹c(diǎn)，走上一條方向明確，目標(biāo)清晰的道路。

往屆創(chuàng)新大會(huì)均由中證協(xié)牽頭，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)內(nèi)六家自律組織聯(lián)合主辦，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長陳共炎在創(chuàng)新大會(huì)的閉幕會(huì)上透露，從明年起，將考慮以會(huì)員發(fā)起、主題論壇研討的方式召開創(chuàng)新大會(huì)，并將此作為推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新的主要形式。

嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)是開展創(chuàng)新前提

□海通王建業(yè)：從業(yè)人員合規(guī)意識(shí)有待進(jìn)一步提升、合規(guī)管控來覆蓋整個(gè)薄弱環(huán)節(jié)、重點(diǎn)領(lǐng)域合規(guī)管理尚待深入和細(xì)化

□國泰君安劉桂芳：很多風(fēng)險(xiǎn)管理失敗的案例背后，都或多或少存在授權(quán)不清晰、授權(quán)不當(dāng)或超越授權(quán)的情況

□招商證券鄧曉力：在不斷惡化的信用環(huán)境下，創(chuàng)新活動(dòng)使證券公司面臨信用風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜程度和量級(jí)成倍增加

⊙記者 王寧 ○編輯 梁偉

證券業(yè)經(jīng)過幾年創(chuàng)新發(fā)展，業(yè)務(wù)種類與模式出現(xiàn)較大變化，但風(fēng)險(xiǎn)也與日俱增。在日前舉辦的“2014年證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)”上，多位券商人士表示，在行業(yè)創(chuàng)新形勢下，證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理仍然面臨諸多問題與挑戰(zhàn)，其中包括了內(nèi)部與外部風(fēng)險(xiǎn)，只有嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)才是創(chuàng)新發(fā)展的前提。

海通證券合規(guī)總監(jiān)王建業(yè)說，由于證券公司合規(guī)管理開展時(shí)間較短，目前仍然存在著從業(yè)人員合規(guī)意識(shí)有待進(jìn)一步提升、合規(guī)管控來覆蓋整個(gè)薄弱環(huán)節(jié)、重點(diǎn)領(lǐng)域合規(guī)管理尚待深入和細(xì)化等問題。特別是在證券公司創(chuàng)新發(fā)展背景下，這給證券公司合規(guī)管理帶來許多新的問題和挑戰(zhàn)；具體表現(xiàn)在：一是證券公司合規(guī)理念目前受到一定程度沖擊；二是原有合規(guī)管理的重點(diǎn)、方式和內(nèi)容亟待轉(zhuǎn)變；三是合規(guī)管理能力不適應(yīng)創(chuàng)新發(fā)展的需要。

王建業(yè)認(rèn)為，進(jìn)一步推進(jìn)證券公司合規(guī)管理應(yīng)當(dāng)從立法和監(jiān)管規(guī)則的適用性，建立向行業(yè)通報(bào)監(jiān)管動(dòng)態(tài)的機(jī)制，優(yōu)化創(chuàng)新評(píng)審機(jī)制、放寬創(chuàng)新業(yè)務(wù)容錯(cuò)限度和區(qū)分原則監(jiān)管與規(guī)則監(jiān)管、統(tǒng)一執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，并加大對(duì)違規(guī)行為的處罰力度幾方面入手。

國泰君安證券副總裁劉桂芳說，事實(shí)上，很多風(fēng)險(xiǎn)管理失敗的案例背后，都或多或少存在授權(quán)不清晰、授權(quán)不當(dāng)或超越授權(quán)的情況。授權(quán)管理是機(jī)構(gòu)在經(jīng)營活動(dòng)中必須時(shí)常面對(duì)、但目前尚缺乏系統(tǒng)性研究的一個(gè)課題。它既屬于風(fēng)險(xiǎn)管理范疇，也屬于內(nèi)部控制范疇，還屬于合規(guī)管理范疇。

“金融機(jī)構(gòu)建立健全授權(quán)管理體系具有高度的重要性，而從現(xiàn)有法律法規(guī)分析，機(jī)構(gòu)開展授權(quán)管理雖有其外在要求，但執(zhí)行上仍存在若干不足問題。”劉桂芳表示，對(duì)于證券公司而言，建立一套目標(biāo)明確、責(zé)權(quán)清晰、內(nèi)部制衡的授權(quán)管理體系，就像為風(fēng)險(xiǎn)管理增加了一只有力的“看不見的手”，使全面風(fēng)險(xiǎn)管理有了基礎(chǔ)性保障。

招商證券副總裁鄧曉力則補(bǔ)充說，在不斷惡化的信用環(huán)境下，創(chuàng)新活動(dòng)使證券公司面臨信用風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜程度和量級(jí)成倍增加。

“近兩年證券公司的創(chuàng)新活動(dòng)主要集中在固定收益業(yè)務(wù)、類信貸業(yè)務(wù)以及場外衍生交易等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。”鄧曉力說，隨著創(chuàng)新活動(dòng)日益豐富，其呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)分級(jí)化、基礎(chǔ)資產(chǎn)復(fù)雜化、期限長期化、擔(dān)保多樣化、處置變現(xiàn)難度高、杠桿率高等特點(diǎn)，在全社會(huì)整體信用環(huán)境不斷惡化的大背景下，其信用風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜程度和量級(jí)成倍增加。為避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或集中度風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，同時(shí)優(yōu)化資源配置，證券公司需要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)限額管理體系。

券商摩拳擦掌場外“藍(lán)海”

□廣發(fā)證券林治海：證券公司柜臺(tái)業(yè)務(wù)是“自主性創(chuàng)新”的主要領(lǐng)地

□北京高華證券章星：目前我國已具備發(fā)展場外衍生品市場的基本條件

⊙記者 王寧 ○編輯 梁偉

就目前來看，證券業(yè)的創(chuàng)新多數(shù)由監(jiān)管層或政府直接推動(dòng)，即自上而下的，所謂“制度性創(chuàng)新”。而“自主性創(chuàng)新”領(lǐng)地尚未開墾。在日前召開的“2014年證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)”上，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前場外衍生品市場發(fā)展條件基本成熟，加快發(fā)展證券公司柜臺(tái)業(yè)務(wù)的金融衍生品交易最為迫切。

場外衍生品市場是建立多層次資本市場的重要組成部分。廣發(fā)證券總裁林治海說，證券公司柜臺(tái)業(yè)務(wù)是“自主性創(chuàng)新”的主要領(lǐng)地，這一創(chuàng)新綠地的開啟預(yù)示著證券公司金融創(chuàng)新的蓬勃前景。從境外成熟資本市場來看，場外業(yè)務(wù)和衍生品的創(chuàng)新，極大地推動(dòng)了證券市場的快速發(fā)展。

“券商柜臺(tái)市場創(chuàng)新發(fā)展的背后是收入結(jié)構(gòu)的變革。”林治海補(bǔ)充說，此外，柜臺(tái)市場是“機(jī)會(huì)”市場，理論上傳統(tǒng)方式不能完全解決的需求可以在這個(gè)平臺(tái)尋找出口。

北京高華證券首席執(zhí)行官章星說，目前我國已具備了發(fā)展場外衍生品市場的基本條件。“從央行逐步推行利率市場化，建立基準(zhǔn)利率（如Shibor），計(jì)劃推出中國存款保險(xiǎn)制度，以及股指期貨交易機(jī)制成熟等，都可以清晰看到發(fā)展場外衍生品市場的條件相對(duì)成熟。”

章星建議，監(jiān)管層應(yīng)適當(dāng)放開限制，加強(qiáng)市場參與者的主動(dòng)性與積極性?？梢栽试S券商注冊為市場的交易商，并啟動(dòng)針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的做市功能。此外，逐步放開創(chuàng)新產(chǎn)品審批，取而代之備案制；取消為交易活動(dòng)設(shè)立交易子公司的要求。

林治海則認(rèn)為，須從政策層面為柜臺(tái)業(yè)務(wù)提供法律支持，加強(qiáng)各項(xiàng)證券經(jīng)營管理規(guī)定與柜臺(tái)業(yè)務(wù)之間的兼容和協(xié)調(diào)性。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)鼓勵(lì)柜臺(tái)業(yè)務(wù)自主創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品，從事前審批制轉(zhuǎn)為業(yè)務(wù)引導(dǎo)，同時(shí)加強(qiáng)事中事后監(jiān)督。

拓寬券商融資渠道呼聲高

□中信證券程博明：通過資本充足水平來控制證券公司風(fēng)險(xiǎn)，而不是簡單設(shè)定（債券）發(fā)行規(guī)模上限；推動(dòng)國有四大銀行與有條件的證券公司開展同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓寬證券公司融資渠道

□第一創(chuàng)業(yè)證券錢龍海：隨著直接融資規(guī)模、證券行業(yè)規(guī)模以及單體證券公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，資本的補(bǔ)充與管理也越來越成為行業(yè)健康發(fā)展，甚至金融安全的關(guān)鍵問題

⊙記者 潘圣韜 ○編輯 梁偉

我國直接融資發(fā)展較慢與證券業(yè)發(fā)展水平直接相關(guān)，提升券商投資銀行業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者的能力，已是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用的迫切需要。為此，與會(huì)專家建言，應(yīng)賦予證券公司更多自主創(chuàng)造產(chǎn)品的權(quán)利，松綁券商杠桿率限制，進(jìn)一步推進(jìn)股權(quán)、債券融資的市場化改革。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，證券公司在直接融資中可發(fā)揮獨(dú)特的作用：追求財(cái)務(wù)上的最優(yōu)值，獨(dú)立分析與盡職調(diào)查，金融創(chuàng)新與產(chǎn)品開發(fā)，把握市場趨勢，維護(hù)企業(yè)利益。

“但受多方面因素的影響，中國證券公司創(chuàng)新能力嚴(yán)重不足，資產(chǎn)規(guī)模過小。因此，放松管制，鼓勵(lì)創(chuàng)新是促進(jìn)證券業(yè)發(fā)展唯一出路。”海通證券副總裁宮里啟暉指出。

中信證券總經(jīng)理程博明建議，監(jiān)管機(jī)關(guān)賦予證券公司更多自主創(chuàng)造產(chǎn)品的權(quán)利，提高證券公司融資業(yè)務(wù)能力。比如：鼓勵(lì)證券公司用自身信用發(fā)行產(chǎn)品，加快推出收益憑證和結(jié)構(gòu)性票據(jù)等證券品種；比如拓展證券公司私募產(chǎn)品，對(duì)于證券公司在柜臺(tái)市場（OTC）自主創(chuàng)設(shè)的私募產(chǎn)品，不設(shè)事前審批，采取事后備案發(fā)行方式。

這樣的觀點(diǎn)也得到了其他與會(huì)專家的認(rèn)同。宮里啟暉建議出臺(tái)柜臺(tái)市場管理辦法、明確柜臺(tái)市場產(chǎn)品清單，包括明確和擴(kuò)大私募產(chǎn)品范圍以及產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)實(shí)行備案制等。

2012年創(chuàng)新大會(huì)以來，管制放松，特別是資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)行備案制，信用融資業(yè)務(wù)快速增長，證券公司針對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者需求進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)的能力得到較為明顯的改善，業(yè)務(wù)空間也被大幅打開。這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)大都需要證券公司以資金為媒介來拓展，但證券公司本身的融資渠道不暢，融資能力有限，已經(jīng)成為證券公司創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸。

為此，與會(huì)專家紛紛表示應(yīng)進(jìn)一步拓寬證券公司融資渠道。第一創(chuàng)業(yè)證券總裁錢龍海指出，應(yīng)盡快修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，優(yōu)化凈資本與負(fù)債指標(biāo)，提高財(cái)務(wù)杠桿，同時(shí)盡快出臺(tái)《證券公司債務(wù)融資工具暫行規(guī)定》，推出證券公司收益憑證。

另外，在推進(jìn)股權(quán)融資市場化改革方面，中信證券總經(jīng)理程博明建議進(jìn)一步完善定價(jià)方式和發(fā)行方式改革，包括進(jìn)一步改革公開增發(fā)的定價(jià)方式以及適時(shí)放開二級(jí)市場存量發(fā)行等；債券融資改革方面，程博明建議建立公司債券超額增發(fā)機(jī)制，允許適當(dāng)超募；打破首期發(fā)行不低于50%的限制；設(shè)置1年期以內(nèi)公司債品種，將證券公司短期融資券引入交易所市場流通；繼續(xù)推進(jìn)銀行間市場和交易所市場互聯(lián)互通，提高交易所債券市場的流動(dòng)性，提升市場整體的活躍度和交易量。

投資咨詢機(jī)構(gòu)掌門人共話解題之道

□天相投顧林義相：應(yīng)當(dāng)允許投資顧問人員“個(gè)人執(zhí)業(yè)”

□大智慧張長虹：以一類專業(yè)證券公司進(jìn)行證券投資咨詢機(jī)構(gòu)監(jiān)管

⊙記者 浦泓毅 ○編輯 梁偉

在創(chuàng)新大會(huì)投資咨詢業(yè)務(wù)分論壇上，多家投資咨詢機(jī)構(gòu)掌門人紛紛為當(dāng)前投資咨詢業(yè)監(jiān)管體制獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。他們普遍提出，希望能夠拓展投資咨詢概念外延，使得更多具有投資咨詢業(yè)務(wù)能力的專業(yè)人士能夠在合理的監(jiān)管框架下依靠專業(yè)技能維持其職業(yè)生涯。

天相投資顧問有限公司董事長林義相說，目前分析師的公司調(diào)研越來越?jīng)]有附加值，而信息技術(shù)的發(fā)展使得投資分析師連信息收集和處理的價(jià)值都大打折扣。同時(shí)，投資分析技能的普及使得投資分析報(bào)告的使用者，特別是職業(yè)投資管理人，可以自行對(duì)信息進(jìn)行及時(shí)并專業(yè)的分析，普通的投資分析師的分析在專業(yè)上不再具有優(yōu)勢。

就此，為了保證資本市場不可或缺的高水平的投資分析人才不會(huì)青黃不接，林義相建議，一方面可以降低投資分析人員的資格考試難度，擴(kuò)大投資分析人員入行的入口，增加投資分析人員初級(jí)隊(duì)伍的人數(shù)，另一方面，可以推行投資分析師水平考試，只有達(dá)到一定專業(yè)水平的投資分析師才可以獨(dú)立撰寫投資分析報(bào)告，獨(dú)立為客戶提供服務(wù)。

同時(shí)，林義相建議，應(yīng)當(dāng)允許投資分析師在接受合規(guī)監(jiān)督的前提下“個(gè)人執(zhí)業(yè)”。允許取得資格的投資分析師與如證券公司、投資咨詢機(jī)構(gòu)等簽訂協(xié)作合同。投資分析師自己招攬客戶，對(duì)自己的職業(yè)活動(dòng)和客戶負(fù)責(zé)，向協(xié)作機(jī)構(gòu)支付一定的費(fèi)用以獲取業(yè)務(wù)支持和合規(guī)監(jiān)督。協(xié)作機(jī)構(gòu)保留投資分析師向外提供的所有投資分析報(bào)告并根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求進(jìn)行必要監(jiān)管。

上海大智慧股份有限公司董事長張長虹則指出，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)面臨整體性的發(fā)展困境，整體生存狀態(tài)趨于惡化，機(jī)構(gòu)數(shù)量逐年減少，業(yè)務(wù)發(fā)展停滯不前，收入和利潤持續(xù)下降，行業(yè)已經(jīng)瀕臨全面虧損的境地。

他說，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的法定業(yè)務(wù)僅有證券投資咨詢業(yè)務(wù)一項(xiàng)，且很難與證券公司競爭，尤其是證券公司往往采用與傭金捆綁甚至免費(fèi)的方式提供投資咨詢服務(wù)，咨詢機(jī)構(gòu)投資咨詢業(yè)務(wù)難以找到可行的盈利模式，難以支撐可持續(xù)發(fā)展。

為此，張長虹建議，以《證券法》修法為契機(jī)，對(duì)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的監(jiān)管模式進(jìn)行調(diào)整，不再將證券投資咨詢機(jī)構(gòu)單獨(dú)列為證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，而是將其作為一類專業(yè)證券公司進(jìn)行監(jiān)管。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)證券 券商觸網(wǎng)

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)證券

券商觸網(wǎng)

如何叫好又叫座

□國泰君安萬建華：通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向客戶提供包括交易、理財(cái)、投融資等一站式綜合金融服務(wù)

□國信證券廖亞濱：高度重視信息自主創(chuàng)新順利開展

⊙記者 浦泓毅 ○編輯 梁偉

創(chuàng)新大會(huì)上，券商人士對(duì)證券公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)展開熱議。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，券商應(yīng)抓住互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮帶來的機(jī)遇，立足證券公司金融機(jī)構(gòu)本質(zhì)，圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)確立創(chuàng)新發(fā)展道路。

國泰君安董事長萬建華說，應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的新形勢和新挑戰(zhàn)，證券業(yè)要走差異化創(chuàng)新的發(fā)展道路。

“當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展如火如荼。互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券業(yè)的影響是全方位的，特別是將對(duì)證券業(yè)的傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以及理財(cái)和產(chǎn)品銷售帶來直接沖擊，前者仍然是證券業(yè)的主要收入來源，后者是重要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展方向。”

就此，萬建華稱，證券業(yè)必須順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展趨勢，積極主動(dòng)地應(yīng)用信息技術(shù)、借助互聯(lián)網(wǎng)，對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)模式和服務(wù)方式進(jìn)行創(chuàng)新。要積極推進(jìn)業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，依托互聯(lián)網(wǎng)提升服務(wù)效率、降低實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)成本，同時(shí)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向客戶提供包括交易、理財(cái)、投融資等一站式綜合金融服務(wù)。

萬建華同時(shí)說，要切實(shí)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營理念，順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的商業(yè)邏輯，注重改善客戶體驗(yàn)，以專業(yè)化、網(wǎng)絡(luò)化和標(biāo)準(zhǔn)化的要求，加強(qiáng)網(wǎng)點(diǎn)渠道、網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)和投資顧問隊(duì)伍建設(shè)，強(qiáng)化網(wǎng)上網(wǎng)下有效結(jié)合，提升全方位營銷服務(wù)能力，進(jìn)一步提升證券業(yè)在非現(xiàn)場渠道的客戶集聚能力。

國信證券總工程師廖亞濱則提出，證券公司從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，技術(shù)實(shí)力將是發(fā)展的一大障礙。金融互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在，首先是能否正確把握客戶的投資需求、甚至于合理的引導(dǎo)和創(chuàng)造客戶的潛在需求，并據(jù)此設(shè)計(jì)新的產(chǎn)品和商業(yè)模式來滿足客戶的需求；其次能否正確把握互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的發(fā)展趨勢，使公司開發(fā)的產(chǎn)品和商業(yè)模式在先進(jìn)的技術(shù)層面得以實(shí)現(xiàn)；最后在能否在技術(shù)開發(fā)過程中實(shí)施有效管理、把握開發(fā)周期、降低開發(fā)成本、迅速占領(lǐng)市場。

廖亞濱說，面向未來，證券行業(yè)的每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都離不開信息技術(shù)的支持。未來的業(yè)務(wù)差異性較大，難以用標(biāo)準(zhǔn)解決方案滿足。為打造有特色的行業(yè)競爭力，需要高度重視自主研發(fā)能力的培養(yǎng)和積累，實(shí)現(xiàn)主動(dòng)、及時(shí)響應(yīng)市場的變化。

關(guān)鍵詞：財(cái)富管理 金融創(chuàng)新力度決定

關(guān)鍵詞：財(cái)富管理

金融創(chuàng)新力度決定

財(cái)富管理發(fā)展空間

□國泰君安證券顧頡：負(fù)面清單管理模式對(duì)吸引和鼓勵(lì)行業(yè)創(chuàng)新、促進(jìn)跨越式發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用

□東方資管陳光明：現(xiàn)階段，以員工持股計(jì)劃為代表的類合伙人制度，是有效和最適合資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的長效激勵(lì)約束機(jī)制

⊙記者 潘圣韜 ○編輯 梁偉

在利率逐步市場化、資本市場快速發(fā)展的現(xiàn)階段，國內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)正處于快速發(fā)展的黃金時(shí)期。在日前召開的“2014年證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)”上，與會(huì)業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，要抓住這個(gè)歷史機(jī)遇，加大金融創(chuàng)新力度，建立較為完善的金融組織、服務(wù)體系，顯得尤為重要。

試行負(fù)面清單管理模式、發(fā)揮資管業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)、建立長效激勵(lì)約束機(jī)制等，成為與會(huì)專家熱議的話題。

有專家稱，中國財(cái)富管理市場未來發(fā)展空間巨大，而財(cái)富管理健康發(fā)展離不開金融創(chuàng)新，必須加大金融供給，實(shí)現(xiàn)財(cái)富與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對(duì)接，達(dá)到財(cái)富持續(xù)保值增值的要求。

“這要求我們加大股票市場、債券市場、外匯市場、期貨期權(quán)衍生品市場、PE（私募股權(quán)投資）和VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）的發(fā)展，增加居民財(cái)富的投資渠道，實(shí)現(xiàn)資本與項(xiàng)目、資本與企業(yè)、資本與市場、資本與資本的對(duì)接；盡快建立不同類型、不同規(guī)模、互補(bǔ)性較強(qiáng)的金融組織體系和多層次、差異化的金融服務(wù)體系。”中國銀河證券董事長陳有安說，作為金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)大力推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，努力打造特色化的金融服務(wù)，為企業(yè)拓展多元化融資渠道的同時(shí)，也為居民拓展多元化的投資渠道。

在如何實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)延伸、財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型和變革，進(jìn)而提升自身競爭力的問題上，與會(huì)券業(yè)專家分享了自己的看法和經(jīng)驗(yàn)。

國泰君安證券副總裁顧頡建議，可在證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中進(jìn)行負(fù)面清單管理模式先行先試。“負(fù)面清單管理模式一方面可以使準(zhǔn)入更加透明，簡化審批管理，提升監(jiān)管政策的透明度和開放度。另一方面，可進(jìn)一步挖掘證券公司自身優(yōu)勢。”而興業(yè)證券總裁劉志輝則強(qiáng)調(diào)了“協(xié)同效應(yīng)”在券商資管業(yè)務(wù)新模式中重要作用。

東方證券資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理陳光明提出，對(duì)于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)而言，迫切需要把人才戰(zhàn)略作為經(jīng)營戰(zhàn)略的核心，需要建立與行業(yè)發(fā)展相匹配的人才激勵(lì)體制機(jī)制。

“人力資本是資產(chǎn)管理行業(yè)最核心、最無可替代的資產(chǎn)。”陳光明建議引入合伙人制度，改善公司治理結(jié)構(gòu)，提升人力資本在行業(yè)中的地位，從而促進(jìn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)長期健康可持續(xù)發(fā)展。