專家分析稱，外貿(mào)順差增多和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期樂(lè)觀是導(dǎo)致人民幣升值的兩個(gè)重要因素

“昨日人民幣匯率中間價(jià)大幅升高，主要有兩方面因素促成，一是外貿(mào)順差增多導(dǎo)致結(jié)售匯需求增加，二是在外貿(mào)順差預(yù)期增強(qiáng)的情況下，市場(chǎng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期更加樂(lè)觀?！?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/stock/sh601328/" target="_blank" title="交通銀行 601328">交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師陳鵠飛昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

據(jù)國(guó)家外匯管理局最新數(shù)據(jù)，6月9日，中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣6.1485元，較前一交易日漲138基點(diǎn)，創(chuàng)近18個(gè)月最大升幅。今年1月14日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)在達(dá)到6.0930這一歷史峰值后開(kāi)始走低，至6月3日跌至6.1710谷底，人民幣匯率已累計(jì)貶值達(dá)780個(gè)基點(diǎn)。6月9日當(dāng)天人民幣的逆勢(shì)回升旋即引發(fā)市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注。

陳鵠飛表示，當(dāng)前，我國(guó)的外貿(mào)順差數(shù)額已經(jīng)非常大，達(dá)到了近五年的最高值，巨大外貿(mào)順差導(dǎo)致外匯占款的增多，使得人民幣匯率有所攀升。此外，我國(guó)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期有所改變，在國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的既定方針下，“三駕馬車”中投資比重不斷下降，消費(fèi)比重持平，而出口有所增加，形成了對(duì)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。

海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份我國(guó)進(jìn)出口總值為3550.2億美元，同比（下同）增長(zhǎng)3%。其中，出口為1954.7億美元，增長(zhǎng)7%；進(jìn)口為1595.5億美元，下降1.6%；貿(mào)易順差為359.2億美元，擴(kuò)大幅度達(dá)74.9%。另?yè)?jù)外管局最新數(shù)據(jù)，截至今年4月份，國(guó)家外匯儲(chǔ)備規(guī)模已經(jīng)達(dá)到39480.97億美元。

有分析人士認(rèn)為，5月份出口增速反彈主要是對(duì)中國(guó)香港地區(qū)出口的高基數(shù)效應(yīng)消除、外圍需求回暖、人民幣持續(xù)貶值等因素所致，而進(jìn)口增速的下降主要是因?yàn)閮?nèi)需不足、大宗商品進(jìn)口價(jià)格普遍下跌、進(jìn)口貿(mào)易融資套利受到打擊等。

澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)師周浩認(rèn)為，大增的順差意味著未來(lái)人民幣升值的壓力將進(jìn)一步增加，此外，歐洲央行推出新一輪的量化寬松政策，這也將使得中國(guó)在未來(lái)幾個(gè)季度可能錄得強(qiáng)勁的資本流入。

“目前人民幣主要盯住的是以美元為主的一攬子貨幣，歐元對(duì)人民幣的影響較小。”陳鵠飛表示，歐元的“不降反升”是德國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和當(dāng)局防止資本外逃政策預(yù)期的綜合結(jié)果，所以歐元的走勢(shì)目前還尚不明朗。

有分析人士指出，引導(dǎo)人民幣走強(qiáng)可能預(yù)示著監(jiān)管層準(zhǔn)備結(jié)束人民幣本輪的跌勢(shì)。今年年初時(shí)，央行出人意料地引導(dǎo)人民幣貶值，目的是遏制押注人民幣升值的投機(jī)性交易。

“根據(jù)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，外貿(mào)順差應(yīng)該會(huì)有可觀的增長(zhǎng)，人民幣升值應(yīng)當(dāng)是一個(gè)長(zhǎng)期的趨勢(shì)。”陳鵠飛說(shuō)。