征信是P2P的起點(diǎn)和難點(diǎn)。目前，中國P2P平臺(tái)主流的征信模式是“大數(shù)據(jù)”，各家竭盡所能，采集個(gè)人盡可能多的數(shù)據(jù)，升級(jí)算法，以求準(zhǔn)確授信、安全放貸。但是美國最大的P2P平臺(tái)Lending club的遭遇卻給大數(shù)據(jù)征信潑了一盆冷水。它曾嘗試通過用戶在Facebook上的表現(xiàn)來確定其信用度，結(jié)果遭遇慘痛的滑鐵盧。之后，Lending club轉(zhuǎn)而向美國征信局這一傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)獲得數(shù)據(jù)，壞賬率才隨之下降了許多。哪些數(shù)據(jù)有用，哪些沒用，成了大數(shù)據(jù)征信的關(guān)鍵。

鳳凰財(cái)經(jīng)：剛才說到大數(shù)據(jù)，我想知道在您看來大數(shù)據(jù)在防控風(fēng)險(xiǎn)方面，真正的有效性有多大？

頻繁換手機(jī)號(hào)可能被記信用不良

計(jì)葵生：我覺得這個(gè)趨勢(shì)就是說用各類數(shù)據(jù)，包括客戶行為的數(shù)據(jù)，包括他外面的一些參與不同的網(wǎng)站的數(shù)據(jù)等等，這些數(shù)據(jù)是有參考價(jià)值的?？墒悄阋堰@樣子的數(shù)據(jù)跟他的過去貸款、還款能力結(jié)合在一起。那我講一個(gè)簡單的例子，就是說如果你看到一個(gè)客戶他的一些消費(fèi)。這個(gè)消費(fèi)是一樣的，他是晚上九點(diǎn)去一個(gè)市場買啤酒，其實(shí)他晚上九點(diǎn)去買啤酒應(yīng)該是正常的，可能如果你看到另一個(gè)客戶是早上九點(diǎn)到超市買啤酒，這個(gè)客戶的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)大一些。如果有一個(gè)客戶他的手機(jī)號(hào)碼、電話號(hào)碼，過去五年很穩(wěn)定，是沒變，而且這個(gè)人只有一個(gè)手機(jī)，那他的穩(wěn)定性是比較高的。如果你看到另外一個(gè)客戶他有三個(gè)手機(jī)號(hào)碼，經(jīng)常都在變，這個(gè)人可能風(fēng)險(xiǎn)是比較大的。

鳳凰財(cái)經(jīng)：但是有的時(shí)候中國人評(píng)估的手段是特別復(fù)雜，他會(huì)根據(jù)你的規(guī)則，來界定不同的方式，這種時(shí)候是不是大數(shù)據(jù)…

大數(shù)據(jù)征信是個(gè)動(dòng)態(tài)調(diào)整的過程

計(jì)葵生：這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理本身是動(dòng)態(tài)的工具，就是說你今年收到一個(gè)很好的模型，再過半年一年，你還是要把它再改進(jìn)。你會(huì)發(fā)現(xiàn)比方說現(xiàn)在市場上的小貸公司，P2P公司越來越多，所以我也可以算客戶的行為。他最近有沒有跑到多個(gè)地方去申請(qǐng)，這個(gè)也是讓我了解這個(gè)客戶群最近可能缺錢比較多，或者外面借錢比較多。你一直會(huì)了解這個(gè)市場的變化，客戶行為的變化，他完全是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，所以數(shù)據(jù)本身也是動(dòng)態(tài)的，它不是一個(gè)模型三年不變，它是一個(gè)一直調(diào)整的過程。

近日，一則有關(guān)陸金所旗下平安國際商業(yè)保理(天津)有限公司有筆2.5億借款出現(xiàn)問題的消息引起軒然大波，甚至不少文章冠以“P2P業(yè)內(nèi)最大筆壞賬”的標(biāo)題。盡管陸金所在3月12日的官方回應(yīng)中表示，該項(xiàng)目與陸金所P2P業(yè)務(wù)無關(guān)，且由第三方提供擔(dān)保，投資者權(quán)益完全不受影響。但此事件還是引起了一波投資者對(duì)陸金所的信任危機(jī)。

鳳凰財(cái)經(jīng)：還有一個(gè)問題，陸金所在做風(fēng)控的時(shí)候，怎么讓別人信服你的風(fēng)控，另外一個(gè)就是說你能容忍多大壞賬率的出現(xiàn)？

P2P貸款合理壞賬率在6%到7%

計(jì)葵生：在P2P里面其實(shí)也有很多不同的產(chǎn)品，有不同的期限，有無抵押，有有抵押。其實(shí)這些不同產(chǎn)品的呆帳率，而且合理的呆帳率也是不同的。其實(shí)在這個(gè)問題上面有一個(gè)說法說，沒有一個(gè)不好的貸款，只有不好的價(jià)格。如果呆帳率比較高，是不是回報(bào)也是比較高。所以這個(gè)問題是一個(gè)連貫性的一個(gè)問題。如果你問我自己的看法，我覺得現(xiàn)在在中國如果純信用的一筆貸款，一個(gè)P2P的貸款，我覺得一個(gè)合理的壞賬率，應(yīng)該是在6%到7%，我這個(gè)判斷來自哪里？就是說如果你看美國可能是信用體系里面比較成熟的一個(gè)地方，我們看美國的信用卡市場好了，每一年的呆帳率大概是3%到4%，所以我們認(rèn)為P2P公司的壞賬率一定會(huì)比這個(gè)高。因?yàn)楹芏嗳耍芏郟2P公司還沒有加入誠信的體系，所以它的透明度是比較低的，用可以用的數(shù)據(jù)來判斷一個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)比較小一些，所以這個(gè)壞賬率應(yīng)該是會(huì)比一個(gè)成熟市場高一些。那這個(gè)6%到7%就是你的風(fēng)控做得好，如果你風(fēng)控沒有做好，這個(gè)數(shù)字很容易變成15、20%。

鳳凰財(cái)經(jīng)：我們看到從今年來看，銀行的壞賬率也是往上走，可能在資產(chǎn)質(zhì)量來說，P2P整體資產(chǎn)質(zhì)量不如銀行。

計(jì)葵生：那是一定的。