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國際金融危機(jī)以來，內(nèi)地廣義貨幣供給量余額，已從2007年年末的40.34萬億元上升至2009年10月末的58.6萬億元。不到兩年時(shí)間，貨幣供給量急劇增長了近50%。這給未來防止資產(chǎn)價(jià)格泡沫和通脹帶來一定壓力。[網(wǎng)友有話]

2009年信貸狀況
1月信貸狂飆1.62萬億 M1增速跌至10年谷底 2月信貸1.07萬億全球一枝獨(dú)秀 3月信貸數(shù)據(jù)報(bào)天量新增人民幣貸款1.89萬億 4月新增信貸大降至5918億短期貸款現(xiàn)負(fù)增長 5月新增信貸或高于4月達(dá)6648億 6月份信貸放1.5萬億天量年底貨幣政策或微調(diào) 7月新增信貸驟降至3559億創(chuàng)年內(nèi)新低 8月信貸增量預(yù)估2500億再現(xiàn)負(fù)增長 9月新增信貸5167億創(chuàng)歷史新高遠(yuǎn)超預(yù)期 10月新增信貸遠(yuǎn)低預(yù)期達(dá)2530億 11月貸款增加2948億全年信貸或達(dá)9.5萬億

2009年信貸狀況

相關(guān)評論
亞洲銀行家訪談：徽商言商天量信貸憂患三重尹中卿：警惕天量信貸使實(shí)體經(jīng)濟(jì)變金融危機(jī) 吳曉靈：天量信貸埋隱患央行應(yīng)恢復(fù)對沖操作人大財(cái)經(jīng)委：應(yīng)警惕天量信貸引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

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貨幣供給效應(yīng) CPI不等于資產(chǎn)價(jià)格

央行定調(diào)：2010年均衡放貸避免過大波動(dòng)
周小川：中國貨幣政策盯住四個(gè)主要目標(biāo)
四大國有商業(yè)銀行10月信貸占比明顯回升
厲以寧：寬松貨幣政策可持續(xù)半年
朱文暉：中國貨幣政策說一套做一套
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馬駿：貨幣政策更應(yīng)該關(guān)注通脹預(yù)期
央行：三季度貨幣信貸增長再度加快
中國三季度GDP或增8.5％貨幣政策不轉(zhuǎn)向
朱文暉：遏制資產(chǎn)泡沫央行應(yīng)盡快出手
人大財(cái)經(jīng)委副主任：2010年須控制信貸增長
中國外匯儲(chǔ)備突破兩萬億貨幣供應(yīng)急增

鳳凰調(diào)查

信貸風(fēng)險(xiǎn)
信貸騰挪博弈迷局在資本約束、動(dòng)態(tài)撥備等監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)壓力之下，信貸在表內(nèi)外的騰挪，如火如荼。[詳細(xì)] 天量信貸潛在風(fēng)險(xiǎn)如何防范 1月至7月，新增信貸7.73萬億元，巨額的天量信貸，引發(fā)了理論界和業(yè)界的熱烈討論。[詳細(xì)] 警惕信貸引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn) 成熟的貨幣政策必須具有獨(dú)立性和穩(wěn)健性，在具體操作上，要把握好度。[詳細(xì)] 信貸增長與風(fēng)險(xiǎn)控制我國1至10月人民幣各項(xiàng)貸款增加8.92萬億元，同比多增5.26萬億元。[詳細(xì)] 銀監(jiān)會(huì)嚴(yán)控年底前信貸風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)會(huì)已部署要求各商業(yè)銀行，按照審慎監(jiān)管要求提前做好年底前的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理工作。[詳細(xì)]

信貸風(fēng)險(xiǎn)

信貸騰挪博弈迷局
在資本約束、動(dòng)態(tài)撥備等監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)壓力之下，信貸在表內(nèi)外的騰挪，如火如荼。[詳細(xì)]

天量信貸潛在風(fēng)險(xiǎn)如何防范
1月至7月，新增信貸7.73萬億元，巨額的天量信貸，引發(fā)了理論界和業(yè)界的熱烈討論。[詳細(xì)]

警惕信貸引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)
成熟的貨幣政策必須具有獨(dú)立性和穩(wěn)健性，在具體操作上，要把握好度。[詳細(xì)]

信貸增長與風(fēng)險(xiǎn)控制
我國1至10月人民幣各項(xiàng)貸款增加8.92萬億元，同比多增5.26萬億元。[詳細(xì)]

銀監(jiān)會(huì)嚴(yán)控年底前信貸風(fēng)險(xiǎn)
監(jiān)會(huì)已部署要求各商業(yè)銀行，按照審慎監(jiān)管要求提前做好年底前的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理工作。[詳細(xì)]

貨幣供應(yīng)創(chuàng)出天量

[貨幣供給] 貨幣供給量創(chuàng)10年新高
6月末貨幣供給量增長28.46％，創(chuàng)10年來最高。截至6月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為56.89萬億元，同比增長28.46%，增幅比上年末高10.64個(gè)百分點(diǎn)，比上月末高2.72個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額為19.32萬億元，同比增長24.79%，增幅比上年末高15.73個(gè)百分點(diǎn)。[詳細(xì)]

[新增信貸] 11月新增人民幣貸款2948億元增速反彈
11月份中國新增人民幣貸款2948億元，較10月份2530億元的年度最低值略有反彈。至此，前11個(gè)月中國新增人民幣貸款共9.21萬億元人民幣，同比多增5.06萬億元。11月外匯貸款增加166億美元，外匯存款增加13億美元，表明在人民幣升值預(yù)期下，貸外幣存人民幣傾向延續(xù)。[詳細(xì)]

[實(shí)際規(guī)模] 中國今年實(shí)際信貸規(guī)模早已超過10萬億
盡管12月份的信貸新增規(guī)模還沒有公布，但今年以來信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的爆發(fā)性增長，使得我國今年的實(shí)際信貸規(guī)模早已超過10萬億元。在剛剛過去的11月，信貸類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模已超1600億元，同比增長112.56%。[詳細(xì)]

鳳凰博客觀察
郎咸平：天量貨幣造成四大泡沫四個(gè)泡沫給我們整個(gè)經(jīng)濟(jì)沖擊之大，第一個(gè)泡沫是股市泡沫，第二個(gè)泡沫是樓市泡沫，第三個(gè)泡沫就是泡沫消費(fèi)。所謂的泡沫消費(fèi)簡單講，借錢來做的消費(fèi)全部都是泡沫消費(fèi)。[詳情] 謝作詩：凱恩斯主義被粗淺理解凱恩斯講衰退是因?yàn)樾枨蟛蛔悖腥罄碛?。今天我們面對金融危機(jī)，不去深入探求具體的原因，表面上的確總是表現(xiàn)為需求不足。[詳情]

鳳凰博客觀察

郎咸平：天量貨幣造成四大泡沫

四個(gè)泡沫給我們整個(gè)經(jīng)濟(jì)沖擊之大，第一個(gè)泡沫是股市泡沫，第二個(gè)泡沫是樓市泡沫，第三個(gè)泡沫就是泡沫消費(fèi)。所謂的泡沫消費(fèi)簡單講，借錢來做的消費(fèi)全部都是泡沫消費(fèi)。[詳情]

謝作詩：凱恩斯主義被粗淺理解

凱恩斯講衰退是因?yàn)樾枨蟛蛔悖腥罄碛?。今天我們面對金融危機(jī)，不去深入探求具體的原因，表面上的確總是表現(xiàn)為需求不足。[詳情]

	廣義貨幣供應(yīng)量(M2)	同比增長	環(huán)比	狹義貨幣供應(yīng)量(M1)	同比增長	環(huán)比	市場貨幣流通量(M0)	金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額	金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額
1月	49.61萬億元	18.79%	高0.97個(gè)百分點(diǎn)	16.52萬億元	6.68%	低2.38個(gè)百分點(diǎn)	4.11萬億元	33.6萬億元	49.47萬億元
2月	50.71萬億元	20.48%	高1.69個(gè)百分點(diǎn)	16.65萬億元	10.87%	高4.19個(gè)百分點(diǎn)	3.51萬億元	33.06萬億元	49.81萬億元
3月	53.06萬億元	25.51%	高5.11個(gè)百分點(diǎn)	17.7萬億元	17.00%	高6.41個(gè)百分點(diǎn)	3.43萬億元	34.96萬億元	52.26萬億元
4月	54.05萬億元	25.95%	高0.47個(gè)百分點(diǎn)	17.82萬億元	17.48%	高0.47個(gè)百分點(diǎn)	3.43萬億元	35.55萬億元	53.29萬億元
5月	54.82萬億元	25.74%	低0.21個(gè)百分點(diǎn)	18.2萬億元	18.69%	高1.21個(gè)百分點(diǎn)	3.36萬億元	36.21萬億元	56.03萬億元
6月	56.89萬億元	28.50%	高2.72個(gè)百分點(diǎn)	19.3萬億元	24.80%	高6.09個(gè)百分點(diǎn)	3.4萬億元	37.74萬億元	56.63萬億元
7月	57.3萬億元	28.42%	高0.03個(gè)百分點(diǎn)	19.59萬億元	26.37%	高1.6個(gè)百分點(diǎn)	3.42萬億元	38.1萬億元	57.03萬億元
8月	57.67萬億元	28.53%	高0.09個(gè)百分點(diǎn)	20.04萬億元	27.72%	高1.34個(gè)百分點(diǎn)	3.44萬億元	38.52萬億元	57.37萬億元
9月	58.54萬億元	29.31%	高0.78個(gè)百分點(diǎn)	20.17萬億元	29.51%	高1.79個(gè)百分點(diǎn)	3.68萬億元	39.04萬億元	58.39萬億元
10月	58.62萬億元	29.42%	高0.12個(gè)百分點(diǎn)	20.75萬億元	32.03%	高2.53個(gè)百分點(diǎn)	3.57萬億元	41.75萬億元	60.08萬億元
11月	59.46萬億元	29.74%	高0.23個(gè)百分點(diǎn)	21.25萬億元	34.63%	高2.60個(gè)百分點(diǎn)	3.63萬億元	42.16萬億元	60.67萬億元
12月	？	？	？	？	？	？	？	？	？

天量信貸催生資產(chǎn)泡沫

　　天量信貸引發(fā)通脹等隱憂決策層高度重視

　　2009在中國的貨幣政策史上必將留下厚重的一頁。面對金融海嘯沖擊，中央果斷提出“適度寬松”貨幣政策，并配合一攬子計(jì)劃將信貸洪流注入經(jīng)濟(jì)體?！疤炝俊毙刨J前所未有，金融對經(jīng)濟(jì)的支撐作用也立竿見影，中國經(jīng)濟(jì)率先回暖。但另一方面，信貸是否進(jìn)入產(chǎn)能過剩行業(yè)？天量信貸引發(fā)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，會(huì)否積累股市、樓市泡沫？適度寬松的貨幣政策，會(huì)不會(huì)引發(fā)通貨膨脹？信貸結(jié)構(gòu)如何優(yōu)化調(diào)整，考驗(yàn)管理層智慧。[網(wǎng)友有話]

[股市泡沫]1.16萬億信貸資金流入股市
國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部副部長魏加寧表示，上半年，有20%左右的信貸資金流入股市，30%左右的信貸資金流入了票據(jù)市場。這意味著有一半左右的銀行資金是在金融系統(tǒng)內(nèi)部自我循環(huán)。他認(rèn)為，這樣的結(jié)果就是推動(dòng)金融泡沫的形成。[詳細(xì)]

[樓市泡沫]“地王”帶來的困惑：巨額信貸不投樓市投什么
國有企業(yè)確實(shí)正手握重金進(jìn)入房地產(chǎn)市場。SOHO中國董事長潘石屹表示，這背后的道理就是“錢太多”。他認(rèn)為，因?yàn)楫a(chǎn)能過剩，中化集團(tuán)掌握的巨額資金不可能再去建設(shè)化工廠，而中國電子集團(tuán)也不可能再去建設(shè)電子廠，因?yàn)檠睾５碾娮訌S還在關(guān)閉中。這樣，錢只能往房地產(chǎn)和股票市場上流。[詳細(xì)]

[高層預(yù)警]央行再發(fā)預(yù)警：通脹預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)
央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司發(fā)布《2009年三季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析報(bào)告》指出，當(dāng)前應(yīng)密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，做好通脹預(yù)期管理，抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)貸款增長的可持續(xù)性，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。[詳細(xì)]

專家視點(diǎn)
婁剛：中國處資產(chǎn)泡沫化過程中由于貨幣供應(yīng)過剩，中國現(xiàn)在正處于資產(chǎn)泡沫化的過程中。[詳細(xì)] 謝國忠：很多貸款流向股市謝國忠認(rèn)為，股市房市很多時(shí)候是聯(lián)動(dòng)的。很多企業(yè)拿錢之后就去炒股；如果銀根對房地產(chǎn)放松，炒房的人就把房子賣掉，再去炒股票。[詳細(xì)] 夏斌：內(nèi)地信貸將結(jié)束超常規(guī)增長須防資產(chǎn)泡沫貨幣多了物價(jià)容易上漲，這不能不令人擔(dān)憂。同時(shí)，須防范資產(chǎn)泡沫壓力的加大。[詳細(xì)]

專家視點(diǎn)

家庭如何自制無碘鹽婁剛：中國處資產(chǎn)泡沫化過程中
由于貨幣供應(yīng)過剩，中國現(xiàn)在正處于資產(chǎn)泡沫化的過程中。[詳細(xì)]

謝國忠：很多貸款流向股市
謝國忠認(rèn)為，股市房市很多時(shí)候是聯(lián)動(dòng)的。很多企業(yè)拿錢之后就去炒股；如果銀根對房地產(chǎn)放松，炒房的人就把房子賣掉，再去炒股票。[詳細(xì)]

碘鹽與不加碘鹽的區(qū)別夏斌：內(nèi)地信貸將結(jié)束超常規(guī)增長須防資產(chǎn)泡沫
貨幣多了物價(jià)容易上漲，這不能不令人擔(dān)憂。同時(shí)，須防范資產(chǎn)泡沫壓力的加大。[詳細(xì)]

A股上證指數(shù)	A股深證指數(shù)	國房景氣指數(shù)

寬松貨幣政策帶來通脹壓力

　　通脹危險(xiǎn)：弦繃得很緊須有應(yīng)對

　　成思危表示，投資過快增長、通貨膨脹可能爆發(fā)，是明年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的隱憂。目前看通貨膨脹并不明顯，但從貨幣投入到物價(jià)上漲是要有一個(gè)傳導(dǎo)過程的，大概需要一年左右時(shí)間，所以當(dāng)前必須警惕明年通貨膨脹的發(fā)生。[網(wǎng)友有話]

天量貨幣引通脹壓力：之一

M2增速20年未出現(xiàn)過

上半年中國信貸投放總量7.37萬億，超過去年全年4.91萬億。

天量貨幣引通脹壓力：之二

改革開放以來通脹均為貨幣投放過多

高通脹卷土重來絕非危言聳聽。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，我國改革開放以來所形成的通脹，都是貨幣過量供應(yīng)的結(jié)果。

天量貨幣引通脹壓力：之三

天量信貸+GDP增速放緩+產(chǎn)能過剩加劇

投資和消費(fèi)的關(guān)系是經(jīng)濟(jì)中的基本比例關(guān)系，它的長期失衡必然造成嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。

物價(jià)回升動(dòng)力漸強(qiáng) CPI終轉(zhuǎn)正：之一

11月CPI轉(zhuǎn)正物價(jià)進(jìn)入快速上升期

11月CPI轉(zhuǎn)正除了表明我國經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢強(qiáng)勁外，意味著價(jià)格總水平可能正進(jìn)入一個(gè)加速上升的通道。

物價(jià)回升動(dòng)力漸強(qiáng) CPI終轉(zhuǎn)正：之二

明年通脹難免 CPI增速峰值會(huì)達(dá)9%

發(fā)改委報(bào)告認(rèn)為明年通脹局面不可避免。一些機(jī)構(gòu)也預(yù)測，反映生產(chǎn)環(huán)節(jié)物價(jià)上漲的PPI也將很快轉(zhuǎn)正。

物價(jià)回升動(dòng)力漸強(qiáng) CPI終轉(zhuǎn)正：之三

CPI由負(fù)轉(zhuǎn)正通脹預(yù)期增強(qiáng)

隨著11月份居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比增長“由負(fù)轉(zhuǎn)正”，對于通脹走勢的爭論也變得更為激烈。

外圍通脹壓力緊逼中國
全球經(jīng)濟(jì)體巨額救市添加流動(dòng)性：之一越南印度宣布出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹亞洲兩大新興經(jīng)濟(jì)體——越南和印度，昨日均宣布出現(xiàn)了嚴(yán)峻的通貨膨脹形勢。全球經(jīng)濟(jì)體巨額救市添加流動(dòng)性：之二我們或許正在邁入通脹第二階段 CPI的上漲則具有一定的滯后性，往往在資產(chǎn)價(jià)格上漲后才開始反彈，我們定義為通貨膨脹的第二階段。全球經(jīng)濟(jì)體巨額救市添加流動(dòng)性：之三救市的流動(dòng)性或成通脹催化劑經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和寬松貨幣政策如果不能生效，貨幣政策就可能長期維持寬松，那么必然反映在通脹上。美元貶值催生全球性通脹威脅：之一美化解自身債務(wù)向全球轉(zhuǎn)嫁通脹風(fēng)險(xiǎn) 由于美國有美金霸權(quán)和全球化因素，印鈔票的結(jié)果不是由美國國內(nèi)來承擔(dān)，而是由全球持有美金的人來承擔(dān)。美元貶值催生全球性通脹威脅：之二美元貶值及通脹預(yù)期促高金價(jià) 需求回落將對價(jià)格的全面上漲構(gòu)成較大壓力。而判斷通脹是否到來，以及商品價(jià)格漲勢的則是黃金的走勢。美元貶值催生全球性通脹威脅：之三美元貶值或具確定性須警惕惡性通脹關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)量寬松貨幣政策是否會(huì)造成美元貶值的問題，最近產(chǎn)生了較大分歧。疑慮主要有兩類意見。

外圍通脹壓力緊逼中國

全球經(jīng)濟(jì)體巨額救市添加流動(dòng)性：之一

越南印度宣布出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹

亞洲兩大新興經(jīng)濟(jì)體——越南和印度，昨日均宣布出現(xiàn)了嚴(yán)峻的通貨膨脹形勢。

全球經(jīng)濟(jì)體巨額救市添加流動(dòng)性：之二

我們或許正在邁入通脹第二階段

CPI的上漲則具有一定的滯后性，往往在資產(chǎn)價(jià)格上漲后才開始反彈，我們定義為通貨膨脹的第二階段。

全球經(jīng)濟(jì)體巨額救市添加流動(dòng)性：之三

救市的流動(dòng)性或成通脹催化劑

經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和寬松貨幣政策如果不能生效，貨幣政策就可能長期維持寬松，那么必然反映在通脹上。

美元貶值催生全球性通脹威脅：之一

美化解自身債務(wù)向全球轉(zhuǎn)嫁通脹風(fēng)險(xiǎn)

由于美國有美金霸權(quán)和全球化因素，印鈔票的結(jié)果不是由美國國內(nèi)來承擔(dān)，而是由全球持有美金的人來承擔(dān)。

美元貶值催生全球性通脹威脅：之二

美元貶值及通脹預(yù)期促高金價(jià)

需求回落將對價(jià)格的全面上漲構(gòu)成較大壓力。而判斷通脹是否到來，以及商品價(jià)格漲勢的則是黃金的走勢。

美元貶值催生全球性通脹威脅：之三

美元貶值或具確定性須警惕惡性通脹

關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)量寬松貨幣政策是否會(huì)造成美元貶值的問題，最近產(chǎn)生了較大分歧。疑慮主要有兩類意見。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家交鋒：當(dāng)前的擴(kuò)張性貨幣政策會(huì)否引發(fā)通脹

　　政府目前所采取的擴(kuò)張性的財(cái)政和貨幣政策，引發(fā)了人們對未來新一輪通貨膨脹的憂慮。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的觀點(diǎn)也分成了兩派。其悲觀者如謝國忠，他認(rèn)為印鈔票一定會(huì)引發(fā)通脹，并且苗頭已經(jīng)出現(xiàn)。而樂觀者如樊綱，他認(rèn)為近兩年內(nèi)中國根本不存在通脹可能。

流動(dòng)性泛濫勢必會(huì)引發(fā)通脹，用流動(dòng)性對沖衰退的方法是錯(cuò)誤的。同時(shí)我國CPI的計(jì)算方法也在一定程度上掩蓋了通脹。

從貨幣量增長強(qiáng)勁這一現(xiàn)象預(yù)測將出現(xiàn)高通脹的思路過于簡單機(jī)械，并且從歷史的經(jīng)驗(yàn)來看，中國政府有能力控制通脹。

成思危：存在通脹危險(xiǎn) 資金暫時(shí)被樓市股市吸收

　　從貨幣投入到物價(jià)上漲需要一個(gè)傳導(dǎo)過程，大概需要一年左右時(shí)間，中國通貨膨脹的危險(xiǎn)是存在的，只是資金被樓市、股市吸收，現(xiàn)在尚未暴露，一旦股市、樓市發(fā)生變化，通脹將是非常顯著的。[詳細(xì)]

周其仁：看見通脹就晚了

　　“貨幣發(fā)得很多，但看不見通脹，我的觀點(diǎn)是看見就晚了?！敝芷淙蕦⒔陙韽V義貨幣供應(yīng)量M2與GDP的增長量相比較，發(fā)現(xiàn)最高的時(shí)候M2曾經(jīng)高過GDP增長20個(gè)百分點(diǎn)。[詳細(xì)]

謝國忠：流動(dòng)性對沖衰退方法錯(cuò)誤將迎通脹

　　政策制定者們拋棄了正確的應(yīng)對金融危機(jī)之道：重組，他們希望用大量的流動(dòng)性來沖走泡沫破滅的惡果，但這種行為的后果并不是帶來下一場繁榮，而是通貨膨脹。[詳細(xì)]

劉煜輝：通脹大壩早垮了只是水未漫到CPI

　　中國的CPI構(gòu)成早就引起爭議，但是，大家還是把通脹等同于CPI。實(shí)際上，目前我們面臨的是信貸爆棚、資產(chǎn)價(jià)格飛漲、服務(wù)性價(jià)格和城市生活成本都在上升。 [詳細(xì)]

陶冬：流動(dòng)性泛濫明年通脹是一個(gè)大問題

　　未來一年中國可能還是流動(dòng)性泛濫。這個(gè)我很擔(dān)心，我們在某種程度上正重復(fù)格林斯潘在本世紀(jì)初用一個(gè)泡沫代替另一個(gè)泡沫的情況。2010年中國的通脹會(huì)是大問題。 [詳細(xì)]

姚景源：歷史上從未因流動(dòng)性過多而出現(xiàn)通脹

　　全國新增信貸數(shù)量確實(shí)比較大。但對于信貸發(fā)放要算兩筆賬，簡單地用經(jīng)濟(jì)學(xué)模型推導(dǎo)出“通貨膨脹”不準(zhǔn)。歷史上沒有單純的因?yàn)榱鲃?dòng)性問題出現(xiàn)過通貨膨脹。[詳細(xì)]

厲以寧：貨幣政策勿退出中國經(jīng)濟(jì)怕冷不怕熱

　　“中國經(jīng)濟(jì)一直是‘怕冷不怕熱’、‘剎車容易啟動(dòng)難’，當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)還不牢固，內(nèi)需與民間投資的情況并未因巨額投資出現(xiàn)大幅拉動(dòng)，人們對于通脹的擔(dān)憂為時(shí)尚早。[詳細(xì)]

王慶：高通脹預(yù)期實(shí)屬過慮

　　從貨幣量增長強(qiáng)勁這一現(xiàn)象預(yù)測2010年將出現(xiàn)高通脹，這一思路過于簡單機(jī)械，可能是錯(cuò)誤的。現(xiàn)行M2指標(biāo)夸大了貨幣擴(kuò)張的真實(shí)情況，我們對M2調(diào)整后，發(fā)現(xiàn)它比調(diào)整前的M2增速低得多。[詳細(xì)]

樊綱：近兩年內(nèi)我國不存在通脹可能

　　目前實(shí)行的寬松貨幣政策，央行大量流動(dòng)資金注入市場，普遍引起人們對通脹的預(yù)期。但是樊綱認(rèn)為，近兩年內(nèi)中國不會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹，“現(xiàn)在討論通貨膨脹為時(shí)過早”。[詳細(xì)]

林毅夫：中國更應(yīng)擔(dān)心通縮而非通脹

　　林毅夫認(rèn)為，從歷史的經(jīng)驗(yàn)來看，中國政府有能力控制通脹。從2002年至2007年，中國經(jīng)濟(jì)保持兩位數(shù)的高增速，但物價(jià)上漲水平一直控制在8%以下，并不算高。[詳細(xì)]

網(wǎng)友交鋒：通脹是否將至

巨量貨幣投入引發(fā)了人們對于通貨膨脹的憂慮，而股市樓市的暴漲更加劇了這種擔(dān)憂。在資產(chǎn)泡沫尚未傳遞到實(shí)體經(jīng)濟(jì)之時(shí)，有網(wǎng)友認(rèn)為通脹已經(jīng)不遠(yuǎn)，甚至已經(jīng)到來。也有網(wǎng)友認(rèn)為離通脹還早，現(xiàn)在不必杞人憂天。

正方

支持通脹說：

通脹已經(jīng)到來

【鳳凰福建省福州市網(wǎng)友】曉月當(dāng)簾發(fā)表：水電煤漲價(jià)了，油價(jià)漲價(jià)了，房子漲價(jià)了，連快遞費(fèi)都漲價(jià)了。通貨難道還沒有膨脹？

【鳳凰江蘇省徐州市網(wǎng)友】自由民主萬歲發(fā)表：大量印鈔危險(xiǎn)，不實(shí)行積極的財(cái)政政策也是危險(xiǎn)，但二者相比我認(rèn)為還是不大量印鈔的好，大量印鈔是回光反照，必死無凝。

【鳳凰陜西省西安市網(wǎng)友】 qljslb 發(fā)表：通貨膨脹是轉(zhuǎn)嫁危機(jī)手段之一，現(xiàn)印鈔廠一定很忙。御用“專家”說沒有通脹。生活在社會(huì)底層的百姓最清楚。

【鳳凰福建省三明市網(wǎng)友】 y-j-j 發(fā)表：寧可不增長，也不能產(chǎn)生通脹！通脹對于中國廣大的老百姓來說就是洗劫、就是猛虎！看看現(xiàn)在的房價(jià)、油價(jià)、水價(jià)！民生之艱不是那些萬事無憂的專家所能體會(huì)到的！

反方

反對通脹說：

要繼續(xù)實(shí)行寬松貨幣政策

【鳳凰重慶市網(wǎng)友】翠巍清蓮發(fā)表：實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，是確保中國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增長的必然選擇。

【鳳凰APNIC網(wǎng)友】 okok2006 發(fā)表：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正處在關(guān)鍵時(shí)期，不進(jìn)則退，后退是沒有出路的。當(dāng)前要注意來自三個(gè)方面的干擾，一是教條主義，一切唯外國人是聽；二是本本主義，一切唯書本是從；三是經(jīng)驗(yàn)主義，一切唯我是動(dòng)。當(dāng)然，通脹是要注意的，但是，現(xiàn)在天還沒有塌下來。

【【鳳凰河南省三門峽市網(wǎng)友】老百姓人民群眾發(fā)表：一些人被美國、英國收買了，你在替誰說話？想毀掉中國！我國投入的資金是國外政府投入的幾十分之一，哪來的通貨膨脹！中國根本不存在通貨膨脹??！

【鳳凰河北省邢臺市網(wǎng)友】 jing1tao 發(fā)表：悲觀論調(diào)很多，可誰能說出大體的通脹時(shí)間？？

1985年：中國第一次通脹

1979年至1980年我國兩年財(cái)政赤字都達(dá)170億元以上，國家不得不增發(fā)貨幣130億元來彌補(bǔ)國庫虧損。1980年底，全國市場貨幣流通量比1978年增長63.3%，大大超過同期工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值增長16.6%和社會(huì)商品零售總額增長37.3%的幅度，自然引發(fā)了改革開放后的第一次通貨膨脹，使商品價(jià)上漲率達(dá)到波峰的6%，已經(jīng)到了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的臨界點(diǎn)。

1988年：中國第二次通脹

1987年底貨幣供應(yīng)量達(dá)到1454億元，比1983年增加925億元，增幅為174%。這是因?yàn)楣べY改革、職稱評定及隨之而來的基本建設(shè) 投資的大規(guī)模升溫，和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)以銀行信貸形式大批上馬，導(dǎo)致了市場對貨幣的大量需求。央行以發(fā)行第四套人民幣和推行大額面鈔的方式，應(yīng)對了過熱經(jīng)濟(jì)對貨幣量的需求，卻導(dǎo)致了一輪新的通貨膨脹。

1995年：中國第三次通脹

銀行信貸規(guī)模一再擴(kuò)大，地方政府大搞開發(fā)區(qū)開發(fā)和房地產(chǎn)業(yè)。開發(fā)過熱，項(xiàng)目虛增，使許多生產(chǎn)資料價(jià)格上升40%。為了維持正常經(jīng)營，許多企業(yè)，包括集體、私營企業(yè)，都不得不靠“三角債”來維持局面。國內(nèi)貨幣供應(yīng)量增幅均達(dá)35%以上，直接導(dǎo)致當(dāng)期或稍后時(shí)期物價(jià)水平的普遍上漲，引發(fā)“通貨膨脹”。

分析評論

汪海波：明年不會(huì)有明顯通脹最多3%左右[12-28 15:12]
溫家寶：未來首要抗通脹，保持信貸平衡[12-28 09:34]
中國銀行董事長:管理通脹預(yù)期關(guān)鍵在調(diào)控流動(dòng)性[12-28 08:07]
溫家寶：已經(jīng)開始關(guān)注到一些通脹預(yù)期的跡象[12-27 16:17]
周小川：貨幣政策不僅抑制通脹[12-23 11:23]
周小川：保持低通脹是貨幣政策首要目標(biāo)[12-23 04:53]
馬駿：通脹預(yù)期將成中國經(jīng)濟(jì)不確定因素[12-21 19:50]
姚景源：2009年沒有通脹 2010年要注重五方面[12-21 08:46]
賀鏗：明年上半年不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重通脹[12-19 14:58]