嘉實(shí)基金總經(jīng)理助理 邵健

金融房產(chǎn)將隨大市啟動(dòng)

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 支玉香 發(fā)自北京

“2010年，保增長(zhǎng)是最重要的事情，這就給整個(gè)資本市場(chǎng)提供了一個(gè)比較好的支撐。”與其他專業(yè)人士相比，嘉實(shí)基金總經(jīng)理助理、基金經(jīng)理邵健的態(tài)度要樂觀許多。

“資本市場(chǎng)上我們需要關(guān)注兩個(gè)因素：第一，估值因素。滬深300今年只有22倍的水平，隨著明年企業(yè)盈利，這個(gè)估值水平很有可能下降到十七八倍。2010年的時(shí)候，企業(yè)盈利應(yīng)該還有25%~35%的增長(zhǎng)，整個(gè)2011年的估值只有14~15倍，從動(dòng)態(tài)估值角度來看非常有吸引力。第二，大類資產(chǎn)比較，明年有十七八倍的估值，股票吸引力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出債券?！边@就是邵健樂觀看待后市的底氣所在。

對(duì)于2010年市場(chǎng)，邵健建議關(guān)注以下3類機(jī)會(huì)：首先是和整個(gè)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)相關(guān)的機(jī)會(huì)。嘉實(shí)基金判斷，幾個(gè)大的周期性行業(yè)明年盈利平均可能有50%~100%的上升，而這些周期性行業(yè)目前動(dòng)態(tài)估值水平在12~18倍之間。到明年，這些周期性行業(yè)的估值已經(jīng)變得很便宜，而盈利又在持續(xù)上升，展望后年可能盈利情況更好。這些值得關(guān)注的行業(yè)主要包括金融、地產(chǎn)、保險(xiǎn)、西藥、啤酒、白酒等。邵健還表示，“我們是樂觀看好后市的，只要整個(gè)市場(chǎng)還可以，那金融和地產(chǎn)股的行情就會(huì)啟動(dòng)?！?/p>

第二類是業(yè)績(jī)彈性大且有估值支持的周期性行業(yè)。嘉實(shí)基金將重點(diǎn)關(guān)注周期性行業(yè)中盈利改善幅度大、且價(jià)格業(yè)績(jī)彈性大的行業(yè)。結(jié)合盈利預(yù)測(cè)，這些行業(yè)主要集中在煤炭、電氣設(shè)備、機(jī)械和化工新材料。

第三類投資機(jī)會(huì)來自于主題投資。未來一個(gè)階段重要的投資主題包括：低碳、新能源、TMT(3G及新技術(shù))、重組、世博、迪士尼等等。另外，中國(guó)有大量的區(qū)域振興計(jì)劃，這些振興計(jì)劃在資本市場(chǎng)上可給敏感型投資者提供投資機(jī)會(huì)。

北部灣自貿(mào)區(qū)

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