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4.5. 農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)

4.5.1. 行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

(1) 行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位

改革開放以來, 我國的農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)取得了長足發(fā)展。截止到2007年底,我國規(guī)模以上農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)7萬多家,完成產(chǎn)值達(dá)到4萬多億元。全國共有農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)61萬家,其中國家級龍頭企業(yè)580多家, 省級重點(diǎn)龍頭企業(yè)3750多家, 帶動(dòng)農(nóng)戶8726萬戶, 占全國農(nóng)戶總戶的35%左右。農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)在優(yōu)化農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)， 推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，豐富農(nóng)產(chǎn)品供給， 滿足多樣化需求，擴(kuò)大農(nóng)民就業(yè)，增加農(nóng)民收入等方面發(fā)揮了重要作用。

(2) 行業(yè)與上下游的關(guān)系

農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)的上游是種植業(yè)，下游行業(yè)是主要是零售商超。種植業(yè)主要為提供農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)提供原材料如大豆、玉米、小麥、番茄、蔬菜等。農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)將制成品通過批發(fā)、零售等方式送達(dá)最終消費(fèi)者。

(3) 市場競爭格局

從波特競爭五力模型來分析，上游行業(yè)種植業(yè)由于農(nóng)產(chǎn)品種植戶規(guī)模小、分散眾多，議價(jià)能力差，但由于種植業(yè)“靠天吃飯”的特性，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)性較大，因此農(nóng)產(chǎn)品加工的原材料成本變動(dòng)較大。農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)內(nèi)部，農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)普遍規(guī)模偏小、設(shè)備工藝落后，沒有形成高附加值的農(nóng)產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)鏈，規(guī)模效益顯現(xiàn)不出來，行業(yè)內(nèi)競爭激烈，廠商以價(jià)格戰(zhàn)為主。下游零售商超以其廣泛分布的銷售網(wǎng)絡(luò)為依托，擁有較強(qiáng)談判能力。

4.5.2. 行業(yè)發(fā)展趨勢

我國農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的加工轉(zhuǎn)化和增值能力不強(qiáng)，大部分的農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)普遍規(guī)模偏小、設(shè)備工藝落后，沒有形成高附加值的農(nóng)產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)鏈，規(guī)模效益顯現(xiàn)不出來，競爭力無法大幅提升。未來行業(yè)內(nèi)發(fā)展方向上主要有以下三個(gè)方面：一是進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營，向上游種植業(yè)延展，以控制原料波動(dòng)性與保證質(zhì)量與安全，例中糧屯河自種番茄原料18.5萬畝，生產(chǎn)番茄76萬噸，占公司番茄原料收購總量的22%；二是提供加工技術(shù)，向精深加工方向發(fā)展，增加產(chǎn)品的高附加值；三是進(jìn)入產(chǎn)業(yè)整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

4.5.3. 行業(yè)內(nèi)上市公司分析

(1)行業(yè)內(nèi)上市公司比較分析 據(jù)申萬研究行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)主要包括11家上市公司，其中如意集團(tuán)主業(yè)更改為進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)務(wù)，ST銅城、ST九發(fā)進(jìn)行資產(chǎn)重組，榮華實(shí)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入黃金銷售收入占比第一，故將以上4家剔除。剩余7家中，中糧屯河和新中基主要從事番茄加工業(yè)務(wù)；東凌糧油從事大豆壓榨加工業(yè)務(wù)，豐原生化從事玉米深加工業(yè)務(wù)；金鍵米業(yè)從事大米加工業(yè)務(wù)；高金食品和華英農(nóng)業(yè)主要從事禽肉制品業(yè)務(wù)。 從股本規(guī)模來看，中糧屯河總股本10億，股本規(guī)模業(yè)內(nèi)最大，其次是豐原生化與新中基，分別9.64億和4.82億；2010年新上市的華英農(nóng)業(yè)股本規(guī)模較小。從盈利能力來看，農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)普遍盈利能力較差，銷售凈利率在10%以下。反映整體行業(yè)競爭壓力大。期間費(fèi)用率都普遍高于銷售凈利率。

從償債能力來看，業(yè)內(nèi)上市公司流動(dòng)比率為0.88說明短期內(nèi)償債能力較強(qiáng)，但由于公司產(chǎn)權(quán)比率過高，反映業(yè)內(nèi)公司普遍采用高杠桿運(yùn)營，蘊(yùn)藏潛在較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從營運(yùn)水平看，存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于農(nóng)業(yè)內(nèi)其他子行業(yè)，這與農(nóng)產(chǎn)品加工特性有關(guān)。

(2)重點(diǎn)上市公司 中糧屯河

中糧屯河股份有限公司是以番茄加工為主業(yè)，涉及制糖、果品加工的農(nóng)副產(chǎn)品深加工企業(yè)。公司是世界最大的番茄制品生產(chǎn)企業(yè)，擁有年產(chǎn)番茄醬及其系列產(chǎn)品38萬噸的產(chǎn)能，產(chǎn)品包括番茄大桶醬、番茄沙司、小包裝番茄醬、番茄紅素、番茄汁、番茄粉等。公司還擁有林果產(chǎn)品3.3萬噸、食糖18萬噸的生產(chǎn)能力。 2009 年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.8 億元，較上年下降16.06% ；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤 2.64 億元，較上年下降3.66%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.68億元，較上年下降13.9% 。 核心競爭優(yōu)勢：公司實(shí)施全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略。原材料方面，實(shí)施原料戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進(jìn)入種植業(yè)，目前自種番茄原料76萬噸，占公司番茄原料收購總量的22%，以達(dá)到控制原材料成本與質(zhì)量的目的。品牌建設(shè)方面，針對消費(fèi)品的特點(diǎn)進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大了對品牌業(yè)務(wù)的投入，加強(qiáng)與中糧集團(tuán)其他公司的協(xié)同合作，大力推進(jìn)國內(nèi)加工番茄制品消費(fèi)。

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