一、2010年旅游行業(yè)復(fù)蘇趨勢明顯

(一)旅游市場2010年將復(fù)蘇明顯

1、國內(nèi)游市場2010年穩(wěn)定增長

09年國內(nèi)游市場穩(wěn)定增長，已出現(xiàn)上升趨勢。根據(jù)國家旅游局的披露，09年前三季度國內(nèi)旅游人數(shù)達14.3億人次，比上年同期增長9.4%。國內(nèi)旅游收入7673億元，同比增長15.4%，前三季度國內(nèi)游市場保持穩(wěn)定增長趨勢，游客人次和旅游收入增速均較08年上升。從各省的旅游數(shù)據(jù)來看，前三季度各省國內(nèi)游客人次的平均增速為22%，國內(nèi)旅游收入的增長增速均超過人次增長，并進而帶動整個旅游行業(yè)的穩(wěn)定增長。國內(nèi)旅游消費政策刺激、08年的低基數(shù)效應(yīng)以及市場回暖是推動行業(yè)09年增長的主要因素，前兩個因素是推動行業(yè)上半年增長的主要動力，受發(fā)放旅游消費券或減免門票的旅游消費刺激政策影響，上半年國內(nèi)游客人次增速(11.7%)超過國內(nèi)旅游收入增速(10.6%)，自下半年開始，市場復(fù)蘇成為行業(yè)增長的主要動力，在國內(nèi)游客人次增長放緩的背景下，市場復(fù)蘇導(dǎo)致國內(nèi)旅游收入增速快速上升(從上半年10.6%增速提高到前三季度的15.4%)。十一黃金周游客人次和收入增速分別達到28%和26%，反映出國內(nèi)游市場復(fù)蘇跡象明顯，并且短途游有上升趨勢。

2010年的國內(nèi)游市場復(fù)蘇更加明顯。隨著經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，大力提升消費需求成為經(jīng)濟發(fā)展的主要動力，其中發(fā)展旅游業(yè)被視為擴大內(nèi)需的重點，國家旅游局副局長、中國旅游研究院院長杜江日前公開表示，促進旅游消費，將逐步形成國家戰(zhàn)略。河南等省均提出‘旅游立省’戰(zhàn)略，并從財政等政策上積極支持旅游行業(yè)的發(fā)展。結(jié)合歷史經(jīng)驗和當(dāng)前的經(jīng)濟背景，我們預(yù)計2010年的國內(nèi)旅游市場將延續(xù)下半年復(fù)蘇趨勢，且復(fù)蘇更加明顯，具體體現(xiàn)為： (1)國內(nèi)旅游人次將保持穩(wěn)定增長。在經(jīng)濟復(fù)蘇周期中，城鎮(zhèn)居民人次在復(fù)蘇周期中反彈明顯，但由于農(nóng)村居民人次在國內(nèi)旅游人次中占主要地位(占比接近60%)，且1999年的農(nóng)村旅游市場尚未啟動導(dǎo)致農(nóng)村游客人次在99年出現(xiàn)3.5%的同比下降，進而導(dǎo)致99年的國內(nèi)旅游人次在當(dāng)年的經(jīng)濟復(fù)蘇中低速增長。在本輪經(jīng)濟復(fù)蘇周期中，我們預(yù)計城鎮(zhèn)居民人次反彈明顯，而各地基礎(chǔ)設(shè)施交通狀況的改善和政府出臺支持旅游行業(yè)發(fā)展政策帶動的鄉(xiāng)村游、紅色旅游以及短途游的興起都將支持農(nóng)村游客人次在2010年的平穩(wěn)增長。08年國內(nèi)游客人次增速放緩到6.3%，09年前三季度國內(nèi)游客人次在旅游消費政策刺激下增速達到9.4%，超出08年增速。我們認為在城鎮(zhèn)居民人次快速增長的帶動下，2010年的國內(nèi)旅游人次將保持穩(wěn)定增長； (2)國內(nèi)旅游收入將快速增長。在經(jīng)濟復(fù)蘇周期中，城鎮(zhèn)居民人均旅游花費保持低速增長，但受城鎮(zhèn)居民游客人次的反彈，使得城鎮(zhèn)居民旅游收入在復(fù)蘇周期中增長明顯，在國內(nèi)旅游收入中，城鎮(zhèn)居民旅游收入占比近70%，占據(jù)主要地位，進而導(dǎo)致國內(nèi)旅游收入在復(fù)蘇周期中增長明顯。我們預(yù)計，2010年城鎮(zhèn)居民人均旅游花費的低速增長以及游客人次的反彈導(dǎo)致國內(nèi)旅游收入在2010年將保持快速增長，其增速將高于國內(nèi)游客人次增速。

2、入境游2010年有望出現(xiàn)小幅增長

2009年入境游市場有回升趨勢，預(yù)計全年將小幅下降。隨著外圍經(jīng)濟的逐漸復(fù)蘇，我國入境游市場自09年3月達到最低點后有回升趨勢，4月份首次出現(xiàn)2.2%的小幅增長，盡管5月份開始的甲型H1N1流感在全球擴散則導(dǎo)致脆弱的入境游市場再次下降，但6月開始入境游市場重新出現(xiàn)回升趨勢，直至8月份外國人單月入境人次和入境總?cè)舜尉霈F(xiàn)正增長。盡管9月份入境市場受甲型H1N1流感秋季攻勢影響出現(xiàn)同比4.7%的下降，導(dǎo)致前三季度我國累計入境游客達到9394萬人，同比下降3.45%，但從累計增速來看，降幅已開始逐月收窄。我們認為，影響入境游市場發(fā)展趨勢的首要因素是經(jīng)濟復(fù)蘇，其次才是甲型H1N1流感，盡管甲型H1N1流感干擾著入境游市場的增長，但經(jīng)濟復(fù)蘇主導(dǎo)著入境游市場的復(fù)蘇，再加之08年第四季度入境市場基數(shù)低，我們預(yù)計第四季度的入境游市場不改變其回升趨勢，維持原有報告中對09年的入境游市場下降1%左右的判斷，這也是繼2008年入境游客人次下降1.4%的基礎(chǔ)上的再次小幅下降。

2010年入境市場將出現(xiàn)小幅增長。隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇確立，2010年的入境游市場將延續(xù)09年上升趨勢，推動2010年入境游市場發(fā)展的因素有兩個：全球經(jīng)濟復(fù)蘇和世博會效應(yīng)。(1)結(jié)合97年亞洲金融危機的歷史經(jīng)驗來看，在經(jīng)濟復(fù)蘇周期中的1999年韓國和日本入境人次均出現(xiàn)明顯正增長，反映出經(jīng)濟復(fù)蘇帶動入境市場回升明顯；(2)2010年上海將召開為期184天的世博會，根據(jù)世博組委會估計，2010年的世博會參觀總?cè)藬?shù)將達到7000萬人次，其中海外游客將達到350萬人次。按照08年全年1.3億入境游客人次估算，世博會將新增入境游客2%-3%。從韓國和日本舉辦世博會當(dāng)年入境人次的增長來看，1999年和2005年全球經(jīng)濟均較上年出現(xiàn)增速放緩，但韓國入境人次在召開世博會的1993年仍保持上漲趨勢(增長3.1%)，而日本入境人次在召開世博會的2005年同比增長9.6%，盡管出現(xiàn)增幅放緩，但超過自1998年以來的前7年平均5.7%的增速，2005年的增速放緩是建立在04年高增速的基數(shù)上(04年入境游市場在03年非典基礎(chǔ)上反彈到17.8%的增速)。(3)基于全球經(jīng)濟復(fù)蘇和2010年上海世博會召開，再加之考慮到2009年入境人次小幅下降帶來的低基數(shù)，我們預(yù)計2010年的入境市場將出現(xiàn)小幅增長。

3、出境游2010年將出現(xiàn)反彈性增長

2009年出境游市場小幅增長。2009年的出境游市場因甲型H1N1流感的爆發(fā)可分為三個階段，其中前四個月保持4.6%的增長，但增幅較去年同期下降14%；5月份開始美國、加拿大、墨西哥出境游基本上全線停止，6月甲流已經(jīng)影響到日本游和臺灣游，5月和6月出境游市場出現(xiàn)明顯下降，并進而導(dǎo)致上半年中國公民出境旅游人次同比增長1.1%，出境旅游市場增速放緩。7月份市場較為平穩(wěn)，8月的出境游市場開始復(fù)蘇，8月出境旅游人次同比增長11.69%，基本符合我們前期8月開始出境游市場將逐漸恢復(fù)的判斷。9月甲型H1N1流感秋季攻勢隨著疫苗面世對出境游市場影響減弱，前三季度中國出境總?cè)藬?shù)達到3503.9萬人次，實現(xiàn)增長1.9%。十一大黃金周催生出境游火熱，如廣之旅接待出境游客超過3萬人，同比有80%的大幅增長，出境旅游的熱點地區(qū)是歐洲和日本，十一黃金周帶動10月出境游市場同比上升，浙江省10月出境游人次同比增長34%，上升趨勢明顯。在出境游市場回升趨勢下，我們預(yù)計09年的出境游市場將是小幅增長。

2010年出境游市場將出現(xiàn)反彈性增長。2010年的出境游市場將延續(xù)09年回升趨勢，推動其發(fā)展的因素有兩個：經(jīng)濟復(fù)蘇和甲流疫情反彈效應(yīng)。我們從韓國和日本的歷史數(shù)據(jù)可以看到，日本和韓國出境游人次增速的高點和次高點均出現(xiàn)在1999年和2004年，前者受益于經(jīng)濟復(fù)蘇，后者來源于2003年非典后出游人次的反彈。盡管出境游市場在2009年受到甲流影響而小幅增長，但居民出境旅游的意愿仍然在，所以在2010年反彈的可能性很大，而且郵輪游、休閑度假游等高端旅游也將成為出境游的新亮點。結(jié)合經(jīng)濟復(fù)蘇和甲流疫情反彈效應(yīng)，我們預(yù)計出境旅游將在2010年得以快速恢復(fù)。

4、2010年旅游行業(yè)復(fù)蘇明顯，重新回歸快速增長

2009年旅游行業(yè)在國內(nèi)旅游消費政策刺激、08年的低基數(shù)效應(yīng)以及市場回暖三大因素推動下平穩(wěn)增長，我們維持前期對2009年國內(nèi)旅游收入增長12%、旅游行業(yè)收入增長6.9%的預(yù)測。展望2010年度，經(jīng)濟復(fù)蘇帶動的市場回暖是推動行業(yè)發(fā)展的主要因素，盡管影響行業(yè)發(fā)展的不確定事件仍是有負面影響的甲型H1N1流感，但隨著甲流疫苗注射的推廣，我們判斷2010年甲流對旅游行業(yè)的負面干擾很小。2010年旅游行業(yè)進入量價復(fù)蘇階段，行業(yè)出現(xiàn)真正恢復(fù)性增長，在其三大市場中，國內(nèi)游市場將保持穩(wěn)定增長趨勢，我們預(yù)計2010年國內(nèi)旅游收入增速從09年的12%上升到15%，入境游將出現(xiàn)小幅增長而出境游市場將出現(xiàn)反彈性增長，隨著國際游市場的回升，我們預(yù)計國內(nèi)游占比將從2009年的79%回落到2010年的78%，根據(jù)國內(nèi)游收入占比和國內(nèi)游收入增速這兩個關(guān)鍵變量，我們作了2010年旅游行業(yè)收入增速的敏感性分析，預(yù)計旅游行業(yè)在2010年重新回歸快速增長，增速將由09年的6.9%提高到2010年的16.5%。

版權(quán)聲明：來源鳳凰網(wǎng)財經(jīng)頻道的所有文字、圖片和音視頻資料，版權(quán)均屬鳳凰網(wǎng)所有，任何媒體、網(wǎng)站或個人未經(jīng)本網(wǎng)協(xié)議授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、鏈接、轉(zhuǎn)貼或以其他方式復(fù)制發(fā)布/發(fā)表。已經(jīng)本網(wǎng)協(xié)議授權(quán)的媒體、網(wǎng)站，在下載使用時必須注明"稿件來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)"，違者本網(wǎng)將依法追究責(zé)任。