中國(guó)證券網(wǎng)編者按：16日珠海航展即將驚艷登場(chǎng)，中國(guó)航天集團(tuán)將展出一批新興導(dǎo)彈武器，相關(guān)受益股因此面臨巨大的爆發(fā)潛力。

航天科工一批新型導(dǎo)彈武器亮相珠海航展

新華網(wǎng)珠海11月15日電(記者張毅　鄭天虹)中國(guó)航天科工集團(tuán)公司以前所未有的開放姿態(tài)參展珠海航展，展出一批新型導(dǎo)彈武器裝備，包括部分在國(guó)慶60周年閱兵盛典上展出的產(chǎn)品。

在16日開幕的第八屆中國(guó)國(guó)際航空航天博覽會(huì)上，航天科工的展區(qū)面積達(dá)3000平方米，將集中展出以導(dǎo)彈武器為代表的70多項(xiàng)航天高科技技術(shù)和產(chǎn)品，展出規(guī)模創(chuàng)歷屆之最。導(dǎo)彈武器仍然是航展的主角，但此次展出的產(chǎn)品在性能上相比以往有了大幅改進(jìn)。

航天科工將以航天防務(wù)、信息技術(shù)、裝備制造三大主業(yè)的強(qiáng)勁實(shí)力，集成出防空體系、對(duì)地打擊體系、海防體系、無人作戰(zhàn)體系、安防體系等五大體系。

航天科工集團(tuán)公司總經(jīng)理許達(dá)哲15日在接受新華社記者采訪時(shí)稱，“放飛神劍，收獲和平”是航天科工對(duì)社會(huì)乃至對(duì)世界的莊嚴(yán)承諾，在廣州亞運(yùn)和珠海航展的舞臺(tái)上，集中展示了航天科工“大防務(wù)、大安全”的成果。

展出的防空體系包括統(tǒng)一的探測(cè)預(yù)警系統(tǒng)、一體化的作戰(zhàn)指揮系統(tǒng)、多層次的防空攔截兵器；對(duì)地作戰(zhàn)體系由信息偵察系統(tǒng)、信息傳輸系統(tǒng)、決策與指揮系統(tǒng)、作戰(zhàn)系統(tǒng)、綜合保障系統(tǒng)組成；海防體系是一個(gè)集指揮、控制、通信、情報(bào)、偵察、打擊和作戰(zhàn)效果評(píng)估于一體，重點(diǎn)打擊水面、水下目標(biāo)的完整的對(duì)海防御系統(tǒng)。

航天科工在本屆航展上首次推出無人作戰(zhàn)體系。這個(gè)基于空中無人平臺(tái)的“偵察-打擊-毀傷效果評(píng)估”于一體的無人作戰(zhàn)體系，既可以獨(dú)立作戰(zhàn)，又能為其它精確打擊武器提供實(shí)時(shí)作戰(zhàn)信息支持。

無人作戰(zhàn)體系在軍民結(jié)合領(lǐng)域也有較好表現(xiàn)，其中SH1無人機(jī)曾參與載人航天發(fā)射氣象監(jiān)測(cè)，曾為汶川、玉樹地震救援提供第一手監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，已在中西部多個(gè)省份擔(dān)任林業(yè)、電力巡視職責(zé)，曾被網(wǎng)友熱炒的“明星產(chǎn)品”刀鋒無人機(jī)也將亮相珠海。此外，曾在北京奧運(yùn)會(huì)青島帆船賽事中成功完成海上氣象監(jiān)測(cè)任務(wù)的“天象一號(hào)”無人船以及由航天科工自主研制應(yīng)用的第二代排爆機(jī)器人“雪豹-10”也同時(shí)亮相。

安防體系是一套綜合的復(fù)雜大系統(tǒng)，由其構(gòu)成的“航天安?！斌w系已成功護(hù)航“平安奧運(yùn)”和“平安世博”，此刻正在廣州全力保障“平安亞運(yùn)”。在此次保駕護(hù)航廣州亞運(yùn)之后，將有90%的技術(shù)和設(shè)備繼續(xù)長(zhǎng)期服務(wù)廣州市“平安城市”建設(shè)。(新華網(wǎng))

洪都航空(600316)：國(guó)內(nèi)外航空產(chǎn)品此消彼漲 推薦

公司 10 年1-6 月收入同比下降4%,主要是航空產(chǎn)品收入下降約6%。具體說來主要是國(guó)內(nèi)航空產(chǎn)品收入下降約70%,國(guó)外航空產(chǎn)品收入大幅增長(zhǎng);其他業(yè)務(wù)收入約下降10%;技術(shù)協(xié)作收入增長(zhǎng)超過100%。公司收入結(jié)構(gòu)中航空產(chǎn)品占比最大,約有69%,其中國(guó)內(nèi)航空產(chǎn)品約占航空產(chǎn)品的28%,國(guó)外產(chǎn)品約占72%;其他業(yè)務(wù)約占收入的24%,主要是材料銷售等;技術(shù)協(xié)作約占6.5%。

公司上半年綜合毛利率 18.62%,較上年同期略升0.67 個(gè)百分點(diǎn)。其中,航空產(chǎn)品毛利率提升1.26 個(gè)百分點(diǎn),主要是國(guó)外航空產(chǎn)品毛利率提升8 個(gè)百分點(diǎn)。公司三項(xiàng)費(fèi)用率以及資產(chǎn)減值損失率較上年同期數(shù)略增0.87 個(gè)百分點(diǎn)。

公司收入下降凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是10 年上半年投資收益較上年同期增長(zhǎng)94%。10 年上半年投資收益有4,880 萬元,約占中期利潤(rùn)總額的77%。如果扣除這部分收益后的凈利潤(rùn)較上年同期下降13%。

按照公司訂單情況,我們預(yù)計(jì)公司 2010 年K8 飛機(jī)交付量較09 年大幅增長(zhǎng),國(guó)外產(chǎn)品增幅將超過50%;L15 目前仍處于研制試飛階段,預(yù)計(jì)2011 年開始小批量。

考慮到公司此次增發(fā)收購(gòu)資產(chǎn)完畢后,作為關(guān)聯(lián)交易的材料銷售將進(jìn)一步減少,原來與洪都集團(tuán)的受托加工業(yè)務(wù)將減少,公司的飛機(jī)制造業(yè)務(wù)鏈將趨于完整,國(guó)內(nèi)航空產(chǎn)品收入將有增長(zhǎng)。

我們根據(jù)中報(bào)情況調(diào)增了公司的盈利預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)10-12 年EPS 為0.57、0.60、0.73元,EPS 復(fù)合增長(zhǎng)率約為12%。我們看好公司業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展前景和中航防務(wù)板塊的整合機(jī)會(huì),維持“推薦”評(píng)級(jí)。但由于近期股價(jià)漲幅較大,短期內(nèi)有估值壓力。(中投證券 真怡)

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