近年來(lái)，包括霸王、聯(lián)合利華都曾陷入二惡烷風(fēng)波。如今60%募集資金擬投資AES的浙江贊宇科技擬闖關(guān)中小板。招股書中，公司承認(rèn)AES會(huì)產(chǎn)生二惡烷，但對(duì)此問(wèn)題一筆帶過(guò)。[網(wǎng)友評(píng)論]
證監(jiān)會(huì)發(fā)審委今日審核了浙江贊宇科技股份有限公司首發(fā)申請(qǐng)，公司申請(qǐng)獲通過(guò)。贊宇科技擬發(fā)行2000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例為25%，發(fā)行后總股本8000萬(wàn)股，擬于深交所上市。[詳細(xì)]
公司實(shí)際上并沒有控股股東，也沒有真正意義上的實(shí)際控制人。由于前三大股東的持股比例合計(jì)也只有26.47%，且總經(jīng)理的持股高于董事長(zhǎng)的持股，這為公司的決策、經(jīng)營(yíng)埋下了隱患。[詳細(xì)]
專業(yè)從事日用化工、表面活性劑等研發(fā)和生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)。[詳細(xì)]
2010年中期，多家媒體報(bào)道了霸王洗發(fā)水含有可致癌的化學(xué)物質(zhì)二惡烷。資料顯示，二惡烷作為有毒物質(zhì)，可通過(guò)吸入、食入、經(jīng)皮膚吸收進(jìn)入體內(nèi)，且在體內(nèi)有蓄積作用。并可能對(duì)肝、腎和神經(jīng)系統(tǒng)造成損害，急性中毒時(shí)，可能導(dǎo)致死亡。由此可見，AES才是洗發(fā)水二惡烷風(fēng)波真正的幕后黑手。[詳細(xì)]
無(wú)論是AES鈉鹽還是銨鹽，都有可能產(chǎn)生二惡烷。贊宇科技在其招股書中予以了默認(rèn)。招股書顯示，AES鈉鹽同樣會(huì)產(chǎn)生二惡烷，公司稱這是“表面活性劑生產(chǎn)中產(chǎn)生的副產(chǎn)物”。不過(guò)，面對(duì)去年的二惡烷風(fēng)波，贊宇科技在招股書中只字未提。對(duì)于AES含二惡烷，并有可能給終端客戶帶來(lái)傷害的事實(shí)，贊宇科技并沒有涉及，也沒有詳細(xì)表述公司現(xiàn)在所產(chǎn)AES中二惡烷的含量，以及如何在AES生產(chǎn)中控制二惡烷。[詳細(xì)]
既然AES會(huì)產(chǎn)生致癌物二惡烷，那么，有材料能夠替代AES嗎？答案是肯定的。就在贊宇科技的招股書中，公司提及了另一種產(chǎn)品，同樣是募投產(chǎn)品的MES。國(guó)內(nèi)MES產(chǎn)品大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化不僅有先例，同時(shí)未來(lái)三年產(chǎn)能將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)贊宇科技所稱的“不超過(guò)10萬(wàn)噸”?！肮卷?xiàng)目前景存在一定風(fēng)險(xiǎn)，有夸大前景的成分?！弊蛉?，一位不愿具名的投行人士告訴記者。[詳細(xì)]
二惡烷廣泛存在于牙膏、洗發(fā)精、除臭劑、化妝品等個(gè)人護(hù)理用品中，但二惡烷并不是原料，而是陰離子表面活性劑——乙烯醚硫酸鹽(AES)在硫酸化過(guò)程中產(chǎn)生的副產(chǎn)品。生產(chǎn)商可以通過(guò)特定工序降低二惡烷的含量，但目前這一步是非強(qiáng)制性的，因?yàn)闀?huì)大大增加生產(chǎn)成本。目前我國(guó)和美國(guó)的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)里都沒有對(duì)原料加工所產(chǎn)生的微量二惡烷進(jìn)行控制的規(guī)定，但二惡烷屬于化妝品中禁止作為生產(chǎn)原料主動(dòng)添加的成分。
美國(guó)國(guó)家環(huán)境保護(hù)局已將二惡烷列為2B級(jí)致癌物，美國(guó)國(guó)家職業(yè)安全與健康機(jī)構(gòu)(NIOSH)的研究表明，二惡烷可導(dǎo)致頭暈、嘔吐、昏迷、腹痛、眼睛發(fā)炎，可通過(guò)個(gè)人護(hù)理用品被皮膚吸收，并進(jìn)入血液和內(nèi)臟，可能產(chǎn)生累積性傷害。在二惡烷對(duì)人體的影響研究中，科學(xué)家發(fā)現(xiàn)，短暫接觸高濃度的二惡烷可導(dǎo)致受試者眼、鼻及喉黏膜受到刺激，但長(zhǎng)期(25年)暴露于微量(0.006ppm～13.3ppm)二惡烷的情況下，并未發(fā)現(xiàn)有相關(guān)癥狀或死亡案例。
二惡烷是否對(duì)人體健康產(chǎn)生危害，取決于其使用量以及使用條件。早在上世紀(jì)70年代末，美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)就開始對(duì)化妝品中的二惡烷含量進(jìn)行監(jiān)測(cè)。美國(guó)職業(yè)安全與健康管理局(OSHA)在《職業(yè)安全與衛(wèi)生條例》中規(guī)定：按每天平均工作8小時(shí)計(jì)算，工作環(huán)境中空氣里的二惡烷含量不能超過(guò)100ppm的濃度。澳大利亞衛(wèi)生局認(rèn)為，日常消費(fèi)品中(食品和藥品除外)，二惡烷的理想限值是30ppm，含量不超過(guò)100ppm時(shí)，在毒理學(xué)上是可以接受的。歐盟規(guī)定，成品中二惡烷含量的標(biāo)準(zhǔn)為20ppm以內(nèi)為安全，原料含量在100ppm以內(nèi)為安全。
由于目前技術(shù)上無(wú)法完全避免的原因，香波、浴液、洗手液等清潔類產(chǎn)品均可能含有二惡烷雜質(zhì)。當(dāng)無(wú)法避免禁用物質(zhì)作為雜質(zhì)帶入化妝品時(shí)，則必須符合《化妝品衛(wèi)生規(guī)范》的要求，在正常、合理、可預(yù)見的使用條件下，不得對(duì)人體健康產(chǎn)生危害。國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局曾于2009年3月21日在官方網(wǎng)站上發(fā)布對(duì)衛(wèi)浴產(chǎn)品中二惡烷安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果，評(píng)估結(jié)果與美國(guó)、澳大利亞等國(guó)權(quán)威機(jī)構(gòu)的結(jié)論一致，即日常消費(fèi)品中(食品和藥品除外)，二惡烷的理想限值是30ppm，含量不超過(guò)100ppm時(shí)，在毒理學(xué)上是可以接受的。
| 期間 | 客戶名稱 | 金額(萬(wàn)元) | 占營(yíng)業(yè)收入比例 | 期間 | 客戶名稱 | 金額(萬(wàn)元) | 占營(yíng)業(yè)收入比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2011 年 1-6 月 | 廣州立白企業(yè)集團(tuán)有限公司 | 24,460.87 | 27.55% | 2009 年度 | 廣州立白企業(yè)集團(tuán)有限公司 | 12,842.18 | 14.95% |
| 納愛斯集團(tuán)有限公司 | 16,182.51 | 18.23% | 納愛斯集團(tuán)有限公司 | 11,983.29 | 13.95% | ||
| 聯(lián)合利華（中國(guó)）有限公司 | 5,365.02 | 6.04% | 南風(fēng)化工集團(tuán)股份有限公司 | 3,757.84 | 4.37% | ||
| 上海和黃白貓有限公司 | 5,265.82 | 5.93% | 廣東拉芳日化有限公司 | 1,471.22 | 1.71% | ||
| 天津媽媽壹選健康產(chǎn)品有限公司 | 1,929.34 | 2.17% | 利潔時(shí)家化（中國(guó)）有限公司 | 1,190.81 | 1.39% | ||
| 合計(jì) | 53,203.56 | 59.93% | 合計(jì) | 31,245.34 | 36.37% | ||
| 2010 年度 | 廣州立白企業(yè)集團(tuán)有限公司 | 24,844.78 | 19.15% | 2008 年度 | 納愛斯集團(tuán)有限公司 | 13,430.70 | 18.64% |
| 納愛斯集團(tuán)有限公司 | 18,924.40 | 14.59% | 廣州立白企業(yè)集團(tuán)有限公司 | 13,102.92 | 18.19% | ||
| 南風(fēng)化工集團(tuán)股份有限公司 | 6,575.87 | 5.07% | 上海和黃白貓有限公司 | 1,517.17 | 2.11% | ||
| 上海和黃白貓有限公司 | 5,445.73 | 4.20% | 廣東熊貓日化用品有限公司 | 1,082.98 | 1.50% | ||
| 傳化集團(tuán)有限公司 | 1,671.09 | 1.29% | 杭州傳化花王有限公司 | 1,067.38 | 1.48% | ||
| 合計(jì) | 57,461.87 | 44.30% | 合計(jì) | 30,201.15 | 41.92% |
AES早已不是一項(xiàng)新產(chǎn)品，上世紀(jì)90年代，無(wú)錫、南京、廣州等地都建立了以AES為主要產(chǎn)品的磺化裝置。2011年上半年，贊宇股份AES 產(chǎn)品16.9%的毛利率，也讓同行感到驚訝?！癆ES產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)出現(xiàn)，競(jìng)爭(zhēng)激烈的時(shí)候虧本保市場(chǎng)都會(huì)做。”中輕化工股份有限公司銷售部王先生稱，扣除銷售等費(fèi)用，該公司AES產(chǎn)品的利潤(rùn)率僅在2%左右。[詳細(xì)]
或許讓贊宇股份欣慰的是，另一項(xiàng)募投項(xiàng)目脂肪酸甲酯磺酸鹽(MES)是國(guó)際上近年來(lái)的熱門新型表面活性劑。不過(guò)，MES產(chǎn)能的爆發(fā)也將很快發(fā)生。目前中國(guó)已有多個(gè)大規(guī)模MES工業(yè)生產(chǎn)項(xiàng)目建成和在建。除了贊宇股份外，山東金輪化工的年產(chǎn)5000噸MES生產(chǎn)裝置已經(jīng)實(shí)現(xiàn)試產(chǎn)，規(guī)劃總產(chǎn)能達(dá)到30萬(wàn)噸；廣州浪奇2006年啟動(dòng)了年產(chǎn)3.6萬(wàn)噸MES項(xiàng)目，目前已投產(chǎn)但尚未盈利。[詳細(xì)]
據(jù)估算，合成洗滌行業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)每年對(duì)MES的需求量為70萬(wàn)噸，銷售利潤(rùn)率可達(dá)22%，但一旦上述公司項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，70萬(wàn)噸產(chǎn)能就已全部達(dá)到。到時(shí)，贊宇股份MES產(chǎn)品能否維持現(xiàn)在25.57%的高毛利存在很大不確定性，而公司在招股書中對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)只字未提。[詳細(xì)]
| 項(xiàng)目名稱 | 投產(chǎn)日期 | 項(xiàng)目產(chǎn)能 |
|---|---|---|
| 鄒平福海油脂工業(yè)有限公司與江南大學(xué)聯(lián)合研究開發(fā)的MES生產(chǎn)線二期項(xiàng)目 | 2011年 | 年產(chǎn)能將達(dá)到13萬(wàn)噸 |
| 南風(fēng)化工MES技術(shù)改造項(xiàng)目 | 2009年 | 年產(chǎn)8萬(wàn)噸 |
| 中輕物產(chǎn)化浙江平湖興建生產(chǎn)裝置 | 2006年 | 年產(chǎn)6萬(wàn)噸 |
| 上海休斯MES生產(chǎn)線 | 2006年 | 年產(chǎn)10萬(wàn)噸 |
贊宇科技公布的2009年向前五名客戶銷售金額情況，與相關(guān)客戶年報(bào)中顯示的金額存在差異。招股說(shuō)明書申報(bào)稿顯示，2009年，南風(fēng)化工集團(tuán)股份有限公司屬于贊宇科技的前五名客戶之一，銷售額為3757.84萬(wàn)元。而記者查閱南風(fēng)化工(現(xiàn)名為“*ST南風(fēng)”)相應(yīng)年份的年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，南風(fēng)化工2009年針對(duì)贊宇科技的采購(gòu)金額為3593.25萬(wàn)元，兩者之間相差164.59萬(wàn)元。[詳細(xì)]
一位在著名國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所做審計(jì)業(yè)務(wù)的資深會(huì)計(jì)師認(rèn)為，如果兩公司采用同樣的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，那么銷售金額與采購(gòu)金額應(yīng)一致，目前兩者之間存在差額，有可能是一方統(tǒng)計(jì)出現(xiàn)錯(cuò)誤。但相差金額相對(duì)較小，暫尚無(wú)法判斷贊宇科技是否有虛增銷售額的嫌疑。[詳細(xì)]
根據(jù)招股說(shuō)明書顯示，在股權(quán)演變過(guò)程中，部分股權(quán)的轉(zhuǎn)讓存在變更滯后的情況。2004年到200年，共有4筆涉及近60萬(wàn)元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為均未及時(shí)辦理工商變更登記手續(xù)，直至2007年4月28日才辦理了相應(yīng)的工商變更登記手續(xù)。發(fā)行人律師上海市錦天城律師事務(wù)所認(rèn)為，雖然上述轉(zhuǎn)讓不符合工商變更登記的要求，但已超過(guò)行政處罰時(shí)效的期限，并已進(jìn)行了補(bǔ)登記，不存在股權(quán)爭(zhēng)議。[詳細(xì)]
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