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央行公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年9月，金融機(jī)構(gòu)外匯占款較8月份激增4068億元，創(chuàng)年內(nèi)新高；而此前1～8月，新增外匯占款基本維持在1000億元~2000億元左右。同時(shí)，9月新增外匯占款與當(dāng)月貿(mào)易順差和FDI(外商直接投資)存在較大差額，資金流入態(tài)勢(shì)明顯。

如果說(shuō)，央行口風(fēng)初變令業(yè)內(nèi)對(duì)人民幣升值前景遐想不已，那么，奧巴馬11月15日訪華更是加劇了人民幣升值預(yù)期，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)都在預(yù)期奧巴馬訪華將促使人民幣重新踏上升值之旅。在奧巴馬訪華前夕，以美元計(jì)價(jià)的中國(guó)B股市場(chǎng)全線飆升，11月13日上證B股盤中創(chuàng)下一年半以來(lái)的最大盤中漲幅，多只股票封住漲停。

人民幣被低估之爭(zhēng)

有趣的是，對(duì)于“人民幣是否被低估”，僅從數(shù)據(jù)看就可以做出兩種全然不同的解讀。一方面，自今年三月份以來(lái)，許多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的貨幣對(duì)美元都有了較大幅度的升值，升幅最大的是巴西貨幣雷亞爾。但人民幣是為數(shù)不多的未升值新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體貨幣之一，這使它成為新興市場(chǎng)中最疲軟的貨幣之一。

另一方面，觀察全球金融危機(jī)爆發(fā)至2009年3月全球經(jīng)濟(jì)和金融開(kāi)始企穩(wěn)這段時(shí)間，可以發(fā)現(xiàn)，同一組新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的匯率變動(dòng)情況顯示，人民幣是最堅(jiān)挺的新興市場(chǎng)貨幣，因?yàn)樗窃谌蚪鹑谖C(jī)爆發(fā)后唯一沒(méi)有對(duì)美元貶值的新興市場(chǎng)貨幣，而波蘭、匈牙利等國(guó)的貨幣兌美元跌幅都超過(guò)了30%之多。當(dāng)時(shí)許多市場(chǎng)觀察家預(yù)測(cè)人民幣將跟隨其他新興市場(chǎng)貨幣一起對(duì)美元貶值。而這樣做的后果顯然是向其他新興市場(chǎng)貨幣施加更大的貶值壓力。

上述對(duì)比顯示，“人民幣是最疲軟的新興市場(chǎng)貨幣”這一判斷只是在過(guò)去6～7個(gè)月時(shí)間內(nèi)才是正確的，如果將觀察時(shí)間延長(zhǎng)，即觀察自危機(jī)爆發(fā)，也就是2008年8月以來(lái)各種貨幣的表現(xiàn)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)人民幣比其他大多數(shù)新興市場(chǎng)貨幣都要堅(jiān)挺。

從2008年8月以來(lái)人民幣采取的是事實(shí)上盯住美元的策略。考慮到美元兌一籃子貨幣半年多來(lái) “跌跌不休”，跌幅超過(guò)10%，與此同時(shí)人民幣實(shí)際盯住美元，使得人民幣在兌美元匯率基本維持穩(wěn)定的同時(shí)，對(duì)歐元、日元、澳元等貨幣卻大幅度貶值，這一點(diǎn)也成為近期各種貿(mào)易爭(zhēng)端和國(guó)際輿論向人民幣施壓的原因之一。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘評(píng)論說(shuō)，“近期外界對(duì)于人民幣壓力顯著加大，不僅來(lái)自于發(fā)達(dá)國(guó)家，也來(lái)自于國(guó)際組織和發(fā)展中國(guó)家。”

IMF總裁斯特勞斯•卡恩在APEC峰會(huì)上表示，人民幣被顯著低估。在之前的中歐峰會(huì)上，人民幣匯率問(wèn)題再次成為交鋒點(diǎn)。歐方強(qiáng)調(diào)，希望人民幣升值是一個(gè)穩(wěn)定、持續(xù)、逐步的過(guò)程，人民幣匯率的升值應(yīng)該是全球退出機(jī)制的一部分。

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