東方基金付勇:高倉(cāng)位S股 劍走偏鋒
東方基金副總經(jīng)理付勇(資料圖片)
《投資者報(bào)》研究員 劉宗源
付勇不僅是東方精選混合型基金的基金經(jīng)理,他還與于鑫共同管理另一只股票型基金東方策略成長(zhǎng),同時(shí),他還是東方基金公司的副總經(jīng)理。截至12月30日,他獨(dú)自管理的東方精選以100.08%的收益率位列偏股型基金第10名。
付勇管理的東方精選,曾經(jīng)是2007年以積極大膽的操作風(fēng)格和與眾不同的選股思路異軍突起的新銳基金之一,2007年在偏股型基金中以169%的收益率排名第3。
2008年,因?yàn)檫@種風(fēng)格曾經(jīng)在業(yè)績(jī)排名中淪為倒數(shù),2009年可謂東山再起。
付勇不僅在7月份之前以高倉(cāng)位戰(zhàn)略獲得豐厚收益,而且在市場(chǎng)下探和震蕩中將優(yōu)秀的業(yè)績(jī)保持到最后。
堅(jiān)定持有S股
對(duì)于付勇,人們首先想到的形容詞可能是“另類”。因?yàn)樵?007年以來他常常重倉(cāng)持有未股改的股票,以分享股改盛宴。
付勇可謂是S股的“獵手”。2007年,他管理的東方精選基金持有14只S股,占股票資產(chǎn)的27.63%;2008年底持有3只S股,占股票資產(chǎn)的11.27%。
如今,雖然S股已經(jīng)不是市場(chǎng)熱點(diǎn),但是東方精選持有的S股份額仍然位于所有基金的前列。2009年三季度他依然持有3只S股,約占股票資產(chǎn)的19.21%。
在東方精選的10大重倉(cāng)股中,S上石化一直處在重要位置,2008年四季度末、2009一季報(bào)末、三季報(bào)末分別為該基金第一大重倉(cāng)股。
此外該基金持有了S佳通和S儀化。這些股票并沒有因?yàn)闆]有完成股改而下跌,相反為東方精選貢獻(xiàn)了不小的業(yè)績(jī)。
截至12月29日,S上石化、S佳通、S儀化今年以來的漲幅分別為97%、256%和142%,遠(yuǎn)高于上證指數(shù)同期76%的漲幅。
頂住調(diào)整壓力
付勇在投資上還有一個(gè)特色,就是高倉(cāng)位。這在2008年沒有給投資者留下好印象,因?yàn)楫?dāng)年的高倉(cāng)位,東方精選的業(yè)績(jī)淪為混合型基金業(yè)績(jī)排名的倒數(shù)。
2007年,付勇的操作風(fēng)格并未顯得如此激進(jìn)。2007年一季度末和二季度末東方精選的股票倉(cāng)位只有63.29%和68.18%,明顯低于同類基金的平均水平。不過2007年上半年,該基金在68只混合型基金中業(yè)績(jī)排名第1。
在東方精選拆分之后,付勇開始走上高倉(cāng)位路線。當(dāng)時(shí)恰逢2008年大熊市,高倉(cāng)位策略給該基金造成了不小的損失。
2009年,他的高倉(cāng)位策略開始奏效。而且從三季度的管理情況看,付勇在市場(chǎng)調(diào)整中,雖然倉(cāng)位較高,但同樣為投資者帶來了理想的收益。
東方精選2009年各季度的倉(cāng)位都保持在92%以上,上半年,其業(yè)績(jī)優(yōu)秀的原因不難理解,但下半年業(yè)績(jī)依然保持強(qiáng)勁增長(zhǎng),足以顯示出付勇的投資功底日趨長(zhǎng)進(jìn)。
7月28日,股市步入階段性調(diào)整階段,12月底,股指仍未回到當(dāng)初3400點(diǎn)高位,還在3100點(diǎn)附近徘徊。而東方精選的單位凈值已經(jīng)從7月28日的每份0.98元沖高至12月28日的1.06元,漲幅高達(dá)8%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越同期上證指數(shù)的漲幅。
同樣是高倉(cāng)位,但東方精選沒有再次陷入2008年的窘境。在7月28日至12月28日的震蕩行情中,東方精選在144只混合型可比基金中,收益率位列第7。
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