東莞證券：航母推動(dòng)五大產(chǎn)業(yè)升級(jí)

分析師：劉卓平 撰寫日期：2011-06-27

建造航母我國和平發(fā)展的必然選擇。中國實(shí)現(xiàn)和平崛起,需要航母保駕護(hù)航。從國家戰(zhàn)略層面,我國海洋領(lǐng)域完全被美國部署的海軍包圍形成了兩層島鏈,沒有具有海防和空防的航母力量配合,我國是很難沖出這兩條島鏈,所以建造航母促進(jìn)我國海軍進(jìn)入深海領(lǐng)域是形勢所迫。從經(jīng)濟(jì)層面,東海南海等油氣資源的保護(hù),進(jìn)口石油和大量商品貨物海上運(yùn)輸路線安全保障,以及提供大型救災(zāi)體系運(yùn)輸?shù)榷夹枰ㄔ旌侥竵韺?shí)現(xiàn)。特別是保證海洋上海路和油路安全是關(guān)乎國家利益的事情,所以建設(shè)一支具有高科技航母艦隊(duì)的海軍是非常必要的。

未來航母建造將帶動(dòng)千億元投資。航母建造是一項(xiàng)龐大的系統(tǒng)工程,國家對(duì)航母的投資將持續(xù)拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級(jí),同時(shí)未來軍用轉(zhuǎn)民用也有利于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式。大型航母投資需求都在100億美元以上,而從海域安全來看,我國很有可能建造兩艘以上航母,兩艘總造價(jià)估算應(yīng)該在100-150億美元左右,以及加上后期每年的維修保障費(fèi)用,我國航母帶動(dòng)的投資應(yīng)該是千億元級(jí)別。

航母建造帶動(dòng)五個(gè)大方向的投資機(jī)會(huì)。隨著航母時(shí)代漸行漸近,千億元級(jí)別投資將帶動(dòng)航母產(chǎn)業(yè)5個(gè)大方向的投機(jī)機(jī)會(huì):1.高端裝備制造,2.航空武器系統(tǒng),3.動(dòng)力系統(tǒng),4.高端材料,5.信息系統(tǒng)。通過這五個(gè)大方向,實(shí)現(xiàn)我國軍工技術(shù)升級(jí)換代以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)口替代,同時(shí)航母建造將帶動(dòng)更多細(xì)分行業(yè)的發(fā)展。航母后續(xù)的維修保障業(yè)務(wù)也將給市場帶來巨大的投資機(jī)會(huì)。

行業(yè)評(píng)級(jí)及投資建議:航母的建造將帶動(dòng)整個(gè)航天軍工行業(yè)景氣度升高,隨著前期行業(yè)估值壓力回落以及市場開始企穩(wěn)回升,我們看好未來航天軍工行業(yè),給予航天軍工行業(yè)推薦評(píng)級(jí)?；诤侥附ㄔ焓芤嫖宕蠓较蛑?我們看好高端裝備制造和航空武器系統(tǒng)最直接受益的兩個(gè)方向,建議投資者關(guān)注中國船舶、中國重工、航空動(dòng)力、哈飛股份以及西飛國際。