個股點將臺

中國重工(601989)

因海軍80%的業(yè)務都被中國重工的大股東中國船舶重工業(yè)集團所包攬。中國重工也有航母概念第一股之稱。2010年，公司完成了大連重工和渤船重工的資產(chǎn)注入，這兩家公司是我國定點核心軍用艦艇研制企業(yè)，它們的注入奠定了中國重工在海軍工程中的龍頭地位。

光大證券分析師陸洲指出，中國重工的資源整合能力和資本運作能力首屈一指，重組執(zhí)行力極強，說到做到，資產(chǎn)盈利能力相比其他軍工股高出很多。航母下水和后續(xù)資產(chǎn)注入是支撐其股價的兩大基礎(chǔ)。

資金流向：數(shù)據(jù)顯示，中國重工上周五錄得主力資金流入663萬元，最近三個交易日錄得資金流入554萬元，五個交易日錄得主力資金流入1780萬元。

英威騰:戰(zhàn)略投資眼光犀利,工控航母雛形漸顯

研究機構(gòu)：金元證券 分析師：陳光明，程宇楠 撰寫日期：2011-06-27

我們的主要觀點:

1、電主軸是高端數(shù)控機床和加工中心的核心部件,未來國內(nèi)空間較大。

2、合升動力擁有電主軸核心技術(shù),業(yè)內(nèi)領(lǐng)先,尤其是稀土永磁同步電主軸國內(nèi)獨樹一幟,發(fā)展壯大可期。

3、公司收購合升動力可望形成技術(shù)協(xié)同效應,即公司的控制、驅(qū)動技術(shù)與合升動力的電主軸設計制造技術(shù)形成對接,在主軸系統(tǒng)乃至整個數(shù)控系統(tǒng)取得突破。

4、公司的發(fā)展模式是內(nèi)外并舉。傳統(tǒng)的變頻器業(yè)務仍處于較快增長期,為新項目擴張?zhí)峁┝己玫幕A(chǔ),同時在自身積淀較少的細分領(lǐng)域?qū)ν饩x對象進行并購,有助迅速打開新市場,實現(xiàn)跨越發(fā)展。

5、預計公司2011年-2013年的每股收益分別為1.35元,1.80元和2.58元,動態(tài)PE分別為38.5,28.9和20.2倍。盡管估值略有偏高,但鑒于公司長期較好的成長潛力,給予長期增持評級。