2010年,伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)之后的第七個(gè)年頭,美國(guó)從伊拉克撤出了全部戰(zhàn)斗部隊(duì)。就在此前一年,中石油和BP的聯(lián)合體中標(biāo)了伊拉克最大的油田項(xiàng)目。美國(guó)人打仗,中國(guó)人"揩油",這是多么讓人費(fèi)解的現(xiàn)實(shí)邏輯。
在另外一個(gè)沒有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng),華爾街的投資銀行和對(duì)沖基金通過(guò)石油期貨和期權(quán),通過(guò)24小時(shí)不間斷交易的金融市場(chǎng),通過(guò)價(jià)格信號(hào)的傳遞,控制著油輪、輸油管道、甚至是地下的石油資源。既然已經(jīng)可以在衍生品市場(chǎng)左右價(jià)格,進(jìn)而影響現(xiàn)貨市場(chǎng)的需求和供給,何必自己去打井呢?
多年前的一本暢銷書《泥鴿靶》將衍生品形容為華爾街投行手中的大規(guī)模殺傷武器,如果這樣的比喻成立的話,那么,中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)手里握著的還是棍棒和石頭。
中國(guó)對(duì)進(jìn)口原油和大宗商品的依賴日益增加,沒有自己的相關(guān)衍生品市場(chǎng),定價(jià)權(quán)就只能拱手讓給他人。從國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略角度看,發(fā)展衍生品市場(chǎng)的重要性可能不亞于建設(shè)一支遠(yuǎn)洋海軍。
在金融領(lǐng)域,資產(chǎn)管理行業(yè)同樣需要利用金融衍生品跟蹤市場(chǎng)和鎖定風(fēng)險(xiǎn),但是,此類產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)也只是蹣跚起步。
算交易量的話,中國(guó)的商品期貨市場(chǎng)絕對(duì)排在世界前列。但是,這個(gè)成績(jī)其實(shí)意義不大。其一,封閉的市場(chǎng)自?shī)首詷?lè),形成不了全球市場(chǎng)的定價(jià)影響力。其二,中國(guó)的商品期貨、金融期貨都是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品,而國(guó)際上占大頭的是場(chǎng)外市場(chǎng);拿自己的長(zhǎng)處比人家的短處本來(lái)就"勝之不武",何況國(guó)際衍生品場(chǎng)外市場(chǎng)的影響力可能更為廣泛和深遠(yuǎn)。
多年來(lái),中國(guó)商品期貨市場(chǎng)也取得了不小的成績(jī)。比如,國(guó)內(nèi)有色金屬行業(yè)之所以多年來(lái)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)比較穩(wěn)定,就直接受益于在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。但是,一些戰(zhàn)略性基礎(chǔ)產(chǎn)品,如原油期貨、鐵礦石期貨仍然是空白,完全受制于人。
一個(gè)有意思的例子是,中國(guó)曾經(jīng)從新加坡市場(chǎng)進(jìn)口原油,每當(dāng)有油輪從港口出發(fā),新加坡交易所的原油期貨合約就開始上漲,等船到新加坡的時(shí)候,現(xiàn)貨商早就根據(jù)期貨合約的走勢(shì)坐地起價(jià),中方長(zhǎng)期在談判中處于被動(dòng)地位。
正是因?yàn)閲?guó)內(nèi)的期貨品種太少、沒有國(guó)際影響力,一些需要進(jìn)口大宗商品,或者有海外業(yè)務(wù)的企業(yè)才會(huì)尋求與華爾街投行合作,投資境外衍生品。但是,由于缺乏相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)和制度,從中航油到深南電再到中信泰富,其在與境外投行打交道的過(guò)程中完全像待宰的羔羊。
全球市場(chǎng)本來(lái)有三大原油期貨中心:紐約、新加坡和倫敦。新加坡市場(chǎng)有點(diǎn)邊緣化的趨勢(shì),美國(guó)頁(yè)巖氣技術(shù)取得突破,石油進(jìn)口量減少,這個(gè)市場(chǎng)的重要性也面臨下降。因此,三大原油期貨中心有向倫敦單極轉(zhuǎn)化的趨勢(shì)。這或許是中國(guó)抓緊推出有國(guó)際影響力的原油期貨市場(chǎng)的戰(zhàn)略機(jī)遇。
原油是戰(zhàn)略品種,直接關(guān)乎大國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全,美俄之間在石油問(wèn)題上的博弈就頗為微妙。俄國(guó)是原油出口大國(guó),其經(jīng)濟(jì)的好壞很大程度上決定于國(guó)際油價(jià);而美國(guó)期貨監(jiān)管部門通過(guò)修改監(jiān)管規(guī)則,允許一些原本只能做套保的大型機(jī)構(gòu)從事投機(jī)交易,這就直接影響原油價(jià)格,進(jìn)而可能影響俄羅斯的國(guó)家實(shí)力。由于中國(guó)的石油對(duì)外依存度不斷提高,建立自己的原油定價(jià)體系同樣日益緊迫。
除了原油期貨,鐵礦石期貨的籌備工作也在推進(jìn)。這一新品種將幫助國(guó)內(nèi)鋼企鎖定成本,甚至提升與世界三大礦山的談判能力。
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郭樹清,1956年8月出生,男,漢族,內(nèi)蒙古察右后旗人,法學(xué)博士。 現(xiàn)任中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席、黨委書記。
1988年9月任國(guó)家計(jì)委經(jīng)研中心綜合組副組長(zhǎng)(副司級(jí));
1993年4月起先后擔(dān)任國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)綜合規(guī)劃和試點(diǎn)司司長(zhǎng)、宏觀調(diào)控體制司司長(zhǎng);
1996年2月任國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)黨組成員、秘書長(zhǎng)兼機(jī)關(guān)黨委副書記;
1998年3月任國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室黨組成員兼機(jī)關(guān)黨委副書記;
1998年7月任貴州省副省長(zhǎng);
2001年3月任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、黨委委員,國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)、黨組書記;
2005年3月任中國(guó)建設(shè)銀行董事長(zhǎng)、黨委書記,中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司黨委書記,中國(guó)建銀投資有限責(zé)任公司黨委書記;
2011年10月任中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席、黨委書記。 第十七屆中央候補(bǔ)委員、第十屆全國(guó)政協(xié)委員。
最愛的運(yùn)動(dòng)是洗碗:郭樹清被認(rèn)為是一位全能的技術(shù)型官員,而不失親民、和藹的形象。[詳細(xì)]
策劃:鳳凰網(wǎng)證券頻道
執(zhí)筆:蔣飛
美工 制作:孫立琴 趙寧
專題:蘭麗娜
時(shí)間:2012年6月28日
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