零售:三方面掘金零售板塊 10股值得推薦

對零售行業(yè)主要看好三方面的機(jī)會(huì):1、看好百貨行業(yè)的增長性,特別是區(qū)域性龍頭的百貨和全國布局的百貨龍頭企業(yè),它們競爭實(shí)力強(qiáng),增長潛力大,如天虹商場(002419)、合肥百貨(000417)、友阿股份(002277)、歐亞集團(tuán)(600697)和王府井(600859)等；2、中國零售行業(yè)集中度偏低,資產(chǎn)整合和重組給零售企業(yè)帶來規(guī)模壯大和資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)化的機(jī)遇,因而積極看好相關(guān)的零售公司,如百聯(lián)股份(600631)、友誼股份(600827)、西單商場(600723)等；3、目前高企的通脹形勢,加大了消費(fèi)者對保值類奢侈品的購買預(yù)期,因而維持豫園商城(600655)、老鳳祥(600612)的增持評級。 (來源:上海證券報(bào))

家電行業(yè):空調(diào)節(jié)能補(bǔ)貼終止無礙行業(yè)成長

5 月31 日,自09 年6 月開始推行、為期兩年的空調(diào)節(jié)能補(bǔ)貼政策到期,意味著行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入國家鼓勵(lì)政策退出階段。2010 年6 月節(jié)能補(bǔ)貼額下調(diào)后,連續(xù)兩個(gè)月行業(yè)內(nèi)銷增速出現(xiàn)階段性放緩,我們認(rèn)為主要是因?yàn)檠a(bǔ)貼減少部分抑制了終端需求,同時(shí)上一年基數(shù)也偏高,但隨后增速明顯回升意味著空調(diào)需求仍處于旺盛狀態(tài)。相比之下,今年政策完全退出對終端銷量的影響不會(huì)太大,因?yàn)檠a(bǔ)貼額減少幅度低于前次,且渠道偏低庫存,廠商產(chǎn)能緊張使得旺季實(shí)現(xiàn)旺銷仍值得期待,全年增速有望保持在20%以上。短期內(nèi)節(jié)能補(bǔ)貼政策退出可能影響相關(guān)公司的股價(jià)表現(xiàn),但對終端實(shí)際影響有限,空調(diào)行業(yè)具備較大成長空間,上市公司中依次看好格力、美的、三花、海爾和海立。(國都證券 王京樂 S0940109060954)

環(huán)保行業(yè):鋼鐵燒結(jié)脫硫市場容量過百億

鋼鐵燒結(jié)機(jī)為二氧化硫第二大排放大戶,其中2010 年,我國鋼鐵行業(yè)的燒結(jié)煙氣二氧化硫排放量達(dá)到127 萬噸。要完成國家對二氧化硫的減排任務(wù),鋼鐵燒結(jié)機(jī)自然而然成為"十二五"脫硫的新戰(zhàn)場。根據(jù)目前中國鋼鐵行業(yè)的燒結(jié)機(jī)總量約為1000 臺,而已安裝脫硫裝置的僅占10%~20%之間,在這為數(shù)不多的在役脫硫設(shè)備之中,大概有1/3 不能正常運(yùn)轉(zhuǎn),因此強(qiáng)制的規(guī)定將刺激鋼鐵燒結(jié)脫硫行業(yè)的發(fā)展,整個(gè)行業(yè)投資額將達(dá)到160-200 億元。目前國內(nèi)在鋼鐵燒結(jié)脫硫領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)有兩家,永清環(huán)保和龍凈環(huán)保。(長江證券 劉元瑞 S0490510120022)

水務(wù)行業(yè):"十二五"行業(yè)增速將超"十一五"

從過去三年來看,隨著國家政策對環(huán)保的日益傾斜,上市公司污水工程業(yè)務(wù)營業(yè)額增長最快,為年均32%；其次為污水運(yùn)營,為28%；自來水增長較慢,為12%。從過去三年來看,上市公司污水工程業(yè)務(wù)和運(yùn)營業(yè)務(wù)的毛利率分別以年均 1.8個(gè)百分點(diǎn)和 1.7個(gè)百分點(diǎn)的速度提升；自來水運(yùn)營業(yè)務(wù)的毛利率則以年均 0.4個(gè)百分點(diǎn)的速度下降。我們預(yù)計(jì)在提高農(nóng)村自來水普及率的要求下,"十二五"期間自來水占居民用水總量的比值有望從2010年的 54%提升至 2015年的 61%,從而給具有地方渠道資源優(yōu)勢的企業(yè)帶來機(jī)會(huì)。我們預(yù)計(jì)在提高用水效率的要求和工業(yè)回用水經(jīng)濟(jì)性逐步體現(xiàn)的共同拉動(dòng)下,"十二五"期間工業(yè)污水處理工程市場年均增速有望達(dá)到7%,較 "十一五"期間的3%擴(kuò)大一倍。

(平安證券 曾凡 S1060210080002 王凡 S1060209110191)