編者按：十八屆三中全會公報中表述，要“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，加快建設創(chuàng)新型國家，推動經(jīng)濟更有效率、更加公平、更可持續(xù)發(fā)展”。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式是近幾年來的一個熱門話題，經(jīng)濟學家林毅夫通過分析國際經(jīng)濟形勢，提出自己的觀點：應以投資拉動經(jīng)濟為主，但前提必須是有效的投資，而非低水平的重復投資。

林毅夫

1952年10月生，國務院參事,北京大學國家發(fā)展研究院名譽院長。原北京大學中國經(jīng)濟研究中心主任、教授，博士生導師，2008年2月，被任命為世界銀行首席經(jīng)濟學家兼負責發(fā)展經(jīng)濟學的高級副行長。主要研究領域為發(fā)展經(jīng)濟學、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟學、制度經(jīng)濟學。

自改革開放以來，我國經(jīng)濟快速發(fā)展，舉世矚目，堪稱人類經(jīng)濟發(fā)展史上的一個奇跡。自1979年至2012年的33年里，我國年均經(jīng)濟增長率高達9.8%，經(jīng)濟總量增加24倍，躋身世界第二大經(jīng)濟體，這么樣高速的持續(xù)經(jīng)濟增長史無前例！由于改革開放以來的經(jīng)濟快速發(fā)展，我國已躋身世界中等偏上收入國家的行列，2012年我國人均收入達6100美元。

經(jīng)過33年的高速增長和對外開放，我國也從一個封閉的經(jīng)濟體，成為全球?qū)ν赓Q(mào)易最有活力、最開放的經(jīng)濟體，目前，我國已成為世界第二大貿(mào)易國和第一大出口國。

經(jīng)濟下滑更多是國際周期性因素引致

目前世界上有很多唱衰中國的聲音，認為中國經(jīng)濟即將崩潰。其理由是，中國存在很多體制機制性的問題，這種體制機制性問題未導致危機，是由于中國經(jīng)濟增長速度快。目前，經(jīng)濟增長速度節(jié)節(jié)下滑，體制機制性的矛盾就要爆發(fā)。在這種國際輿論下，國內(nèi)也有人認為，中國過去的增長方式，即以投資來拉動增長的方式，是不可持續(xù)的。中國應轉(zhuǎn)變?yōu)橐韵M拉動為主的經(jīng)濟增長方式。

那么，到底中國未來的發(fā)展前景如何？我認為，關(guān)鍵的是，要分析2010年一季度以來連續(xù)13個季度的經(jīng)濟下滑的真正原因。人們常說，要對癥下藥，不能病急亂投醫(yī)。

是什么原因?qū)е挛覈鴱?010年一季度開始，出現(xiàn)了改革開放以來，首次連續(xù)13個季度的經(jīng)濟下滑？

我個人認為，2010年一季度以來的經(jīng)濟持續(xù)下滑，是由于整個國際經(jīng)濟尚未走出2008年金融危機所造成的周期性因素。我國經(jīng)濟增長速度2010年為10.4%，2011年為9.3%，2012年為7.8%。經(jīng)濟增速下滑是不爭的事實，但注意在同一時段，發(fā)展程度與我國相近的其他新興經(jīng)濟體，如巴西，2010年增長速度為7.5%，2011年是2.7%，2012年僅有0.9%，也在不斷下滑。再比如印度，同樣作為金磚國家之一，2010年增長速度為10.5%，2011年是6.3%，2012年僅有2.2%，也是不斷下滑，而且下滑的幅度超過中國。再看一些表現(xiàn)非常好的高收入經(jīng)濟體，如韓國、新加坡等，同一時段，下滑幅度都比中國大。

所以，造成中國2010年后連續(xù)13個季度經(jīng)濟增長速度下滑，應該有一個共同的外因，即發(fā)達國家尚未擺脫2008年金融危機的陰霾，經(jīng)濟發(fā)展滯緩，對其他國家的出口需求不振。

眾所周知，拉動經(jīng)濟增長有“三駕馬車”，第一駕馬車是出口，增長速度減慢。第二駕馬車是投資，2008年國際金融經(jīng)濟危機爆發(fā)之初，不論是發(fā)達國家，還是發(fā)展中國家，都采取了一些反周期的經(jīng)濟刺激政策。五年來，這些政策所支持的投資和消費，在缺乏新的刺激因素的狀況下，增長率下滑是一個必然。唯一能支撐經(jīng)濟較快速增長的是消費，在此狀況下，顯然，2010年以來經(jīng)濟增長速度的下滑并非是體制機制所致，也并非我們經(jīng)濟增長不可持續(xù)使然，而是國際周期性因素引致。

以投資拉動經(jīng)濟增長

由于是國際周期性因素，為維持一個國家的經(jīng)濟穩(wěn)定，必須采取反周期的經(jīng)濟措施。應該采取哪些反周期的措施？以刺激消費為主，還是繼續(xù)以投資拉動為主？這在國內(nèi)各界爭議較大。很多人認為，由于我們的增長以投資拉動為主的方式不可持續(xù)，就主張中國應該轉(zhuǎn)向以消費拉動為主的增長模式，我個人對此存疑。

我們知道，消費在當前確是需求，但到下期呢？生產(chǎn)能力未增加，如要繼續(xù)支持消費增長，可能要舉債。如果舉債，短期內(nèi)，債務少可以繼續(xù)舉債，但時間長久后，最終總要還本付息。生產(chǎn)力沒有提高，危機隨之來臨。從目前的國際經(jīng)濟增長態(tài)勢看，短期內(nèi)發(fā)達國家很難走出困境，造成我們的外在需求相對疲軟，這種情形可能持續(xù)相當長時間，以消費拉動作為反周期的措施，是無源之水，不可持續(xù)。

在此狀況下，應該以投資，當然指的是有效的投資，作為反周期措施。投資在當前是需求，會促進經(jīng)濟增長和就業(yè)。到下期將轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，國民經(jīng)濟就能增長，收入就可提高，提高的收入可以再用來支持投資和消費的增長。如此，投資和消費均可得到有效促進和支持。如上分析，以投資作為拉動經(jīng)濟增長的方式，不僅可以推動投資增長，還可以刺激消費。

以我國為例，投資拉動受到最大質(zhì)疑的是2008年至2012年，實際上是我們改革開放以來消費增長最快的時期。因為從1978年到2007年的19年間，我國年均消費增長7.7個百分點，在世界上是很高的水平，但在投資拉動受到最嚴厲質(zhì)疑的2008年至2012年間，消費增長年均是9.1%，比原來的水平還提高1.4個百分點。為什么？因為隨著投資的拉動，生產(chǎn)力水平不斷提高，就業(yè)也相應增加，人們的收入水平隨之上升，消費必然增加。

所以，我個人認為，從長期的經(jīng)濟增長和短期的反周期措施看，中國還是應該以投資拉動為主。

必要時采取反周期的刺激政策

但以投資拉動為主，前提必須是有效的投資，即對經(jīng)濟增長有貢獻的投資，而非低水平的重復投資。在我國，經(jīng)濟增長以投資拉動多年，是否還能找到有效投資的機會？只要仔細分析，機會很多。

首先，我們作為一個中等收入國家，產(chǎn)業(yè)水平在全世界也屬中等的產(chǎn)業(yè)水平，技術(shù)在全世界也是中等水平，因此，我國技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的空間巨大。而不論是技術(shù)創(chuàng)新，還是產(chǎn)業(yè)升級，都離不開投資。

其次，我國作為一個中等發(fā)達國家，近些年，雖然基礎設施改善不少，但基礎設施的欠賬也不少。比如，現(xiàn)在的基礎設施，過去主要是城市和城際間的高速公路、港口和飛機場，但城內(nèi)的軌道交通、地鐵和道路嚴重不足，地下管網(wǎng)嚴重老化。這些領域投資的社會效益和經(jīng)濟效益都無比巨大。

再次，從環(huán)境角度看，依賴高能源、高排放的經(jīng)濟高速增長，必然帶來環(huán)境惡化的壓力。因此，在節(jié)能減排領域，也需要大量投資。顯然，既能提高生產(chǎn)力、消除增長瓶頸，又具備較高經(jīng)濟和社會回報的投資領域眾多。

針對上述投資機會，是否有資金可以投資？從政府角度看，目前我國累計國債余額僅占國內(nèi)生產(chǎn)總值的14.9%，在全世界屬最低水平，即使計入地方投資平臺的負債，占比也不高。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，地方投資平臺的債務為10萬億，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的19.2%，兩者加起來的負債也僅占國內(nèi)生產(chǎn)總值的34%。即使，以最高的估計17萬億來計算，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為33%，兩者相加占國內(nèi)生產(chǎn)總值的48%，放眼世界，不論是發(fā)達國家，還是發(fā)展中國家，政府積累的負債低于50%的極少。我國還是財政狀況很好的國家，更何況地方投資平臺的負債并非像其他發(fā)達國家是用來支持消費的，沒有物質(zhì)作為抵押。我們地方投資平臺的負債大部分投在基礎設施領域，它是有回報、有資產(chǎn)的。鑒于此，我認為，政府作為反周期的財政空間依然很大。

在其他發(fā)展中國家，投資經(jīng)常面臨一個困境：即使國內(nèi)有資金，要投資必須從國外進口一些機器、設備、原材料，而國外進口就需要外匯，他們經(jīng)常受限于外匯不足。我國有3.7萬億美元的外匯儲備，屬全世界外匯儲備最多的國家。

因此，我相信，只要我們根據(jù)當前的國際金融經(jīng)濟形勢，必要時采取一些反周期的刺激政策，我們的經(jīng)濟增長率就能維持在所期望的水平。有目共睹的是，在第二季度經(jīng)濟增長速度下滑到7.5%時，我們政府采取了支持鐵路投資、支持經(jīng)濟適用房建設等措施，第三季度經(jīng)濟增長速度迅速轉(zhuǎn)暖，達到7.8個百分點。今年一至三季度的經(jīng)濟增長速度是7.7個百分點。

充分挖掘后發(fā)優(yōu)勢的潛力

對于中國而言，重要的不是今年能否維持7.5%到8%之間的經(jīng)濟增長速度，而是未來五年、十年或更長的時間里中國經(jīng)濟是否還能維持較快增長。對此，大家可能在報紙上看過我曾經(jīng)發(fā)表的一個言論，即中國還有20年的時間可以維持每年8%增長的潛力。我說的是“潛力”。為什么認為中國還有20年左右的時間可以維持8%增長的潛力呢？眾所周知，經(jīng)濟增長在本質(zhì)上是勞動生產(chǎn)率的不斷提高。勞動生產(chǎn)率水平不斷提高，離不開技術(shù)的不斷創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)的不斷升級。

對于發(fā)展中國家，經(jīng)濟要增長，勞動生產(chǎn)率必須提高，技術(shù)需要不斷創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)需要不斷升級。發(fā)展中國家可以從發(fā)達國家引進比本國先進的技術(shù)，進入到發(fā)達國家已經(jīng)存在、附加值比本國高的產(chǎn)業(yè)，這些都屬技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。如此，可以大幅降低技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的成本和風險，經(jīng)濟學上，稱之為“后發(fā)優(yōu)勢”。

假如發(fā)展中國家善于利用后發(fā)優(yōu)勢，那么它的經(jīng)濟增長就可以超過發(fā)達國家。改革開放以來，我國經(jīng)濟發(fā)展取得的成就很大程度上可歸結(jié)為善于利用后發(fā)優(yōu)勢。

我們所利用的后發(fā)優(yōu)勢迄今已33年，還能維持多久的經(jīng)濟增長？如何衡量后發(fā)優(yōu)勢呢？我覺得，一個很好的衡量方法就是，比較我們的人均收入水平與發(fā)達國家的人均收入水平之間的差距。

人均收入水平是平均勞動生產(chǎn)率的評價指標。2008年，按照購買力評價計算，我們的人均收入水平是美國的21%，相當于日本1951年與美國的差距，日本的人均收入在那年也是美國的21%。新加坡1967年的人均收入也是美國的21%。韓國1977年的人均收入也是美國的21%。這些東亞經(jīng)濟體的人均收入占美國21%的水平，由于善于利用后發(fā)優(yōu)勢，日本維持了20年年均9.2%的經(jīng)濟增長，新加坡維持了20年年均8.6%的增長，韓國維持了20年年均7.6%的增長。我國改革開放后與它們的發(fā)展的軌跡、道路、模式一致。如是后發(fā)優(yōu)勢的利用讓它們實現(xiàn)了20年7.6%-9.2%的增長，就代表這個后發(fā)優(yōu)勢讓我們還有20年年均8%增長的潛力。這是為何我認為中國經(jīng)濟增長依然有潛力維持20年8%增長率的邏輯。

當然，這只是一個潛力。發(fā)揮這個潛力的前提是，我們必須按照比較優(yōu)勢發(fā)展。按照比較優(yōu)勢發(fā)展，經(jīng)濟就有競爭力，資本就會積累，產(chǎn)業(yè)隨之升級。產(chǎn)業(yè)升級可以利用后發(fā)優(yōu)勢。按照比較優(yōu)勢發(fā)展的前提是什么？應該有比較準確的價格信號，因此，我們應該繼續(xù)深化市場改革，提高價格信號的準確性，為利用比較優(yōu)勢和后發(fā)優(yōu)勢創(chuàng)造條件。利用比較優(yōu)勢必須是一個開放的經(jīng)濟。我們必須深化開放，充分利用國際國內(nèi)兩個市場，充分挖掘后發(fā)優(yōu)勢的潛力。

2020年我國有望成為高收入國家

通過利用后發(fā)優(yōu)勢的潛力，經(jīng)濟增長速度提升，資本加速積累，技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級速度也會隨之加快。這必然出現(xiàn)需要政府來幫助解決的外部性和協(xié)調(diào)的問題。所以,除了有效的市場，還需要一個有為的政府。東亞經(jīng)濟體，之所以能夠成為二戰(zhàn)后少數(shù)幾個從低收入國家變成中等收入的國家，再成為高收入經(jīng)濟體，就是因為東亞經(jīng)濟體一直都是市場經(jīng)濟，同時有一個有為的政府。

令人欣喜的是，我們政府對這一問題的認識十分深刻。十八大提出，要繼續(xù)深化改革開放，同時繼續(xù)發(fā)揮政府應有的作用。根據(jù)十八大提出的目標，到2020年，國內(nèi)生產(chǎn)總值與城鄉(xiāng)居民收入在2010年的基礎上翻一番。

我粗略估算，如果我們國內(nèi)生產(chǎn)總值十年翻一番，年均經(jīng)濟增長速度應該是7.2%，但我們2011年的增長速度是9.3%，2012年是7.8%，因此從2013年到2020年，如果國內(nèi)生產(chǎn)總值要在2010年的基礎上翻一番，我們應該有的增長速度是6.8%。還有一個目標是城鄉(xiāng)居民收入也翻一番，現(xiàn)在人口增長速度是0.5%左右，兩者相加，若城鄉(xiāng)居民收入也翻一番，2013年至2020年的年均經(jīng)濟增速應達到7.3%。正如我前面所言，我們有8%的增長潛力，實現(xiàn)7.3%的增長，只要改革到位，政府發(fā)揮應有的作用，這一目標是能夠?qū)崿F(xiàn)的。

2010年我們的人均收入是4400美元，翻一番是8800美元，如果經(jīng)濟增長維持在7.3%，我們生產(chǎn)效率提高幅度極大，我們應該會有真實的貨幣升值。到2020年，考慮貨幣升值的因素，我們的人均收入有可能達到12700美元。按照國際標準，人均收入達到12700美元，就屬高收入國家。我認為，這一目標即使不在2020年達到，就會在2021年或2022年達到。如此，中國完全有可能繼韓國和我國臺灣之后，成為第三個從低收入變成中等收入，再成為高收入的經(jīng)濟體，這對于我們實現(xiàn)中華民族偉大復興的“中國夢”是邁出了堅實的一步，對世界經(jīng)濟復蘇和穩(wěn)定也必將做出巨大貢獻。

假如發(fā)展中國家善于利用后發(fā)優(yōu)勢，那么它的經(jīng)濟增長就可以超過發(fā)達國家。改革開放以來，我國經(jīng)濟發(fā)展取得的成就很大程度上可歸結(jié)為善于利用后發(fā)優(yōu)勢。

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