幾乎無人否認(rèn)，A股本輪藐視利空強勁上漲的最直接原因就是強大市場流動性的推動。中期研究院首席宏觀策略分析師付鵬認(rèn)為，從9月份的信貸數(shù)據(jù)不難看出，本輪上漲的真正原因就是流動性泛濫。除了信貸充足和國際熱錢流入外，也有分析人士認(rèn)為，本輪反彈的資金流中還包括樓市轉(zhuǎn)戰(zhàn)資金。第二波樓市調(diào)控開始后，由于投資客對樓市投資出現(xiàn)松動，使這一部分資金從樓市注入股市助推了A股大漲。 [詳情]
如果說流動性充足為本輪的強勁反彈提供了充足能量，那么宏觀政策面趨好的預(yù)期則給了這部分“能量”以大舉進場做多的足夠信心?！氨据喎康禺a(chǎn)的調(diào)控政策，短期內(nèi)可以看做是利空出盡的信號?！毙抡某雠_反而還讓地產(chǎn)調(diào)控的“靴子”落地，利空出盡后A股市場強勁上漲也就順理成章，這也是9月30日當(dāng)天股指面臨如此重大利空反而還強勢上漲的根本原因。 [詳情]
在本輪大幅上漲中，機構(gòu)資金的大幅流入奠定了區(qū)間“牛市”的堅實基礎(chǔ)，而在股指的一路上漲中，機構(gòu)目標(biāo)空前一致地堅定做多，則是股指上漲的最直接動力，在分析人士看來，他們是本輪反彈的“旗手”。由于目前機構(gòu)資金大舉進場，基金倉位也隨之節(jié)節(jié)高升，如果此時股指出現(xiàn)大幅下跌，將是機構(gòu)不堪承受之重。 [詳情]
我國經(jīng)濟自2009年一季度以來的強勁復(fù)蘇，在2010年一季度階段性見頂回落，但在今年四季度環(huán)比有望重新上升，同比則會持續(xù)回落探底到2011年上半年。中國經(jīng)濟仍處于工業(yè)化和城市化快速推進的進程中，經(jīng)濟增長中的一些趨勢性因素雖然在發(fā)生變化，但還沒有發(fā)生方向性和根本性的逆轉(zhuǎn)，考慮到后危機時期，出口從中期看增長逐步回落。[詳情]
7月份經(jīng)濟增速繼續(xù)趨勢性穩(wěn)步回落，短周期收縮階段的調(diào)整持續(xù)進行。同時，CPI漲幅創(chuàng)此輪反彈新高。受制于這種.一下一上.的兩難局面，短期內(nèi)，雖然宏觀政策更大力度緊縮的必要性已經(jīng)大幅下降，但是貨幣政策缺乏明顯松動的空間。我們?nèi)匀痪S持.三季度財政政策適度加力而貨幣政策保持穩(wěn)定，四季度在中央政府投資適度加大的同時，貨幣政策適度松動.的判斷。[詳情]
滕泰認(rèn)為，中國的出口與人民幣匯率不存在顯著的相關(guān)性，中國的出口本質(zhì)上是由中國的資源稟賦優(yōu)勢、國際分工地位及國外需求所決定的，人民幣升值并不必然導(dǎo)致出口下滑。滕泰預(yù)測，2010年底人民幣對美元將升值到1：6.5，這實際上意味著第四季度還有3%的升值空間。[詳情]
全球主要市場市盈率市凈率比較（2010.9.24） |
||||||||||||||
主要市場 |
中國滬深300 |
美國標(biāo)普500 |
印度孟買SENSEX30 |
巴西圣保羅證交所指數(shù) |
俄羅斯RTS指數(shù) |
日本日經(jīng)225指數(shù) |
臺灣加權(quán)指數(shù) |
韓國KOSPI指數(shù) |
香港恒生指數(shù) |
英國富時100 |
澳大利亞澳證200指數(shù) |
泰國50指數(shù) |
德國DAX30 |
歐盟斯托克 50指數(shù) |
PE |
17.57 |
15.14 |
19.56 |
15.13 |
8.49 |
24 |
15.16 |
13.89 |
14.28 |
16.81 |
19.33 |
14.81 |
15.46 |
12.48 |
PB |
2.35 |
2.19 |
3.52 |
1.87 |
1.11 |
1.27 |
1.93 |
1.29 |
1.92 |
1.9 |
2.02 |
1.93 |
1.53 |
1.31 |
七月中旬以來的反彈中鋼鐵總市值加權(quán)平均反彈15.73%，略高于A股平均水平(12.46%)，板塊整體PB為1.41倍，而A股整體為2.8，基本處于近八年以來的最低位，估值偏低。
繼續(xù)看好需求最明確，供給最縮減的區(qū)域長材股，如八一鋼鐵、酒鋼宏興、三鋼閩光，以及受益于鋼企跨省兼并重組政策的重組預(yù)期概念股，如韶鋼松山、廣鋼股份、柳鋼股份。 [詳情]
